- ستعلن Nvidia عن أرباح الربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء.
- ينصب التركيز الرئيسي لوول ستريت على طلب العملاء على شريحة Blackwell GPU من Nvidia.
- معظم المحللين متفائلون ويتوقعون طلبًا قويًا على وحدات معالجة الرسوميات من Nvidia ونموًا كبيرًا في الإيرادات.
من المقرر أن تعلن Nvidia عن نتائج أرباح الربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وتتجه كل الأنظار إلى شريحة Blackwell GPU من الجيل التالي.
في حين أشارت شركة Nvidia إلى أن إنتاج Blackwell الخاص بها لن يتم زيادته بالكامل حتى أوائل عام 2025، تبحث وول ستريت عن أدلة حول عدد الطلبات التي تلقتها للمنتج.
تشير الدلائل المبكرة إلى أن Nvidia يمكن أن تسجل إيرادات إضافية من رقائق Blackwell الخاصة بها في هذا الربع، حيث تبدأ الشحنات المبكرة.
وفقًا للتقديرات، من المتوقع أن يساعد ذلك، إلى جانب المبيعات المستمرة لمجموعتي GPU H100 وH200، Nvidia على تحقيق إيرادات في الربع الثالث تبلغ حوالي 33 مليار دولار، وهو ما يمثل نموًا في الإيرادات بنسبة 83٪ على أساس سنوي.
إليك ما تقوله وول ستريت عن تقرير أرباح Nvidia القادم.
بحث CFRA: “التوقعات المزاجية لبلاكويل”
وفقًا لمحلل أبحاث CFRA Angelo Zino، يجب على المستثمرين تقليل التوقعات بأن Nvidia ستقدم إرشادات قوية لإطلاق Blackwell المرتقب.
“نحن نحذر المستثمرين من تخفيف توقعاتهم بشأن إدراج بلاكويل في توقعات يناير/كانون الثاني (نتطلع بشكل متحفظ إلى مبيعات تتراوح بين 3 و5 مليارات دولار)، مما يحد من الاتجاه الصعودي لوجهات النظر المتفق عليها على المدى القريب حيث من المحتمل أن تتخذ NVDA موقفًا محافظًا إلى حد ما لتوفير نفسها وقال زينو في مذكرة حديثة.
ومع ذلك، يتوقع زينو أن يتم بيع رقائق بلاكويل بالكامل خلال معظم عام 2025.
“نتوقع أن يكون العرض لدى Blackwell محدودًا خلال العام 25 من السنة القبرصية، نظرًا للطلب المتزايد من المتوسعين الفائقين لدعم مراكز بيانات الجيل التالي. بالإضافة إلى توقعات Blackwell/مخاوف الأداء التي من المحتمل أن تهيمن على جلسة الأسئلة والأجوبة في NVDA أثناء المكالمة، نتوقع من المستثمرين تحليل أي شيء قال زينو: “التعليقات على التعريفات الجمركية / الذكاء الاصطناعي السيادي بعد فوز ترامب”.
تقوم CFRA Research بتقييم Nvidia عند “شراء” مع سعر مستهدف قدره 160 دولارًا.
جولدمان ساكس: نتوقع طلباً قوياً
قال المحللون في Goldman Sachs إنهم يركزون بشدة على توجيهات Nvidia للربع الرابع، والتي يتوقعون أن تؤكد أطروحتهم الصعودية بشأن السهم.
وأضافوا أنهم يتوقعون أن يكون ربع “الاختراق” للشركة هو الربع الأول من عام 2025 مع تزايد إطلاق منتج بلاكويل.
ويتوقع Goldman Sachs أن تحقق Nvidia إيرادات بقيمة 34.3 مليار دولار للربع الثالث، مع ربحية معدلة للسهم الواحد تبلغ 0.79 دولار، وهو أعلى من التقديرات المتفق عليها.
