- وقال مركز أبحاث نيد ديفيس إن الاقتصاد يرسل إشارة للمستثمرين ليتدافعوا لاتخاذ موقف دفاعي.
- وقال الاستراتيجيون إن المعروض النقدي M2 يتقلص، وهو مؤشر يفضل عادة الأسهم الدفاعية.
- وقالوا إن المستثمرين يجب أن ينظروا إلى قطاعات مثل الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية الأساسية.
كان الاقتصاد يصدر إشارة تحذيرية منذ أكثر من عام، وهو يخبر المستثمرين أنه يجب عليهم إيلاء المزيد من الاهتمام لمنطقة معينة في سوق الأوراق المالية، وفقًا لأبحاث نيد ديفيس.
وأشار الاستراتيجيون في الشركة إلى انكماش المعروض النقدي، وهو مقياس لمدى تدفق الأموال في الأسواق والاقتصاد.
يتقلص مخزون الاقتصاد من M2، وهو أحد فئات المعروض النقدي، بالقيمة الحقيقية منذ بداية عام 2022. وتاريخيا، سبقت هذه الإشارة بداية الركود، وتشير عادة إلى بيئة تتفوق فيها الأسهم الدفاعية على الأسهم الدورية. “، كتبت الشركة في تقرير.
وقالت الشركة إن المعروض النقدي M2 مشوه منذ الأيام الأولى للوباء. وفي عامي 2020 و2021، قام بنك الاحتياطي الفيدرالي بزيادة ميزانيته العمومية، مما أدى إلى زيادة المعروض النقدي. لكن البنوك المركزية قامت بتقليص ميزانيتها العمومية منذ أن بدأت معركتها ضد التضخم، مما أدى إلى تقليص بعض السيولة الفائضة في الأسواق.
وقال التقرير “كان أداء الأسهم بشكل عام أفضل عندما يرتفع المعروض النقدي الحقيقي (M2). وبالمثل، تميل قيادة القطاع إلى أن تكون أكثر دورية عندما يكون النمو السنوي عند مستويات عالية”. “بينما ارتفع معدل النمو في عام 2024، فإنه لا يزال في منطقة الانكماش، عند مستويات تدعم قيادة الأسهم الدفاعية.”
وأضاف الاستراتيجيون أن ذلك يشير إلى أن المستثمرين يجب أن يتجهوا إلى قطاعات مثل المرافق، والسلع الاستهلاكية الأساسية، والرعاية الصحية، حيث يكون القطاعان الأخيران الأفضل أداءً عندما يكون المعروض النقدي M2 أقل من متوسطه على المدى الطويل.
وأشار متنبئون آخرون في وول ستريت إلى انكماش المعروض النقدي باعتباره فألًا محتملاً للاقتصاد. وتوقع ستيف هانكي، الخبير الاقتصادي في جامعة جونز هوبكنز، مؤخراً حدوث ركود بحلول أوائل عام 2025، مشيراً إلى الانكماش في M2 كأحد علامات التحذير.
ومع ذلك فإن الإجماع في وول ستريت هو أن الاقتصاد الأمريكي يبدو وكأنه يقف على أساس قوي، مع توسع الناتج المحلي الإجمالي في الربع الثالث حتى مع استمرار التضخم في التباطؤ. يرى الاقتصاديون أن احتمالات الركود في العام المقبل تبلغ 33٪ فقط، وفقًا لمسح الربع الثالث الذي أجرته Bankrate.