- تراجعت أسهم شركات تصنيع أدوية السمنة منذ أن اختار ترامب آر إف كيه جونيور لقيادة وزارة الصحة والخدمات الإنسانية.
- ويخشى المستثمرون أن يؤثر موقف كينيدي النقدي بشأن الأدوية على التسعير أو تغطية الرعاية الطبية.
- ومع ذلك، تقول شركة BMO إن عمليات البيع كانت مبالغ فيها، وتجادل بأن الدور سيكون له تأثير محدود على الأدوية.
تراجعت أسهم شركات الأدوية التي تنتج أدوية شعبية لإنقاص الوزن منذ أن عين الرئيس المنتخب دونالد ترامب روبرت إف كينيدي جونيور لقيادة وزارة الصحة والخدمات الإنسانية، لكن المحللين في BMO Capital Markets قالوا هذا الأسبوع إن عمليات البيع مبالغ فيها.
منذ ترشيح كينيدي يوم الخميس الماضي، خسرت أسهم مثل شركة Wegovy وصانعة Ozempic Novo Nordisk وصانعة Zepbound Eli Lilly 3% و7% على التوالي. وفي الوقت نفسه، انخفضت مخزونات أدوية فقدان الوزن الأخرى مثل Amgen وStructure Therapeutics بنسبة 5% و13%.
وقال المحللون في مذكرة إن عمليات البيع “تعكس خوفًا أكبر من المخاطر الهبوطية الأساسية الحقيقية”.
ويقولون إن دور كينيدي كقائد أعلى للصحة في الولايات المتحدة يأتي مع قدرة محدودة على تغيير السياسة فعليًا التي من شأنها أن تؤثر على أسعار الأدوية وتوافرها. ونتيجة لذلك، من المحتمل أن تكون هناك مخاطر قليلة على أسهم شركات مثل Eli Lilly وNovo Nordisk.
وقال المحللون: “عادة ما يكون رئيس وزارة الصحة والخدمات الإنسانية في منصب إداري أكثر”.
وتعهد كينيدي سابقًا بمحاربة السمنة بالتغذية بدلاً من أدوية GLP-1. وفي مقابلة مع شبكة فوكس نيوز الشهر الماضي، أشار إلى مشروع قانون من شأنه أن يجعل Ozempic متاحًا للأميركيين الذين يعانون من زيادة الوزن، وهو ما سيكلف 3 تريليون دولار سنويًا، على حد قوله. واقترح استخدام هذه الأموال بشكل أفضل في مبادرات أخرى.
وقال: “إذا أنفقنا حوالي خمس هذا المبلغ على تقديم طعام جيد، ثلاث وجبات يوميًا لكل رجل وامرأة وطفل في بلدنا، فيمكننا حل وباء السمنة والسكري بين عشية وضحاها مقابل جزء صغير من التكلفة”. .
في الواقع، على الرغم من ذلك، يتمتع وزير الصحة بسلطة فعلية محدودة للتأثير على تسعير أدوية GLP-1 أو إقرار مشاريع القوانين المستقبلية مثل قانون علاج وتقليل السمنة، الذي يوسع تغطية الرعاية الطبية لتغطية أدوية إنقاص الوزن، حسبما قال محللو BMO.
ويقول المحللون إنه إذا تم إعلان حالة طوارئ صحية عامة، فيمكن للوزير تعديل تعويضات الرعاية الطبية لبعض أدوية “الجزء ب”، لكن أدوية إنقاص الوزن تندرج تحت “الجزء د”.
وقال المحللون: “بينما يبدو آر إف كيه جونيور أقل تفاؤلاً بشأن استخدام الإنكريتين للحد من أزمة السمنة، إلا أنه لا يزال محدودًا في قدرته على التأثير على سياسة أو تسعير أدوية السمنة”.
ونتيجة لذلك، لا تزال أدوية إنقاص الوزن تتمتع بإمكانيات هائلة، كما يقول المحللون، مشيرين إلى إطلاق Wegovy الأخير لشركة Novo Nordisk في الصين، التي لديها سوق محتملة غير مستغلة إلى حد كبير تضم حوالي 180 مليون بالغ يعانون من السمنة المفرطة.
“الأهم من ذلك، أن الرعاية الصحية الوطنية في الصين لن تغطي Wegovy، وقد يؤدي انتهاء صلاحية براءات الاختراع القادمة إلى الحد من المبيعات طويلة الأجل في المنطقة الجغرافية، لكننا نواصل تسليط الضوء على الحجم الكبير لعدد المرضى وانتشار الدفع النقدي في الصين قد يكون بمثابة رياح خلفية تعود بالنفع على Novo. للمضي قدما”، يقول المحللون.
يحافظ المحللون على السعر المستهدف البالغ 156 دولارًا لسهم Novo Nordisk، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 52٪ عن المستويات الحالية، بالإضافة إلى السعر المستهدف البالغ 1010 دولارًا لـ Eli Lilly، وهو ارتفاع محتمل بنسبة 38٪.
أثار ترشيح كينيدي أيضًا عمليات بيع واسعة النطاق في أسهم الصحة على نطاق أوسع، لا سيما بين صانعي اللقاحات مثل Moderna وPfizer وGSK، بالإضافة إلى مجموعة من أسهم الرعاية الصحية الأوروبية المنكشفة على السوق الأمريكية. كان كينيدي من أشد المتشككين في اللقاحات، حيث وصف ذات مرة تلك التي تحمي من كوفيد-19 بأنها “جريمة ضد الإنسانية”.
وتبرز خسائر القطاع عن كثير من بقية السوق، التي ارتفعت على أمل أن تؤدي سياسات ترامب التحررية وتخفيضات الضرائب على الشركات إلى تعزيز الربحية.