- تراجعت الأسهم والسندات بعد أن جاء تقرير الوظائف لشهر ديسمبر أقوى بكثير من المتوقع.
- وحطمت الإضافات في تقرير الرواتب غير الزراعية التوقعات، في حين انخفض معدل البطالة في الولايات المتحدة بشكل غير متوقع.
- تشير البيانات إلى تباطؤ وتيرة تخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي حتى عام 2025.
هزت الأسواق يوم الجمعة بعد أن جاء تقرير التوظيف لشهر ديسمبر أقوى بكثير من المتوقع.
أضاف الاقتصاد 256 ألف وظيفة في ديسمبر، وهو أعلى بكثير من متوسط تقديرات الاقتصاديين البالغة 155 ألف وظيفة. انخفض معدل البطالة بشكل غير متوقع إلى 4.1٪ من 4.2٪ في نوفمبر.
وانخفض مؤشر ناسداك 100 على الفور بنحو 1%، في حين ارتفع عائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل 10 سنوات بنحو 10 نقاط أساس إلى 4.785%، وهو ما يمثل أعلى مستوى له منذ أكتوبر 2023.
وقد عزز تقرير الرواتب القوي حالة عدم إجراء المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي، على الأقل لعام 2025.
تعد التحركات في الأسهم والسندات استمرارًا لما شوهد في الأسابيع الأخيرة: بعد فترة من التفاؤل المبتهج، بدأ المستثمرون في توقع ارتفاع التضخم الناجم عن السياسات التجارية والمالية المقترحة للرئيس دونالد ترامب. وإذا استمرت الحركة الصعودية في عوائد السندات، فسوف يشعر الأمريكيون بذلك بشكل كبير.
تشير أداة CME FedWatch إلى أن الأسواق تتوقع الآن خفضًا واحدًا فقط لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس هذا العام، بانخفاض عن التوقعات في أواخر العام الماضي بما يصل إلى ثلاث نقاط. وتضاعفت فرص عدم تخفيض أسعار الفائدة في عام 2025 صباح الجمعة إلى 28٪.
وقال روجر فيرجسون، نائب رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق، لشبكة CNBC بعد تقرير الوظائف يوم الجمعة: “يبدو أن احتمال حصولهم على تخفيضين هذا العام منخفض للغاية في هذه المرحلة”.
ووصف فيرجسون التقرير بأنه “أخبار صعبة” لأنه يشكك في الافتراض بأن التضخم سيستمر في الانخفاض، والذي كان على رأس أولويات بنك الاحتياطي الفيدرالي على مدى العامين الماضيين.
إليكم موقف المؤشرات الأمريكية عند الساعة 10:15 صباحًا يوم الجمعة:
وقال أوسونج كوون، الخبير الاستراتيجي في بنك أوف أمريكا، في مذكرة في وقت سابق من هذا الأسبوع إن تقرير الوظائف القوي لشهر ديسمبر قد يحطم آمال المستثمرين في تخفيض أسعار الفائدة هذا العام.
وقال كوون في المذكرة: “إذا استقر سوق العمل بسرعة، فقد تكون دورة التخفيض قد انتهت بالفعل”. وكان كوون يتوقع أن يصل تقرير الرواتب لشهر ديسمبر إلى 175 ألفًا.
في حين ينبغي النظر إلى تقرير الوظائف القوي على أنه إيجابي بالنسبة للاقتصاد، إلا أنه ليس خبرًا جيدًا لسوق الأسهم طالما استمرت أسعار الفائدة في الارتفاع.
وكتب كوون: “مع ارتفاع معدل العائد على السندات لأجل 10 سنوات إلى 4.5%، نعتقد أن السوق يتحول إلى بيئة “الأخبار الجيدة هي أخبار سيئة” مرة أخرى”.
وقال جيمي كوكس، الشريك الإداري في مجموعة هاريس المالية، إن المستثمرين في سوق الأسهم حاصروا أنفسهم من خلال توقع الكثير من التخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام من بنك الاحتياطي الفيدرالي الذي أكد أن تحركاته السياسية ستعتمد على البيانات الاقتصادية المحدثة.
وقال كوكس يوم الجمعة “الأسواق هي أسوأ عدو لنفسها عندما يتعلق الأمر بتحركات السياسة التي يتخذها بنك الاحتياطي الفيدرالي. حاولت الأسواق استفزاز بنك الاحتياطي الفيدرالي على مستوى أسعار الفائدة وهي الآن تدفع الثمن”.
إليك ما يحدث أيضًا:
في السلع والسندات والعملات المشفرة:
- وارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 4.06% ليصل إلى 76.92 دولارًا للبرميل. وارتفع خام برنت، المؤشر الدولي، بنسبة 3.82%، إلى 79.86 دولارًا للبرميل.
- وقفز الذهب 1.12 بالمئة إلى 2720.90 دولارا للأوقية.
- وقفز العائد على سندات الخزانة لأجل 10 سنوات بمقدار 9 نقاط أساس إلى 4.785%.
- وارتفعت عملة البيتكوين بنسبة 1.98٪ إلى 94383 دولارًا.