يشهد تداول “بيع أمريكا” انتعاشًا ملحوظًا يوم الاثنين، حيث يتفاعل المستثمرون مع التطورات الأخيرة، بما في ذلك مقترح لتحديد سقف لأسعار الفائدة على بطاقات الائتمان، والتحقيق الجنائي الذي يجريه وزارة العدل الأمريكية بحق رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول. وقد شهدت المؤشرات الرئيسية انخفاضًا في التداول الصباحي، مع انخفاض مؤشر داو جونز بأكثر من 400 نقطة مع تقييم المستثمرين للأخبار.
تأتي هذه التطورات في وقت يشهد فيه الاقتصاد الأمريكي حالة من عدم اليقين، مع تزايد المخاوف بشأن التضخم والنمو الاقتصادي. ويراقب المستثمرون عن كثب أي إجراءات قد تؤثر على استقلالية البنك المركزي، وهو أمر بالغ الأهمية للحفاظ على استقرار الأسعار.
تأثير التحقيق في جيروم باول على أسواق المال
يرتبط تحقيق وزارة العدل بتصريحات باول العام الماضي بشأن تجديد مباني مكتب مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وهو مشروع انتقد الرئيس السابق دونالد ترامب تكلفته. وصرح ترامب، الذي ذكر أنه اتخذ قراره بشأن مرشحه ليحل محل باول عندما تنتهي ولاية رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي في مايو، بأنه لم يكن على علم بالتحقيق عندما تحدث إلى قناة NBC يوم الأحد.
وأضاف ترامب: “لا أعرف أي شيء عن هذا، لكنه بالتأكيد ليس جيدًا جدًا في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وليس جيدًا جدًا في بناء المباني.” ولم يصدر البيت الأبيض ردًا فوريًا على طلب للتعليق.
لدى السوق رد فعل معقد على المواقف التي يبدو فيها ترامب يمارس ضغوطًا على باول. لطالما طالب الرئيس خفض أسعار الفائدة، بما في ذلك خلال فترة ولايته الأولى. يكمن القلق في أن خفض أسعار الفائدة قبل الأوان قد يؤدي إلى نتائج عكسية وإثارة التضخم مجددًا، مما يجبر البنك المركزي على تبني سياسة نقدية متشددة وربما رفع أسعار الفائدة في المستقبل.
يعد رد الفعل السريع للمستثمرين شيئًا شهدته الأسواق من قبل. وعلق بول هيكي، الشريك المؤسس لمجموعة Bespoke Investment Group، قائلاً إن “كل هذه التحركات تشير إلى احتمال عودة تداول ‘بيع أمريكا'”.
تراجع أسعار السندات وارتفاع الذهب
ارتفعت عوائد السندات مع مواجهة الأوراق المالية الأمريكية للبيع. وارتفع عائد السندات الحكومية الأمريكية القياسي لمدة 10 سنوات بنقطتين أساس.
أشار جون كانافان، المحلل الرئيسي في Oxford Economics، إلى أن “عوائد السندات أعلى، والمنحنى أكثر انحدارًا، في ظل الهجمات المتجددة على استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي”. وقد تخلّى المستثمرون عن السندات الحكومية في أوقات سابقة عندما تدخل الرئيس في شؤون البنك المركزي أو هدد باول.
وسجل الذهب، الذي يُعتبر ملاذًا آمنًا ضد التضخم وفي أوقات الاضطرابات الجيوسياسية، ارتفاعًا قياسيًا، حيث ارتفع بنسبة 2% وتجاوز 4,600 دولارًا لأول مرة يوم الاثنين. وارتفع سعر المعدن الثمين بنسبة 4% منذ بداية العام، مسجلاً أفضل أداء سنوي له منذ عام 1979، وهو الوقت الذي بدأ فيه التضخم في الارتفاع بشكل كبير في الولايات المتحدة.
وأشار ديفيد موريسون، المحلل المالي الأول في Trade Nation، إلى أن الطلب على الملاذات الآمنة “قوي”، خاصة وأن المستثمرين يواصلون تقييم التوترات بين الولايات المتحدة ودول أخرى، مثل فنزويلا وغرينلاند. كما ارتفعت أسعار المعادن الأخرى التي ترتفع عادة مع الذهب، مثل الفضة والنحاس.
انخفاض الدولار الأمريكي وضغوط على أسهم شركات بطاقات الائتمان
انخفض مؤشر الدولار الأمريكي، الذي يقيس قيمة الدولار مقابل سلة من العملات الأجنبية، بنسبة 0.4% يوم الاثنين، وهو ما قد يشير إلى أن المستثمرين يقللون من تعرضهم للأصول المقومة بالدولار بسبب المخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي. ذكر موريسون أن “التحقيق في السيد باول أثار مخاوف بشأن استقلالية البنك المركزي، وهو ما يمثل بيئة غير مواتية للدولار الأمريكي”.
وأضاف إنريكيه دياز ألفاريز، كبير الاقتصاديين في Ebury، أن “الخوف الأكبر هو أن هذا الإجراء قد يستمر في تآكل استقلالية البنك المركزي، مما قد يؤدي إلى ارتفاع توقعات التضخم على المدى الطويل وأن يكون سلبيًا للدولار”.
تأثر قطاع المال بشكل كبير بعد أن اقترح ترامب تحديد سقف لأسعار الفائدة على بطاقات الائتمان بنسبة 10٪ لفترة عام واحد، في منشور على منصة Truth Social. وكتب ترامب: “يرجى العلم بأننا لن نسمح بعد الآن للجمهور الأمريكي بأن ‘يُستغل’ من قبل شركات بطاقات الائتمان التي تفرض أسعار فائدة تتراوح بين 20 و 30٪، وحتى أكثر من ذلك، وهو ما تفاقم دون رادع خلال إدارة جو بايدن. القدرة على تحمل التكاليف!”.
وشهدت شركات إصدار بطاقات الائتمان والمقرضون الكبار الآخرون انخفاضًا في أسهمهم على خلفية هذا الخبر. وأشار موريسون إلى أن “مقترح ترامب لتحديد سقف لأسعار الفائدة على بطاقات الائتمان بنسبة 10٪ لمدة عام أضاف طبقة أخرى من عدم اليقين، خاصة بالنسبة للبنوك”.
من المتوقع أن تتفاعل الأسواق مع أي تطورات جديدة في التحقيق الجاري بحق جيروم باول، وكذلك مع ردود فعل البنك المركزي على مقترح تحديد سقف لأسعار الفائدة على بطاقات الائتمان. سيكون مراقبو الأسواق منتبهين بشكل خاص لبيانات التضخم القادمة، والتي قد تؤثر على قرارات البنك المركزي بشأن أسعار الفائدة.