شهدت أسهم شركة وارنر براذرز ديسكفري ارتفاعًا ملحوظًا يوم الاثنين، حيث ارتفعت بنسبة تصل إلى 8٪، وارتفعت بنسبة 163٪ في عام 2025. يأتي هذا الارتفاع في أعقاب عرض استحواذ عدائي من شركة باراماونت سكاي دانس على وارنر براذرز ديسكفري، بعد إعلان نتفليكس الأسبوع الماضي عن استحواذها على أعمال الاستوديو وخدمات البث الترفيهي للشركة العملاقة مقابل 72 مليار دولار. هذا التطور يثير تساؤلات حول مستقبل الاندماج والاستحواذ في قطاع الإعلام.
صراع على الاستحواذ: باراماونت تتحدى نتفليكس في صفقة وارنر براذرز ديسكفري
أعلنت باراماونت عن تقديم عرض نقدي كامل للاستحواذ على وارنر براذرز ديسكفري، بما في ذلك استوديو الأفلام وخدمة البث، بسعر 30 دولارًا للسهم الواحد. هذا العرض يتجاوز عرض نتفليكس السابق البالغ 27.75 دولارًا للسهم. وذكرت باراماونت في بيان لها أن عرضها يوفر لمساهمي وارنر براذرز ديسكفري 18 مليار دولار إضافية نقدًا مقارنة بالصفقة التي أعلنتها مع نتفليكس، مع إبراز أسباب أخرى تجعل صفقتها متفوقة.
قدمت باراماونت حوالي ستة مقترحات للاستحواذ على وارنر براذرز على مدى 12 أسبوعًا، وأضافت أنها تعتقد أن وارنر “لم تشارك بشكل ذي معنى” في هذه العروض. هذا التصريح يشير إلى وجود خلافات جوهرية في المفاوضات بين الشركتين.
تأثير العرض العدائي على المستثمرين
يرى المحللون أن العرض العدائي يضيف بُعدًا جديدًا لعملية بيع وارنر براذرز ديسكفري. بالإضافة إلى ذلك، قد يرحب المستثمرون بعرض باراماونت لأنه يُنظر إليه على أنه أقل خطورة من الناحية التنظيمية. فقد أعرب الرئيس السابق دونالد ترامب عن رأيه في الصفقة بين نتفليكس ووارنر براذرز ديسكفري يوم الأحد، مشيرًا إلى أنه قد يتدخل بعد التشاور مع “بعض الاقتصاديين”.
وأضاف ترامب أنه “سأشارك في هذا القرار أيضًا”، مشيرًا إلى أن نتفليكس لديها بالفعل “حصة سوقية كبيرة جدًا”. هذا التدخل المحتمل من شخصية سياسية بارزة يضيف طبقة أخرى من التعقيد إلى الصفقة.
الوضع الحالي وآفاق المستقبل لقطاع الإعلام
شهد سهم وارنر براذرز ديسكفري تقلبات كبيرة على مدار العام، حيث تم تداول الشركة مثل سهم “ميم” بسبب الشائعات المتكررة حول اهتمام بعمليات الاندماج والاستحواذ. هذا التقلب يعكس حالة عدم اليقين السائدة في قطاع الإعلام، والذي يشهد تحولات كبيرة بسبب التغيرات في سلوك المستهلكين وتزايد المنافسة.
وافقت نتفليكس ووارنر براذرز على رسوم إنهاء الصفقة في حالة عدم إتمامها، حيث من المتوقع أن تدفع نتفليكس 5.8 مليار دولار إذا لم تتم الموافقة على الصفقة، بينما ستدفع وارنر براذرز لنتفليكس 2.8 مليار دولار إذا قررت إنهاء الصفقة معها، وفقًا لتقديم إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) يوم الجمعة. هذه الرسوم الكبيرة تظهر مدى جدية الشركتين في إتمام الصفقة.
تعتبر عمليات الاستحواذ في قطاع الإعلام، مثل هذه الصفقة المحتملة، جزءًا من اتجاه أوسع نحو التوحيد، حيث تسعى الشركات إلى تحقيق وفورات الحجم وزيادة قوتها التفاوضية. كما أن هذه الصفقات تعكس الحاجة إلى التكيف مع المشهد الإعلامي المتغير بسرعة، حيث يزداد الطلب على المحتوى عالي الجودة وخدمات البث المباشر.
في الختام، من المتوقع أن تشهد الأيام القادمة مزيدًا من المفاوضات بين باراماونت ووارنر براذرز ديسكفري، بالإضافة إلى رد فعل نتفليكس على العرض العدائي. من غير الواضح حتى الآن ما إذا كانت باراماونت ستنجح في الاستحواذ على وارنر براذرز ديسكفري، ولكن من المؤكد أن هذه الصفقة ستشكل مستقبل قطاع الإعلام. يجب على المستثمرين مراقبة التطورات عن كثب، مع الأخذ في الاعتبار المخاطر والفرص المرتبطة بـ الاندماج والاستحواذ في هذا القطاع الديناميكي. كما أن مستقبل الاستثمار في الإعلام يعتمد بشكل كبير على نتيجة هذه المفاوضات.