- قال جولدمان ساكس إن شبكة الأمان في سوق الأسهم ستكون أكبر من أي وقت مضى في عام 2025 مع انتعاش عمليات إعادة شراء الأسهم.
- وشهدت عمليات إعادة شراء الأسهم ثاني أكبر انخفاض لها منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2023، لكنها تستعد لمرحلة انتعاش لمدة عامين.
- يقول جولدمان إن النمو القوي في الأرباح، خاصة لشركات التكنولوجيا الضخمة، سيوفر الأموال اللازمة لإعادة شراء الأسهم.
تم تعيين عمليات إعادة الشراء للعودة.
هكذا يقول بنك جولدمان ساكس، الذي يرى أن نمو الأرباح القوي الذي ظهر حتى الآن في عام 2024 يستمر حتى العام المقبل. وتتوقع الشركة أن يبلغ إجمالي عمليات إعادة شراء الأسهم 925 مليار دولار هذا العام، ثم تتجاوز تريليون دولار لأول مرة على الإطلاق في عام 2025.
يستشهد جولدمان أيضًا باحتمال التيسير النقدي والتحسينات في البيئة الكلية – مثل انخفاض عوائد سندات الخزانة – كأسباب للتوجه الصعودي لإعادة الشراء. وتقول الشركة إن شركات التكنولوجيا الضخمة الغنية بالنقود ستكون المسؤولة الأكبر عن هذه الزيادة.
لقد كانت عمليات إعادة الشراء تاريخيا بمثابة شبكة أمان من نوع ما لسوق الأوراق المالية – وهي وسيلة للشركات التي لديها ممتلكات نقدية قوية لهندسة مكاسب أسعار الأسهم ماليا خلال فترات خالية من المحفزات الإيجابية الأخرى. وبما أن كل عملية إعادة شراء تخفض إجمالي الأسهم القائمة للسهم، فإن هذا يدفع سعر السهم إلى الأعلى. تعد عمليات إعادة الشراء أيضًا وسيلة للشركات للإشارة إلى السوق بأنها ترى ارتفاعًا في أسهمها، وأن الأسهم ربما تكون مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية.
وعلى نحو متصل، يشير جولدمان إلى أن تقييمات الأسهم الممتدة يمكن أن تكون بمثابة رياح معاكسة لعمليات إعادة الشراء المستقبلية. إذا كانت أسهم الشركة مبالغ فيها، فمن غير المرجح أن تقوم الشركة بنشر الأموال النقدية لشرائها، بسبب عدم وجود اتجاه صعودي.
وتؤجل الشركة أيضًا توقعاتها الأكثر تفاؤلاً لإعادة الشراء حتى عام 2025 بسبب مخاطر السياسة المرتبطة بانتخابات عام 2024. ويقول بنك جولدمان ساكس إنه بمجرد أن تهدأ الرياح المعاكسة، سيكون لعمليات إعادة الشراء مسار واضح للوصول إلى مستوى قياسي قدره 1.1 تريليون دولار.
ويأتي الانتعاش في عامي 2024 و2025 بعد أن شهد إجمالي عمليات إعادة الشراء لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 ثاني أكبر انخفاض لها منذ الأزمة المالية العالمية في عام 2023. وقد أدى مزيج من الأرباح الضعيفة وارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين في الاقتصاد الكلي إلى دفع الرقم السنوي إلى الانخفاض إلى 815 مليار دولار.