- بلغت ذروتها في سوق الأوراق المالية الأمريكية ، وفقًا لكريس وود من جيفريز.
- وقال إن التعريفة الجمركية قد أضرت بالعلامة التجارية الأمريكية ورواية الاستثنائية الأمريكية.
- وقال وود إنه ينبغي على المستثمرين تنويع وشراء الأسهم في أوروبا والصين واليابان.
أفضل أوقات سوق الأوراق المالية في الولايات المتحدة تقف وراءه ، وفقًا لكريستوفر وود ، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسهم في جيفريز.
وقال الخبير الاستراتيجي منذ فترة طويلة إنه يعتقد أن السوق الأمريكي قد أقر بالفعل ذروته ، حيث بلغت الأسهم مرتفعة على الإطلاق بالنسبة لبقية أسواق العالم عشية عيد الميلاد في العام الماضي ، حسب تقديره.
هذا جزئيًا لأن ترامب التعريفات وقال وود إن أضرارًا دائمة للعلامة التجارية الأمريكية ملاذ آمن.
وقال وود ، متحدثًا مع بلومبرج يوم الأربعاء: “لقد ذكرت منذ بداية العام أن قضيتي الأساسية ، حتى أثبتت خطأها ، هي أن الأسهم الأمريكية وصلت إلى الذروة على الإطلاق في مؤشر MSCI All Counly World في عشية عيد الميلاد العام الماضي” ، وقال وود ، متحدثًا مع بلومبرج يوم الأربعاء.
هذا الضرر واضح بالفعل في الأسواق المالية.
لأحدهم ، قام مؤشر الدولار الأمريكي ، الذي يزداد ثقله ضد سلة من العملات الأخرى ، إلى أن ترامب قد كشف النقاب لأول مرة في 2 أبريل ، مع تداول المؤشر الآن بنسبة 8 ٪ من السنة.
كتب وود في مذكرة للعملاء الشهر الماضي أن هيمنة الدولار الأمريكي في الأسواق المالية هي السبب الرئيسي في أن أمريكا “استثنائية حقًا” ، على الرغم من أن قيمتها قد بلغت ذروتها عندما عاد ترامب إلى البيت الأبيض هذا العام.
ثانياً ، شكلت سوق الولايات المتحدة حوالي 67 ٪ من السوق العالمية العام الماضي. وقال وود إن هذه حصة “متطرفة” ، حتى عندما يكون الاقتصاد الأمريكي في حالة جيدة.
ثالثًا ، تم تداول S&P 500 بأعلى مستوى على الإطلاق من حيث السعر إلى البيس بين شركات الفهرس ، وهي علامة على أن التقييمات كانت ممتدة.
وأخيراً ، تحدث الحديث عن الاستثنائية الأمريكية – فكرة أن الولايات المتحدة ستستمر في التفوق على الأسواق الدولية – في الربع الرابع من العام الماضي. وقال وود إن هذا كان إشارة أخرى إلى أن الأسهم كانت تقترب من “قمة ضخمة”.
وقال وود إن الأسهم ارتفع هذا الأسبوع ، وذلك جزئياً من الأمل أن يعلن ترامب “U-Turn” الضخم في سياسة التعريفات الخاصة به. ولكن ، حتى لو كان الرئيس يسير في معظم الرسوم الجمركية ، فمن المحتمل أن يكون الأضرار الناجمة عن سياسة ترامب التجارية دائمة ، مشيرًا إلى أنه كان هناك بالفعل أن هناك بالفعل “محفزًا أفضل بكثير” للتجار لشراء الأسهم في مناطق أخرى من العالم.
في مذكرة للعملاء في الشهر الماضي ، أضاف أن صافي الاستثمار الدولي في الولايات المتحدة قد انخفض في السنوات الأخيرة.
“السؤال في الولايات المتحدة هو ، هل تتجنب هذا المحفز السلبي للتعريفات العليا؟” قال وود.
وقال “سأضيف إلى الصين واليابان وأوروبا والهند. هذا هو المكان الذي يجب أن يتنوع فيه المستثمرون العالميون بعيدًا عن الولايات المتحدة”.
بينما يقول وود إنه لم يؤمن أبدًا بالاستثنائية الأمريكية بالمعنى التقليدي ، فإن المعلقين الآخرين في وول ستريت قد تلقوا مخاوف من أن تجارة الاستثنائية الأمريكية يمكن أن تتلاشى بين المستثمرين مع انخفاض الأصول في الأصول الأمريكية.
تحركات البرية في الأسهم والسندات في الأسابيع الأخيرة هي علامة على أن تجارة “Sell America” قد تقود التقلبات حيث يتطلع المستثمرون إلى إيقاف أموالهم في مكان آخر.