- كان المؤشر الرئيسي طويل المدى لسوق ذروة الشراء يومض منذ نوفمبر.
- وقال بنك أوف أمريكا إنه عندما يومض لمدة 12 شهرًا، يكون مؤشر S&P 500 إيجابيًا بنسبة 100% من الوقت.
- أصبحت الأسواق أكثر تقلبا عندما لا تحافظ على مستويات التشبع في الشراء.
بعد مرور ثلاثة أشهر على عام 2024، بدأ سوق الأسهم بداية رائعة.
لقد جاءت الارتفاعات القياسية في مجموعات، وطالب المستثمرون بالمشاركة في النشوة التي يحركها الذكاء الاصطناعي والتي غذت ارتفاعات أسماء مثل Nvidia وMicrosoft.
المؤشر الفني الذي يشير إلى أن الظروف في سوق الأسهم هي “ذروة الشراء” – وهو مصطلح يستخدمه المتداولون لوصف متى يتم تداول الأسهم أعلى من القيمة العادلة – يومض لمدة أربعة أشهر ويمكن أن يكون محوريًا فيما إذا كانت الأسهم ستظل ساخنة حتى نهاية العام، وفقًا إلى بنك أوف أمريكا.
كتب الاستراتيجيون في مذكرة يوم الثلاثاء: “إن استمرار ذروة الشراء فوق -20 على مؤشر Williams %R لمدة 28 شهرًا هو ذروة شراء صعودية لمؤشر S&P 500 (SPX).” “لقد انتقل مؤشر زخم الأسعار على المدى الطويل هذا إلى منطقة ذروة الشراء في نوفمبر 2023 وظل في منطقة ذروة الشراء في ديسمبر ويناير وفبراير.”
وقال البنك إنه عندما يومض المؤشر بحالة “ذروة الشراء” لمدة عام تقويمي كامل، يكون مؤشر S&P 500 إيجابيًا بنسبة 100% من الوقت.
وفي تلك الحالات الإيجابية، كان متوسط عوائد مؤشر ستاندرد آند بورز 500 ومتوسطها 19.0% و16.8% على التوالي. ومع ذلك، في الوقت نفسه، كان متوسط التراجعات في تلك السنوات 6.4% و6.9%.
من ناحية أخرى، خلال السنوات التي يكون فيها المؤشر القياسي في منطقة ذروة الشراء في يناير ولكنه يفقده بعد ذلك في وقت لاحق من العام على أساس إغلاق شهري، تصبح الأسواق أكثر “اضطرابا” وأقل قوة، لا سيما عندما يتحرك المؤشر خارج منطقة “ذروة الشراء” ل ثلاثة أشهر متتالية أو أكثر.
وقال الاستراتيجيون: “البقاء في منطقة ذروة الشراء هو المفتاح لعام 2024”.
وفي الوقت نفسه، أظهر أحدث استطلاع لمديري الصناديق أجراه بنك أوف أمريكا أن المستثمرين لم يكونوا متفائلين بهذا القدر بشأن الأسهم خلال عامين، مع اندفاع العديد من الشركات إلى تجارة التكنولوجيا.
وقد أثارت القوة الأخيرة التي شهدتها الأسهم مخاوف من حدوث فقاعة محتملة. كان جون ولفينبارجر، المخضرم في السوق، متشائمًا مع بداية العام. لقد حذر من أن التدهور في الأرباح وشيك، وأشار إلى إشارات مشابهة لما حدث في أوائل العقد الأول من القرن الحادي والعشرين.
وكتب ولفنبارجر في مذكرة لشهر يناير/كانون الثاني: “السوق معرض بشدة للهبوط إلى مستويات منخفضة جديدة في السوق الهابطة”. “لا يتوقع معظم المستثمرين أن هذا قادم، حيث يتم تضليلهم من خلال القوة المستمرة لحفنة من أسهم شركات التكنولوجيا العملاقة. لقد نسوا بالفعل مدى انخفاض هذه الأسهم في عام 2022. ونعتقد أنه سيتم تذكيرهم قريبًا بمدى المبالغة في تقدير قيمة أسهم التكنولوجيا. يمكن أن تقع في الركود.”
ارتفع مؤشر S&P 500 بأكثر من 7٪ منذ بداية العام حتى الآن. وبعد منتصف نهار الثلاثاء، تراوح المؤشر عند 5086.39.