- يصل الاتجاه الصعودي إلى أقصى الحدود، وهو ما يتضح من ارتفاع الرغبة في المخاطرة في كل شيء بدءًا من الأسهم وحتى العملات المشفرة.
- يقول Ned Davis Research إن معنويات المستثمرين بحاجة إلى التوازن حتى يحقق سوق الأسهم مكاسب كبيرة في عام 2025.
- وقال مركز أبحاث نيد ديفيس: “من المعقول أن نتساءل عمن قد يبقى لدفع السوق إلى الارتفاع”.
تبلغ قيمة Dogecoin أكثر من قيمة Ford، وتتجاوز قيمة عملة البيتكوين 100000 دولار، ويتم تداول سوق الأسهم عند مستويات قياسية.
وفقًا لمعظم المقاييس، فإن الارتفاع المستمر في الرغبة في المخاطرة يقوده مستثمرون متفائلون للغاية، ولكن إذا كانت الأسهم ستشهد عامًا آخر من المكاسب الممتازة في عام 2025، فقد تحتاج معنويات المستثمرين إلى إعادة التوازن.
في مذكرة هذا الأسبوع، أبرز الاستراتيجيون في Ned Davis Research أن تدفقات الأموال ومراكز الأسهم عبر جميع مجموعات المستثمرين ترتفع مقابل المستويات التي شوهدت آخر مرة في نوفمبر 2021، مباشرة قبل وصول سوق هابطة وحشية.
وقالت شركة نيد ديفيس للأبحاث: “إن تخصيصات الأسهم بين صناديق التحوط والمديرين النشطين والمستثمرين الأفراد تشير إلى أن تخفيف التفاؤل المفرط قد يكون مطلوبًا لتحقيق مكاسب كبيرة في العام الجديد”.
تشمل بعض العلامات التحذيرية التي يراقبها Ned Davis Research الطفرة المستمرة في المنتجات المتداولة في البورصة، والتي تشمل صناديق الاستثمار المتداولة ذات الأسهم الواحدة والتي عادةً ما تتعامل مع قدر محدد مسبقًا من الرافعة المالية.
وارتفعت الأصول في تلك الصناديق إلى أكثر من 10.5 تريليون دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 40٪ عن العام الماضي.
وقالت شركة نيد ديفيس للأبحاث: “آخر مرة شهدت فيها قاعدة الأصول هذا المستوى من النمو كانت في نهاية عام 2021”.
علامة أخرى على الزبد في سوق الأوراق المالية، وفقا لشركة الأبحاث، هي عدم وجود مستثمرين يقومون بالتحوط من تعرضهم للأسهم في شهري أكتوبر ونوفمبر.
عادة، عندما يرتفع سوق الأسهم، فإن صناديق الاستثمار المتداولة العكسية التي تربح عندما ينخفض سوق الأسهم ترى تدفقات واردة حيث يسعى المستثمرون إلى التحوط من المخاطر.
ولم يحدث ذلك خلال الشهرين الماضيين، حتى عندما ارتفعت سوق الأسهم إلى مستويات قياسية. ولكي تظهر معنويات المستثمرين المزيد من علامات التوازن، فإن التدفقات الداخلة إلى صناديق الاستثمار المتداولة العكسية ستكون إيجابية.
وبخلاف ذلك، “من المرجح أن تشير التدفقات الخارجة مع ارتفاع السوق إلى عملية الذروة”، حسبما قال مركز نيد ديفيس للأبحاث.
ويتدفق مستثمرو التجزئة أيضًا على سوق الأسهم، وهي علامة أخرى على تمدد المعنويات الصعودية.
أبرزت شركة الأبحاث أن المستثمرين الأفراد لديهم مخصصات للأسهم تبلغ حوالي 69٪، وهو نفس مستوى الارتفاعات السابقة التي شوهدت في ديسمبر 2017 ونوفمبر 2021.
وقال نيد ديفيس للأبحاث: “مع ارتفاع مخصصات الأسهم عبر أنواع المستثمرين، فمن المعقول أن نتساءل عمن قد يترك لدفع السوق إلى الارتفاع”.