الأوقات صعبة بالنسبة للمستثمر 60/40 المتوسط.
عندما أشار الانقسام بين الأسهم والسندات ذات مرة إلى محفظة متنوعة يمكنها التعامل مع مجموعة من الصدمات الخارجية والتعريفات وعدم اليقين الاقتصادي جعلت دخلًا ثابتًا أقل من التحوط ضد التقلب.
وكتب محللون في جولدمان ساكس يوم الأربعاء “لقد فشلت السندات الأمريكية طويلة الأجل مؤخرًا في الحماية من الجانب السلبي للأسهم ، في أوائل أبريل حيث تسبب تصاعد التعريفة الجمركية في قلق كبير بشأن الحوكمة الاقتصادية الأمريكية ومخاطر الركود ، ولكن أيضًا في الأسبوع الماضي عندما قفزت تكاليف الاقتراض الأمريكية على المدى الطويل على مخاوف الاستدامة المالية”.
قال البنك إن هذه ليست ظاهرة جديدة تمامًا: انخفضت أسواق الأسهم والأسهم جنبًا إلى جنب في الماضي ، خاصة أثناء الصدمات التضخم أو السلع.
ولكن من أجل حماية أفضل ، اقترح جولدمان جائزة بديلة للمستثمر على المدى الطويل: الذهب والنفط.
وكتب جولدمان: “السبب الرئيسي هو أن الذهب والنفط هما تحوطات حاسمة ضد صدمات التضخم الرئيسية التي يمكن أن تصل إلى عوائد محفظة رابطة الأسهم. تحوط الذهب ضد الخسائر في البنك المركزي والمصداقية المالية ، في حين أن النفط يحمي في كثير من الأحيان من صدمات العرض السلبية”.
وأضاف جولدمان أن إضافة كل من العقود الذهبية والمستقبلات المعززة للنفط يمكن أن يؤدي إلى انخفاض متوسط التقلبات السنوية في محفظة 60/40 من 10 ٪ إلى أقل من 7 ٪.
زيادة الوزن ، نقص الوزن
اقترح المحللون وضع زيادة الوزن في المعدن الأصفر للمستثمرين الذين يخططون لعقد الأصل لأكثر من خمس سنوات.
حتى الآن في عام 2025 ، ارتفعت السبائك بنسبة 26.6 ٪ ، مما اخترق سلسلة من السجلات. الكثير من ذلك يتعلق بمخاوف السياسة القادمة من واشنطن العاصمة ، وهو ما لا يتوقعه جولدمان بسرعة. الاستدامة المالية ، ومخاوف الديون ، وتهديدات البيت الأبيض ضد استقلال الاحتياطي الفيدرالي كلها متفائلة للذهب.
“إذا تكثفت هذه المخاوف ، يمكن للمستثمرين من القطاع الخاص دفع أسعار الذهب إلى ما هو أبعد من توقعاتنا الحالية البالغة 3700 دولار/TOZ بحلول نهاية العام و 4000 دولار/TOZ بحلول منتصف عام 2016.”
وفي الوقت نفسه ، يتوقع المحللون أن يستمر التخلص العالمي من الدولارات ، مما يعني أن البنوك المركزية الأجنبية ستستمر في تراكم احتياطياتها الذهبية أثناء تنويتها بعيدًا عن Greenback. لقد كان هذا يحدث بشكل جدي منذ عام 2023 ، عندما تحدد الشكوك الجديدة حول الدول التي دفعت الدولار للبحث عن بدائل.
وكتب جولدمان أن المستثمرين يجب أن يحملوا التعرض الإيجابي ولكن نقص الوزن للنفط – على الرغم من أنه يمكن أن يحمي من صدمات العرض ، فإن السعة المرتفعة تقلل من خطر نقص في عامي 2025 و 2026.
احصل على أحدث سعر ذهبي هنا.