- وقد عززت أحدث بيانات التضخم الحجة لصالح سياسة نقدية أكثر مرونة.
- وقد هلل المستثمرون لتقرير التضخم الضعيف لشهر مايو، والذي يمكن أن يمهد الطريق لتيسير بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
- وقال أحد الاقتصاديين إن تخفيضات أسعار الفائدة في سبتمبر “من المرجح أن تكون ساحقة”.
تشعر وول ستريت بمزيد من التفاؤل بشأن مسار أسعار الفائدة هذا العام.
رحب المستثمرون بتقرير مؤشر أسعار المستهلكين الإيجابي لشهر مايو يوم الأربعاء. انخفضت أسعار المستهلك دون توقعات الاقتصاديين للشهر الثاني على التوالي.
أفاد مكتب إحصاءات العمل أن التضخم كان ثابتًا الشهر الماضي وارتفع بنسبة 3.3٪ على أساس سنوي، وهي نقطة بيانات يمكن أن تعيد بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى المسار الصحيح لتخفيف سياسته في وقت لاحق من هذا العام بعد سلسلة من تقارير التضخم المثبطة في عام 2019. الربع الأول.
عادت ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة بحلول نهاية عام 2024 إلى الطاولة، حيث يرى المستثمرون فرصة بنسبة 72٪ أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات أو أكثر بحلول ديسمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch.
ويتوقع بعض المحللين في وول ستريت أن التخفيض الأول من بنك الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يأتي في أقرب وقت في يوليو، على الرغم من أن معظمهم يرون أن خفض سعر الفائدة في سبتمبر هو السيناريو الأكثر ترجيحًا.
وقال سكايلر ويناند، كبير مسؤولي الاستثمار: “سيسمح مؤشر أسعار المستهلكين الأضعف من المتوقع يوم الأربعاء لبنك الاحتياطي الفيدرالي بالبدء في خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت من شهر سبتمبر، حيث شهدنا الآن قراءات تضخم مشجعة متعددة، بعد الارتفاع المقلق في التضخم في وقت سابق من هذا العام”. من ريجان كابيتال، قال في مذكرة. “هناك طريق واضح لهبوط سلس وربما يأتي بنك الاحتياطي الفيدرالي لإنقاذ السوق في أقل من ثلاثة أشهر.”
وقال بريستون كالدويل، كبير الاقتصاديين الأمريكيين في Morningstar، في بيان: “يبدو أن أخبار اليوم تفتح الباب أمام خفض أسعار الفائدة في يوليو، على الرغم من أننا ما زلنا نعتقد أن هذا غير مرجح للغاية نظرًا للخطاب المتشدد من بنك الاحتياطي الفيدرالي مؤخرًا”. “لكن تخفيضات أسعار الفائدة التي تبدأ بحلول سبتمبر يجب أن يتم ترسيخها الآن كاحتمال كبير.”
وقد تراجع معدل التضخم الرئيسي، ويرجع ذلك جزئيا إلى انخفاض أسعار الغاز والمواد الغذائية. تظهر بيانات BLS أن مؤشر الغاز انخفض بنسبة 3.6٪ في مايو. وفي الوقت نفسه، ظل مؤشر الغذاء في المنزل عند مستوى بعد انخفاضه بنسبة 0.2٪ في أبريل.
وقال رايان سيفيرينو، كبير الاقتصاديين في BGO، يوم الأربعاء: “إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يخاطر بشكل متزايد بحدوث تراجع في الاقتصاد من خلال ترك أسعار الفائدة مرتفعة للغاية لفترة طويلة جدًا”. “بينما تشير نماذجنا إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد يخفض أسعار الفائدة في وقت لاحق من هذا العام، فإنه ليس لديه وقت غير محدود بين يديه، خاصة وأننا نرى المزيد من الأدلة على تباطؤ الاقتصاد الأمريكي.”
وينتظر المستثمرون أن يتحدث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول في وقت لاحق بعد ظهر اليوم، الأمر الذي من شأنه أن يمنح الأسواق مزيدًا من التوجيه حول مسار تخفيض أسعار الفائدة. لكن قال ويناند إن رئيس البنك المركزي من المرجح أن يوقف إشارات خفض أسعار الفائدة في الوقت الحالي، وذلك بفضل معدلات التضخم الأكثر سخونة من المتوقع طوال الربع الأول.
وقال ديفيد راسل، الرئيس العالمي لاستراتيجية السوق في TradeStation، في مذكرة: “الأمور تجري كما كان يأمل بنك الاحتياطي الفيدرالي، لذلك من المحتمل أن يشعر جيروم باول بحالة جيدة بعد ظهر اليوم”. “ليس لدى الدببة مكان تهرب إليه ولا مكان تختبئ فيه.”