- سيراقب مستثمرو Tesla هوامش الربح عن كثب عندما تعلن الشركة عن أرباحها يوم الأربعاء.
- انخفض سهم Tesla بنسبة 13٪ هذا العام مقارنة بمكاسب S&P 500 البالغة 22٪.
- ويتوقع بعض المحللين أن تشير أرباح تسلا في الربع الثالث إلى نقطة تحول، بينما يرى آخرون المزيد من الألم في المستقبل.
ستعلن شركة تسلا عن نتائج أرباح الربع الثالث بعد إغلاق السوق يوم الأربعاء، وستركز وول ستريت بشكل كبير على أعمال السيارات الأساسية للشركة.
يعد هذا تحولًا عن الضجيج الأخير الذي أحاط بسيارة الأجرة الآلية من شركة تيسلا، والتي لا تزال بعيدة عن الوصول إلى السوق بعد سنوات.
في نهاية المطاف، تحصل تيسلا على الجزء الأكبر من إيراداتها وأرباحها من بيع السيارات، وتريد وول ستريت رؤية عودة الشركة إلى وضع النمو في أعمالها الأساسية في مجال السيارات.
وتسير الشركة على الطريق الصحيح لتسليم نفس العدد من السيارات هذا العام تقريبًا كما فعلت في عام 2023، وقد شهدت تدهورًا مطردًا في هوامش أرباحها بسبب التخفيضات الكبيرة في الأسعار في وقت سابق من هذا العام.
انخفض سهم Tesla بنسبة 13٪ منذ بداية العام حتى الآن، مقارنة بمكاسب بنسبة 22٪ لمؤشر S&P 500 خلال نفس الفترة الزمنية.
ومع ذلك، يتوقع بعض المحللين في وول ستريت أن تكون نتائج أرباح الربع الثالث القادمة علامة على أن الأسوأ وراء تيسلا.
إليك ما تتوقعه وول ستريت من تقرير أرباح تسلا القادم.
باركليز: العودة إلى الأساسيات
وقال دان ليفي، محلل باركليز، في مذكرة الأسبوع الماضي: “مع مرور يوم Robotaxi الخاص بشركة Tesla، نعتقد أن تركيز Tesla على الأقل في الوقت الحالي يتحول مرة أخرى إلى الأساسيات”.
ويتوقع ليفي أن تتفوق تسلا على تقديرات الأرباح، حيث تبلغ أرباح السهم المقدرة 68 سنتًا مقابل الإجماع البالغ حوالي 60 سنتًا.
“بعد سلسلة من المراجعات السلبية الحادة لتقديرات الأرباح، استقرت تقديرات تيسلا إلى حد كبير. ومن المتوقع أن تكون أحجام التداول ثابتة على أساس سنوي، وقد انخفضت الهوامش ومن المقرر أن تتحسن، ويمكن أن تكون إيرادات الائتمان المسجلة بمثابة دفعة قوية حيث يعتمد مصنعو المعدات الأصلية الآخرون على قال ليفي: “من أجل تحقيق شركة Tesla للامتثال، تحقق Tesla Energy نموًا قويًا، وقد تتجه النفقات التشغيلية نحو الانخفاض في الوقت الحالي حيث تدرك Tesla توفير التكلفة من خلال تخفيض عدد الموظفين”.
هذه النقاط، إلى جانب حقيقة بيع أسهم Tesla بعد حدث robotaxi، تمنح ليفي الثقة في أن أرباح الشركة في الربع الثالث ستكون حافزًا إيجابيًا للسهم.
وبصرف النظر عن مناقشة تسلا لنتائج الأرباح والتوجيهات في مؤتمرها عبر الهاتف، قال ليفي إن أي تعليق حول خطط سيارة منخفضة التكلفة يمكن أن يحرك السهم.
وقال ليفي: “نحن أيضًا لن نرفض فكرة أن تسلا يمكن أن تتخلى عن” النموذج 2.5 “، وبدلاً من ذلك تركز مواردها على طرح استراتيجية (المركبة ذاتية القيادة) – من المرجح أن يتم التعامل مع مثل هذه الخطوة بشكل سلبي تمامًا من قبل السهم”.
