- يجب على المستثمرين شراء الأسهم قبل تقرير الوظائف لشهر مايو الأسبوع المقبل، وفقا لتوم لي من Fundstrat.
- وقال لي إن بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر أبريل أظهرت تباطؤ التضخم والإصدارات السابقة كانت بمثابة حافز لأسعار الأسهم.
- وقال لي: “نرى احتمالا كبيرا بأن يكون أداء الأسهم جيدا في تقرير الوظائف لشهر مايو/أيار الأسبوع المقبل”.
يجب على المستثمرين شراء الأسهم المنخفضة قبل صدور تقرير الوظائف لشهر مايو الأسبوع المقبل، وفقًا لمذكرة يوم الجمعة من توم لي من Fundstrat.
وانخفضت مؤشرات S&P 500 وNasdaq 100 وDow Jones الصناعي بنسبة 3% و4% و5% عن أعلى مستوياتها القياسية الأخيرة، على التوالي.
وقال لي إن الانخفاض الطفيف في الأسهم خلال الأسبوع الماضي يقدم للمستثمرين نقطة دخول جذابة، خاصة بعد صدور بيانات نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر أبريل، والتي أظهرت تباطؤًا في التضخم، وقبل تقرير الوظائف.
كانت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لشهر أبريل متوافقة مع تقديرات الاقتصاديين عند 0.25٪ على أساس شهري، مما ساعد على تخفيف مخاوف المستثمرين بعد سلسلة من تقارير التضخم الساخنة في وقت سابق من هذا العام.
وقال لي: “هذا هو أفضل شهر شهري لنفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية لعام 2024 بأكمله ويدعم فكرة أن ضغوط التضخم تنحسر”.
ويعتقد لي أن تقارير نفقات الاستهلاك الشخصي المستقبلية ستستمر في إظهار تراجع التضخم، الأمر الذي من شأنه أن يعزز فرص خفض أسعار الفائدة الفيدرالية في وقت لاحق من هذا العام ويدعم ارتفاع أسعار الأسهم.
وقال لي “نعتقد أن هذه التحسينات مستدامة. الإسكان يتباطأ بوتيرة ثابتة ويتقارب مع التدابير القائمة على السوق، والتي لا تظهر معدلات نمو + 6٪ على أساس سنوي”. “نما الإنفاق الاستهلاكي الشخصي الأساسي باستثناء الإسكان بنسبة +0.22% على أساس شهري، بانخفاض من +0.31% على أساس شهري في مارس. وانخفض المعدل السنوي إلى 2.15% مقابل 2.19% على أساس سنوي في مارس. لذا، خارج قطاع الإسكان، فإن تضخم نفقات الاستهلاك الشخصي يسير نحو الهدف. “
قام لي بتحليل الأرقام وشدد على أنه منذ نهاية عام 2022، كان أداء الأسهم جيدًا بشكل عام بعد إصدارات تقارير نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية الشهرية، خاصة عندما انخفضت الأسهم بنسبة 1٪ في الأيام الخمسة التي سبقت الإصدار.
من بين تقارير نفقات الاستهلاك الشخصي الأربعة منذ نهاية عام 2022 والتي تضمنت انخفاض المخزونات بنسبة 1% قبل صدور التقرير، كانت المخزونات مرتفعة في كل مرة بعد أسبوع من صدور تقرير نفقات الاستهلاك الشخصي بمتوسط 2.3%.
وقال لي “لذا، نرى احتمالا كبيرا بأن يكون أداء الأسهم جيدا في تقرير الوظائف لشهر مايو/أيار الأسبوع المقبل”.
سيتم إصدار تقرير الوظائف لشهر مايو يوم الجمعة 7 يونيو. وتتوقع تقديرات الاقتصاديين الحالية إضافة 175 ألف وظيفة إلى الاقتصاد في مايو، مع بقاء معدل البطالة عند 3.9٪. من شأن مثل هذا التقرير أن يتطابق مع تقرير الوظائف لشهر أبريل ومن المحتمل أن يضع بعض الضغط على بنك الاحتياطي الفيدرالي لخفض أسعار الفائدة عاجلاً وليس آجلاً.