- يتوقع Michael Hartnett من بنك أوف أمريكا أن يتلاشى رالي الأسهم.
- يتصرف مستثمرو الأسهم كما لو كان هناك المزيد من التقدم في المفاوضات التجارية.
- وقال هارتنيت إن الإعداد الحالي يصل إلى “شراء التوقعات وبيع الحقيقة”.
مع إعلان صفقة تجارية أمريكية واحدة هذا الأسبوع ، فإن الأسواق متفائلة بشأن المزيد من التقدم المحرز ، ولكن يجب أن يكون المستثمرون حذرين من الشراء في تفاؤل التجارة ، كما كتب كبير استراتيجيات الاستثمار في بنك أوف أمريكا.
قال مايكل هارتنيت من BOFA إن ارتداد السوق منذ تشنج التقلبات التاريخي في أبريل يشير إلى أن المستثمرين يديرون إمكانية انخفاض التعريفة الجمركية والمزيد من الصفقات التجارية في هذا الربع. ارتفع S&P 500 بنسبة 14 ٪ تقريبًا من أدنى مستوياته في أبريل ، لكن التجمع يترك مجالًا صغيرًا لمزيد من المكاسب.
وكتب هارتنيت وفريقه: “نتوقع” شراء التوقعات ، وبيع الحقيقة “. من وجهة نظرهم ، سوف يتلاشى التجمع مع الإعلان عن المزيد من الصفقات.
هذا احتمال مزعج للمحللين الذين قاموا بتشكيل نظراتهم في السوق بشكل متزايد حول توترات التجارة. قال Deutsche Bank مؤخرًا إنه يعتقد أن تراجعًا ذا معنى في معدل التعريفة قد يوفر تجمعًا حادًا يدفع S&P 500 إلى 6،150 بحلول نهاية العام.
في هذه الأثناء ، يركز مورغان ستانلي بشكل خاص على التوصل إلى اتفاق تجاري مع الصين ، والتي يمكن أن تكون بمثابة حافز رئيسي للمؤشر القياسي.
لكن هارتنيت أكثر هبوطًا. عند التنبؤ بأن هذا التجمع سوف يفقد بخار بغض النظر عما إذا كانت التعريفات قد سقطت ، قال إنه يواصل تفضيل الأسهم الدولية على أسهم الولايات المتحدة ، وكذلك السندات والذهب.
قال المحللون إن المستثمرين يتعرضون للتعرض بشكل مفرط لموضوع “الاستثنائية الأمريكية”. التجارة الأولى في أمريكا “تصادم مع سياسات شعبية جديدة تتعلق بالتعريفات العالية ، والحكومة الأصغر ، وانخفاض الهجرة ، وأقل الحروب” ، وغيرها من السياسات التي ستثقل إلى نمو البلاد.
في نوفمبر / تشرين الثاني ، حذر هارتنيت بالمثل من أن فترة طويلة من الأداء في الأسواق الأمريكية كانت تقترب من النهاية.
في الوقت الحالي ، يجب على المستثمرين أن يظلوا مستثمرين في سندات الخزانة لمدة خمس سنوات ، على الأقل حتى الأخبار حول التخفيضات الضريبية ، واتفاقية تجارية في الصين ، وتخفيضات في الأسعار.