يصنف باركليز تسلا بـ “الوزن المتساوي” مع سعر مستهدف يبلغ 220 دولارًا.
ويلز فارجو: “الأحجام الآن، وألم الهامش لاحقًا”
بعد أن أعلنت تسلا عن تسليمات “مخيبة للآمال” في الربع الثالث في وقت سابق من هذا الشهر، يتوقع ويلز فارجو أن تعوض الشركة النقص في المبيعات من خلال تقديم “عروض مالية قوية على مستوى العالم”، حسبما قال المحلل كولين لانجان في مذكرة الأسبوع الماضي.
وقال لانجان: “نحن نقدر أن العروض الترويجية للربع الثالث تعادل خفضًا فعالًا بنسبة 8٪ تقريبًا”، مضيفًا أنه يتوقع أن تفشل الشركة في تحقيق تقديرات أرباح الربع الثالث في وول ستريت.
ويقدر لانجان أن إجمالي هامش الربح للسيارات في تسلا باستثناء الائتمانات سيكون 13.6% في الربع الثالث، بانخفاض عن 14.6% في الربع السابق.
قام Wells Fargo بتصنيف Tesla على أنها “ناقصة الوزن” مع سعر مستهدف يبلغ 120 دولارًا.
ويدبوش: “ستكون الهوامش محور التركيز الرئيسي”
لا يزال محلل Wedbush Dan Ives متفائلًا بشأن أسهم Tesla، بحجة أن الشركة يجب أن تظهر عودة إلى النمو في مكالمة أرباح الربع الثالث والتوجيه المستقبلي.
وقال إيفز في مذكرة حديثة: “نتوقع بشكل عام أرقامًا رئيسية متسقة للربع الثالث مع بعض الارتفاع الطفيف المحتمل على واجهة الهوامش مما يظهر قاعًا على هذا المقياس الرئيسي”.
وقال إيفز إن تسلا يجب أن تكون قادرة على تسليم 1.8 مليون سيارة في عام 2024، ويجب أن يرتفع ذلك إلى أكثر من 2 مليون سيارة في عام 2025.
ولكن ربما يكون الأمر الأكثر أهمية من تسليم السيارات في وول ستريت هو هوامش ربح تسلا.
وقال إيفز: “ستكون الهوامش محور التركيز الرئيسي في المؤتمر عبر الهاتف”.
وأضاف أن المستثمرين سيرغبون في رؤية هذا المقياس الرئيسي يتجه نحو أعلى مستوياته في الربعين الثالث والرابع ويتجه نحو 20٪ في عام 2025. وقال إيفز إن ذلك من شأنه أن يهدئ المخاوف بشأن المزيد من تخفيضات الأسعار ويقنع المستثمرين بأن أيامًا أفضل قادمة.
قام Wedbush بتصنيف Tesla على أنها “أداء متفوق” مع سعر مستهدف قدره 300 دولار.
بلومبرج إنتليجنس: “المزيد من الألم في المستقبل”
تشير التخفيضات الكبيرة في أسعار تيسلا بنسبة 20% خلال العام الماضي، إلى جانب انخفاض قيم التجارة في سيارات تيسلا، إلى أن هناك “المزيد من الألم في المستقبل”.
هذا وفقًا لمدير أبحاث الائتمان في بلومبرج إنتليجنس، جويل ليفينجتون، الذي قال في مذكرة يوم الثلاثاء إن انخفاض أسعار تيسلا يعرض هوية علامتها التجارية الفاخرة للخطر.
بالإضافة إلى ذلك، قال ليفينجتون إنه مع مواجهة تسلا لمزيد من المنافسة، فإنها تحتاج إلى إطلاق سيارة أقل تكلفة.
وقال ليفينجتون: “تسلا مستعدة للتخلي عن حصتها في الوقت الذي يقوم فيه المنافسون من أكيورا إلى فولفو بإنشاء تسونامي من منتجات السيارات الكهربائية الجديدة التي ستغمر الأسواق، مما يجعل الطراز 2 منخفض التكلفة وتحديثات خط إنتاج البيانات الخاص به أمرًا بالغ الأهمية”.