- تفوقت الأسهم الشمسية على تجمع في السوق الأوسع هذا الأسبوع.
- ارتفع القطاع بعد أن أبقى فاتورة الميزانية الرئيسية الاعتمادات الضريبية سليمة.
- لكن مشروع القانون يقترح التغييرات التي قد تبطئ بناء صناعة الطاقة الشمسية.
تراجعت Sunshine على المخزونات الشمسية بعد أن أنقذ صناع السياسة قطاع الطاقة النظيفة من تهديد محتمل ، ولكن لا تزال هناك غيوم تلوح في الأفق في القطاع.
في الأسبوع الماضي ، تعرضت هذه الصناعة بعد أن تركت مشروع قانون ميزانية طال انتظاره معظم اعتمادات الصناعة سليمة. على حد تعبير JPMorgan ، استوفى الفاتورة “النهاية الأكثر صعوبة” للتوقعات ، مما يجري اعتمادات تعزيز القطاع من كتلة التقطيع.
أطلقت مشروع قانون مسودة 12 مايو رالي عودة لأسماء الطاقة الشمسية العليا ، والتي تفوقت على تجمع أوسع في الأسبوع.
ارتفعت شركة First Solar ما يقرب من 23 ٪ بين الاثنين والجمعة ، في حين قفزت Array Technologies و Nexstracker و Sunrun 27 ٪ و 19 ٪ و 26 ٪ على التوالي. قفزت شركة Invesco Solar ETF أكثر من 10 ٪ في الأسبوع ، أي حوالي ضعف كسب S&P 500.
بكل المقاييس ، فإن التشريع المقترح هو نتيجة متفائلة وسط معارضة إدارة البيت الأبيض لبناء الطاقة النظيفة. إنه يحافظ على المزايا الضريبية على قيد الحياة التي دفعت البناء القياسي لشركة Solar في عام 2024.
ولكن على الرغم من أن المستثمرين من الطاقة الشمسية ، يواجه مشروع القانون الجديد تحديات من الجمهوريين الذين يبحثون عن تخفيضات أعمق في الإنفاق لتمويل الإعفاءات الضريبية للأسر والشركات.
تعقيدات الائتمان
حتى في شكله الحالي ، يمكن أن يعطل مشروع القانون زخم الصناعة.
بموجب الاقتراح ، ستكون الشركات قادرة على الاستفادة من الاعتمادات الضريبية فقط عندما يبدأ مشروع الطاقة الشمسية في توليد الكهرباء ، ويجب أن يحدث ذلك بحلول عام 2029 – بعد ذلك ، ستبدأ الاعتمادات في التخلص التدريجي.
إنه تحول بسيط ولكنه تبعي من الإعداد الحالي ، حيث يتم فتح الاعتمادات بمجرد بدء البناء.
وقال مايكل كار ، المدير التنفيذي لائتلاف SEMA ، لـ Business Insider: “إذا فشلت – في كثير من الأحيان دون أي خطأ خاص بك – لتتمكن من إحضاره عبر الإنترنت بحلول الموعد النهائي ، فإن اقتصادك قد تغير فجأة”. “وهكذا ما لاحظناه ، مع وجود معيار في الخدمة ، أصبحت البنوك غير راغبة بشكل متزايد ، بقدر مثل ثلاث أو أربع سنوات ، لتمويل هذه المشاريع.”
تجدر الإشارة إلى أن هناك أحكام أكثر صرامة حول “الكيانات الأجنبية المثيرة للقلق” ، والتي يمكن أن تمنع الشركة المصنعة من المزايا الضريبية بشكل فعال إذا كان مشروعهم يستخدم المعدات أو المواد أو IP من مناطق محددة خارج الولايات المتحدة.
تستهدف اللغة الجديدة حتى المكونات الفرعية ، نوع المعدات التي يصدرها الشركات المصنعة الأمريكية حصريًا من أماكن مثل الصين.
أوضحت سيلفيا ليفا مارتينيز ، المحلل الرئيسي في وود ماكنزي ، أن “الصين هي الرائدة في سلسلة التوريد الشمسية في سلسلة التوريد الشمسية” على الأرجح أن هناك العديد من المعدات التي تستخدم IP الصينية ، لأن الصين هي الرائدة في سلسلة التوريد الشمسية “.
وأضافت: “كيف ستنظر مصلحة الضرائب في ذلك؟”
وقال كار إن الصناعة قد لا تعرف لسنوات ، بالنظر إلى أن التوجيهات السابقة استغرقت بعض الوقت للخروج – كلها تصل إلى مجموعة من عدم اليقين الجديد.
في مذكرتها ، اعترف JPMorgan بنفس العيوب ، لكنه أبرز أن اقتراحًا واحدًا يمكن أن يمنح الشركات المصنعة المحلية ساقًا. ستوفر القيود المفروضة على الآثار الأجنبية المحظورة من التأهل للحصول على 45x ائتمانات ميزة رئيسية لأول شمسي ، وبدرجة أقل ، أسماء مثل Nextracker ، Enphase Energy ، و Solaredge.
عدم اليقين يرتفع
بصرف النظر عن الرياح المعاكسة المتعلقة بفاتورة الضرائب ، لم يتم تجنب الطاقة الشمسية من فوضى التعريفة الجمركية.
خلقت Trade Whiplash نفس عدم اليقين التي تلوح في الأفق على الصناعات الأخرى ، مما يعقد القرارات التجارية للشركات الشمسية. يمكن أن تصل ارتفاع الأسعار إلى هذه الصناعة ، وحتى وفرة العرض في العام الماضي قد لا تساعد.
في هذه الأثناء ، كانت ثقة الصناعة باردة وسط سياسات الطاقة في إدارة ترامب ، والتي تركز على رفع غير التجديد ، وفي بعض الأحيان ، تخفيض مبادرات الطاقة النظيفة.
لكن ليفا مارتينيز يعتقد أن البيت الأبيض لديه سبب وجيه لعدم استهداف الطاقة الشمسية ، بالنظر إلى الدور الحاسم للقطاع في بناء الذكاء الاصطناعي.
وقالت: “هناك طفرة وشيكة في الطلب” ، مشيرة إلى أن كل من مصادر الطاقة المتجددة وغير التجديد سوف تحتاج إلى استغلال لتلبية احتياجات الطاقة الهائلة. “سنحتاج إلى معرفة ما إذا كان ذلك يؤدي إلى أي تغييرات في السياسة الرئيسية التي يمكن أن تستفيد – ولكن على الأقل لا تؤذي”.