شهد سوق الأسهم تقلبات في الربع الرابع من العام، لكن استراتيجيين في بنك جي بي مورغان يعتقدون أن الوقت قد حان للمستثمرين لزيادة ممتلكاتهم من الأسهم بشكل استراتيجي. يرى البنك تفاؤلاً بشأن آفاق الأسهم حتى نهاية العام، بعد شهر نوفمبر الضعيف للسوق الأوسع، حيث تعامل المستثمرون مع المخاوف بشأن تداول الذكاء الاصطناعي وتساؤلات حول مسار تخفيضات أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. هذا التفاؤل يرتكز على عدة عوامل رئيسية تدعم نمو سوق الأسهم.
يعزو خبراء جي بي مورغان هذا التفاؤل إلى عدة محفزات رئيسية من المتوقع أن تدفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع في أوائل العام المقبل. على الرغم من بعض التحديات، تشير البيانات إلى أن الاقتصاد الأمريكي لا يزال قوياً، وأن أرباح الشركات قوية، وأن المخاوف بشأن التعريفات الجمركية آخذة في التلاشي. بالإضافة إلى ذلك، هناك آفاق واعدة للأسهم الدولية، خاصة في الصين وأوروبا.
نظرة إيجابية على سوق الأسهم: العوامل المحركة
الآفاق الاقتصادية الأمريكية القوية: على الرغم من بعض علامات الضعف في سوق العمل، يبدو الاقتصاد الأمريكي في وضع قوي بشكل عام. يقول أندرو تايلر، أحد كبار الاستراتيجيين في جي بي مورغان، إن المستهلكين، الذين يمثلون ثلثي الناتج المحلي الإجمالي، في وضع مالي صحي من حيث الديون. في الوقت نفسه، لا توجد علامات على أن تباطؤ سوق العمل يمثل “خطراً كبيراً” على الاقتصاد الأوسع في المدى القريب.
أرباح الشركات: حققت الشركات نتائج مالية قوية باستمرار. من بين شركات مؤشر S&P 500 التي أعلنت عن أرباحها للربع الثالث، تجاوزت 83٪ تقديرات المحللين. كما أن المؤشر على وشك تسجيل أعلى نمو للإيرادات في ثلاث سنوات، وفقًا لأحدث تحديث من FactSet.
تراجع المخاوف بشأن التعريفات الجمركية: التعريفات الجمركية التي أعلن عنها الرئيس دونالد ترامب في أبريل تبدو أفضل مما كانت تتوقعه الأسواق في البداية. انخفض متوسط معدل التعريفة الجمركية الفعلي للولايات المتحدة بشكل مطرد على مدار العام، ومن المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه حتى عام 2026.
الآفاق الدولية الواعدة
يرى فيديريكو مانيكاردي، وهو أيضًا من كبار الاستراتيجيين في جي بي مورغان، أن الآفاق المستقبلية للأسهم الدولية تبدو واعدة أيضًا في العام المقبل. على سبيل المثال، يبدو أن اقتصاد الصين في “مرحلة مبكرة من التعافي” من الركود الأخير. كما أن النشاط الاقتصادي يتعافى في جميع أنحاء أوروبا.
يقول تايلر: “نحن متفائلون بشكل تكتيكي، ونتوقع أن تشهد الأسواق ارتفاعًا حتى أوائل عام 2026”. يوصي فريق جي بي مورغان باتباع استراتيجية “الحقيبة المتوازنة”، حيث يقوم المستثمرون بتقسيم محافظهم الاستثمارية إلى أصول منخفضة وعالية المخاطر. تتيح هذه الاستراتيجية للمستثمرين الاستفادة من بعض الاستثمارات عالية العائد، مع توفير حماية من الجانب السلبي في حالة تراجع الأسواق.
أفضل ثلاثة أفكار استثمارية لبنك جي بي مورغان
1. أسهم الذكاء الاصطناعي: يفضل البنك أسهم التكنولوجيا الكبيرة، وخاصة تلك المرتبطة بالذكاء الاصطناعي. على الرغم من بعض التقلبات في شهر نوفمبر، لا تزال أسهم الذكاء الاصطناعي تمثل الاستثمارات الأفضل أداءً في السوق.
2. الأسهم الدورية: يوصي البنك بالأسهم الدورية، والتي تميل إلى التفوق عندما ينمو الاقتصاد. سيسمح ذلك للمستثمرين بالاستفادة من “التعافي” القادم للنمو الاقتصادي. تشمل القطاعات الرئيسية التي يجب مراقبتها: السلع الاستهلاكية الكمالية، والصناعية، والمواد.
3. فرص في الأسواق العالمية: يسلط مانيكاردي الضوء على الفرص المحتملة في مناطق مثل الصين وأوروبا واليابان والهند. تشمل القطاعات الدولية الرئيسية التي يركز عليها البنك: أسهم البنوك، والأسهم المتعلقة بـ “الكهربة” مثل الطاقة والمرافق، وأسهم الرعاية الصحية، وأسهم التعدين، وأسهم السلع الفاخرة، وأسهم الطاقة المتجددة.
من المتوقع أن يراقب المستثمرون عن كثب بيانات التضخم ومقررات أسعار الفائدة من قبل البنوك المركزية الرئيسية في الأشهر المقبلة. كما أن التطورات الجيوسياسية والسياسية يمكن أن تؤثر على سوق الأسهم. سيستمر بنك جي بي مورغان في تقييم هذه العوامل وتعديل توصياته الاستثمارية وفقًا لذلك.