في الأوقات المضطربة، قد تكون أبسط النصائح هي الأفضل، وفي الوقت الحالي قد يتلخص الأمر في الشعار القديم: اشترِ عند الانخفاض.
على الرغم من المخاوف المتزايدة بشأن استدامة تجارة الذكاء الاصطناعي، يرى بنك جيه بي مورجان فرصة للمستثمرين. وفي مذكرة للعملاء يوم الخميس، قال البنك إنه يتطلع إلى شراء الانخفاض في أي عمليات بيع حتى نهاية العام، بما في ذلك الانخفاض الكبير الذي شهدته الأسواق هذا الأسبوع على خلفية مخاوف تقييم التكنولوجيا.
وكتب المحللون بقيادة أندرو تايلر، الرئيس العالمي لفريق استخبارات السوق في بنك جيه بي مورجان: “سنكون مشترين منخفضين حتى نهاية العام”.
وقال المحللون إنهم يعتقدون أن سوق الأسهم الصاعدة لا تزال سليمة ويتوقعون أن “يرتفع” مؤشر ستاندرد آند بورز 500 إلى مستوى 7000 نقطة على مدى “المدى القريب جدًا”. ويعني ذلك أن المؤشر القياسي قفز بنسبة 3% أخرى عن مستوياته الحالية.
ولهذا السبب يظل البنك متفائلاً للغاية بشأن التوقعات للأسهم:
1. اقتصاد أمريكي قوي
ويبدو أن النمو في الولايات المتحدة سيظل قوياً لفترة من الوقت، على الرغم من الأحاديث عن الركود المحتمل الذي تسلل إلى وول ستريت في الأشهر الأخيرة.
سوق العمل: وقال بنك جيه بي مورجان إنه مع استمرار إغلاق الحكومة، لا يزال المستثمرون ليس لديهم رؤية كاملة لقوة سوق العمل الأمريكي، ولكن هناك دلائل إيجابية على أن التوظيف بدأ في الاستقرار.
أضاف أصحاب العمل في القطاع الخاص 42 ألف وظيفة في أكتوبر. وهذا أعلى من توقعات الاقتصاديين البالغة 25 ألفًا، وتحسنًا عن أرقام الشهر الماضي، عندما فقد القطاع الخاص 32 ألف وظيفة.
وفي الوقت نفسه، أعلن أصحاب العمل في الولايات المتحدة عن خفض أكثر من 153 ألف وظيفة الشهر الماضي، وهو ما يمثل أسوأ شهر أكتوبر لتسريح العمال منذ 22 عامًا، وفقًا لـ Challenger, Gray & Christmas. وقال جيه بي مورجان إن هذه التخفيضات لا تزال ضعيفة بدرجة كافية بحيث لا يكون لها على الأرجح “تأثير مادي” على البطالة.
قطاع الخدمات: واصل جانب الخدمات في الاقتصاد توسعه الشهر الماضي، حيث سجل مؤشر مديري المشتريات للخدمات التابع لمعهد إدارة التوريدات (ISM) 52.4% في أكتوبر. وقال البنك نقلاً عن تحليل ISM إن هذا يتوافق مع نمو الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 2.5٪، وهي وتيرة قوية للاقتصاد.
الناتج المحلي الإجمالي: قال البنك إنه يتوقع أن يكون نمو الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي “فوق الاتجاه” للربع الثالث. يتوقع الاقتصاديون في بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا أن يصل الناتج المحلي الإجمالي الفصلي إلى حوالي 4٪، وفقًا لآخر قراءة لـGDPNow.
2. أرباح الشركات القوية
وقال محللون إن الشركات الأمريكية سجلت نتائج قوية للربع الثالث، وهو عامل آخر من المتوقع أن يدعم السوق.
من بين الشركات المدرجة في مؤشر S&P 500 التي أعلنت عن أرباحها بحلول نهاية أكتوبر، تجاوزت 83٪ تقديرات المحللين، وفقًا لتقرير صادر عن FactSet.
وأضافت الشركة أن ذلك يضع المؤشر في طريقه لتحقيق أكبر حصة من مفاجآت الأرباح منذ عام 2021.
كتب إد يارديني من شركة يارديني للأبحاث هذا الأسبوع أن أرباح الربع الثالث كانت من بين الأفضل على الإطلاق، حيث تجاوز متوسط النسبة المئوية للأرباح بين أعلى 10 في 155 موسم أرباح منذ عام 1987.
3. الرياح المعاكسة الرئيسية تتلاشى
بعض القوى التي أثرت بشكل كبير على الأسهم في الأشهر الأخيرة بدأت تنحسر بالفعل أو من المحتمل أن تتضاءل في المستقبل.
التعريفات. أصبحت الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس دونالد ترامب في طي النسيان، حيث تشك المحكمة العليا في أن الرئيس لديه سلطة فرض رسوم الاستيراد دون مساهمة من الكونجرس.
ولكن حتى بدون صدور حكم في المستقبل القريب، فإن الحرب التجارية لا تزال في طور “الذوبان”، حسبما قال بنك جيه بي مورجان، في إشارة إلى إبرام المزيد من الاتفاقيات التجارية واكتساب الأسواق المزيد من الوضوح بشأن السياسة.
اغلاق الحكومة. لا تزال الحكومة الأمريكية مغلقة، مما يجعل الإغلاق الحالي هو الأطول على الإطلاق اعتبارًا من هذا الأسبوع.
وقال محللون إنه بمجرد إعادة فتح الحكومة، فإن ذلك قد يوفر للسوق “دفعة جديدة من السيولة التي قد تضغط على الأجزاء الأكثر توابلا في السوق”.
وأضافوا “هذه سوق صاعدة ونعتقد أن الانخفاضات مثل الأمس (وربما اليوم) يجب شراؤها”.