- ارتفعت أسهم الطاقة بأكثر من 5٪ حتى الآن هذا العام، متجاوزة خسارة مؤشر S&P 500 البالغة 1٪.
- إنه تحول مشجع للقطاع بعد تخلفه عن السوق خلال العامين الماضيين.
- ومع ذلك، لا يزال محللو وول ستريت متشائمين إلى حد كبير بشأن مجموعة الأسهم.
بدأت أسهم الطاقة بداية قوية حتى عام 2025، متجاوزة أداء مؤشر S&P 500 منذ بداية العام حتى الآن للمرة الأولى منذ سنوات.
وحقق القطاع مكاسب تزيد عن 5% حتى الآن، مدفوعًا بالنمو في أسهم الغاز الطبيعي مع انتعاش الأسعار من أدنى مستوياتها التاريخية.
هذه الزيادة تجعله القطاع الأفضل أداءً في عام 2025 حتى الآن. في السياق، انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1٪ منذ بداية العام حتى الآن.
وتمثل مكاسب القطاع تحولا حادا في الصناعة. خسرت أسهم الطاقة 1.3٪ في عام 2023 وحققت مكاسب بفارق ضئيل بنسبة 5.7٪ في العام الماضي، في حين استمرت السوق الصعودية لمؤشر S&P 500، حيث ارتفعت بنسبة 50٪ تقريبًا على مدار العامين.
كان العام القوي للقطاع مدفوعًا بانتعاش أسعار النفط والغاز وسط بداية الطقس البارد في الولايات المتحدة، مما أدى إلى مكاسب كبيرة لأسهم الغاز الطبيعي مثل Antero Resources وEQT.
كما ساعدت العقوبات الإضافية التي فرضتها إدارة بايدن على صناعة النفط الروسية على ارتفاع الأسعار، حيث ارتفع خام برنت بنسبة 4٪ إلى أكثر من 80 دولارًا يوم الجمعة بعد الحظر الأخير لأعمال الطاقة في البلاد.
ومع ذلك، لا تزال وول ستريت متشائمة إلى حد كبير بشأن القطاع على الرغم من الانتعاش المذهل.
يقول المحللون في بنك أوف أمريكا إن الصناعة تواجه رياحًا معاكسة على المدى القريب والمتوسط على الأقل مع استمرار أوبك في تأجيل زيادة الإنتاج المخطط لها بمقدار مليوني برميل يوميًا حتى عام 2025.
وقال المحللون في مذكرة يوم الجمعة: “مع قيام أوبك ببدء العمل في عام 2025، فإننا نظل حذرين بشأن أسعار النفط على المدى المتوسط”، مضيفين أنهم لا يرون أي طريقة يمكن أن تحدث بها زيادة الإنتاج دون خفض الأسعار أيضًا إلى أقل من 60 دولارًا للبرميل.
وبالمثل، يرى المحللون في جيه بي مورجان وسيتي أن أسعار خام برنت تنخفض من أعلى مستوياتها الحالية إلى حوالي 70 دولارًا للبرميل هذا الربع.
وفي الوقت نفسه، خفضت RBC Capital Markets تصنيف القطاع من الوزن الزائد إلى وزن السوق الأسبوع الماضي، مشيرة إلى التحديات المستمرة مع تدفقات الأموال واتجاهات مراجعة الأرباح الضعيفة.
وكتب المحللون، بقيادة رئيس أبحاث استراتيجية الأسهم الأمريكية لوري كالفاسينا، في مذكرة: “على الخلفية السياسية غير الأمريكية، فإن لدى محللينا التقييم الأكثر تشاؤمًا للطاقة على مستوى القطاع العالمي”.
وأضافوا أن سياسة الطاقة والإنتاج والعقوبات تعد من بين أهم القضايا المتعلقة بالسياسة غير الأمريكية بالنسبة لمحلليهم، حتى قبل السياسة الضريبية والتنظيم وإجراءات التحفيز الصينية.
أبدت BMO Capital Markets نبرة أكثر تفاؤلاً قليلاً بشأن القطاع، واصفة إياه بأنه “نظرة مستقبلية متحسنة، وإن كانت غير مؤكدة” لأرباح الربع الرابع.
وقال المحللون، بقيادة فيليب جونجويرث، إن القطاع يمكن أن يستفيد على المدى المتوسط إلى الطويل من الطلب القوي لتشغيل مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
وبالمثل، حصلت الأسهم النووية على دعم من مراكز البيانات المتعطشة للطاقة هذا العام، مع ارتفاع أسهم أسهم مثل Constellation Energy وVistra Corp لتحقيق مكاسب مكونة من رقمين.