وقال جولدمان ساكس: “نتوقع أن يؤدي الطلب القوي على وحدات معالجة الرسوميات المستندة إلى Hopper من Nvidia (أي H100 وخاصة H200) وSpectrum-X (أي منتج الشبكات المستند إلى Ethernet) إلى تحقيق نمو قوي في إيرادات مركز البيانات برقم مزدوج (%)”.
تشير نتائج الأرباح القوية المتوقعة، جنبًا إلى جنب مع التقييم الحالي لشركة Nvidia، إلى Goldman أن أداء السهم يجب أن يكون جيدًا في المستقبل.
قال جولدمان: “مع استمرار تداول NVDA أقل بكثير من متوسط مضاعف السعر إلى الربحية خلال الثلاث سنوات الماضية مقارنة بعالم التغطية الأوسع لدينا، نعتقد أن السهم في وضع جيد للحفاظ على أدائه المتفوق”.
يقوم Goldman Sachs بتقييم Nvidia عند “شراء” مع سعر مستهدف قدره 150 دولارًا.
Wedbush: “توقع تقريرًا آخر عن”أسقط الميكروفون””
ويتوقع الثور Nvidia منذ فترة طويلة Dan Ives من Wedbush أن تقوم Nvidia بتسليم البضائع عندما تعلن عن أرباحها يوم الأربعاء.
“نتوقع انخفاضًا آخر في أداء الميكروفون من Nvidia غدًا بعد الجرس، حيث إن Jensen & Co. هي اللعبة الوحيدة في المدينة التي لديها أكثر من تريليون دولار من AI Cap-Ex في الطريق للسنوات القليلة المقبلة مع وحدات معالجة الرسومات Nvidia والنفط الجديد و قال آيفز في مذكرة يوم الثلاثاء: “الذهب في هذا العالم”.
قال إيفز إنه يتوقع أن تتجاوز Nvidia تقديرات الإيرادات بمقدار 2 مليار دولار وأن تقدم توجيهات للإيرادات تفوق التقديرات بمقدار 2 مليار دولار.
وقال آيفز: “يبدو إنتاج بلاكويل وطلبها قويين ونتوقع تعليقات متفائلة للغاية من جنسن في المؤتمر الهاتفي الذي سيكون محور اهتمام الشارع الذي يعيد الدببة إلى كهوفهم ووضع السبات”.
وأضاف إيفز أنه يشعر بالتشجيع من “الأرقام السحابية ونقاط بيانات الذكاء الاصطناعي” التي تقدمها شركات التوسع السحابي مثل Microsoft وAmazon وAlphabet خلال مكالمات الأرباح الأخيرة.
بلومبرج إنتليجنس: توقع إجمالي هوامش ربح أعلى من 73%
“من المرجح أن تتجاوز Nvidia إجماع إيرادات الربع الثالث بقوة أكثر مما فعلته في الربعين الماضيين، ومن المرجح أن ترفع الشركة إرشادات الربع الرابع، مدفوعة بزيادة اعتماد عائلة Hopper الخاصة بها، حتى في الوقت الذي ينتظر فيه عملاء Hyperscale زيادة Blackwell في عام 2025، وقال كونجان صبحاني، محلل بلومبرج إنتليجنس، في مذكرة حديثة:
وشدد سبحاني على أن مخاوف بلاكويل من التأخير قد تم حلها على الأرجح في الربع الثالث، مما يضع توقعات بأن الشحنات “إلى العملاء الرئيسيين” ستبدأ في الربع الرابع.
وقال سبحاني: “إن زيادة توجيهات النفقات الرأسمالية من الشركات ذات التوسع الكبير عززت الثقة في المبيعات على المدى القريب. ونتوقع أن تصل شحنات صغيرة الحجم من بلاكويل في الربع المالي الرابع، إلى أقصى سرعة في الربع الأول من عام 2026، على الرغم من أن العرض لا يزال محدودًا”.
وقال سبحاني إنه يتوقع انخفاض هامش الربح الإجمالي لشركة Nvidia، لكنه يظل أعلى من 73%.