- انخفض سهم Dell Technologies بنسبة 7 ٪ على المخاوف المتعلقة بالأرباح ومهامات الربح.
- يشعر المستثمرون بالقلق من هوامش Dell المنخفضة من خوادمها ، والتي تشمل وحدات معالجة الرسومات AI المكلفة من Nvidia.
- بدأ تركيز المستثمر في التحول من نمو الإيرادات إلى هوامش الربح ، مما يؤثر على أسهم الذكاء الاصطناعي.
الخطوة: تراجعت Dell Technologies بنسبة 7 ٪ يوم الجمعة إلى 100.54 دولار. انخفض السهم بنحو 45 ٪ من سجله المرتفع الذي تم الوصول إليه في مايو من العام الماضي.
الرسم البياني:
لماذا: أبلغت Dell عن أرباح مختلطة بعد إغلاق السوق يوم الخميس.
بينما رفعت الشركة أرباحها ، زادت برنامج إعادة شراء الأسهم بمقدار 10 مليارات دولار ، وقدمت إرشادات قوية للسنة المالية المقبلة ، وهذا لم يكن كافيًا لشرع المستثمرين.
يتم تعليق المستثمرين على إرشادات هامش الربح الإجمالية لـ Dell ، والتي من المقرر أن تتحرك أقل بمقدار نقطة مئوية واحدة ، ويرجع ذلك أساسًا إلى ارتفاع تكلفة وحدات معالجة الرسومات Nvidia Blackwell التي يتم دمجها في خوادم AI.
خلال مكالمة أرباح الشركة ، قام محللو وول ستريت بتجميع فريق إدارة Dell مع أسئلة حول هوامش ربحها ، ورد Dell على أن لديهم فرصًا لإقران خوادم Blackwell ذات الهامش السفلي مع عروض الهامش العالية مثل التخزين.
كما أن أعلى الذهن بالنسبة للمستثمرين Dell هي تعريفة من إدارة ترامب ، والتي من شأنها أن تؤثر سلبًا على الشركة.
ماذا يعني: مع نضوج دورة Boom AI AI ، يقوم المستثمرون بتحويل تركيزهم بعيدًا عن نمو الإيرادات الأعلى وتجاه الأرباح في القاع.
كان هذا هو الحال بالنسبة لـ NVIDIA يوم الخميس ، الذي باع 8 ٪ حتى بعد تقرير أرباحها ، أظهر نموًا رائعًا في الإيرادات على أساس سنوي بلغ 78 ٪. وبدلاً من ذلك ، دخل المستثمرون في انخفاض الشركة في هوامش الربح الإجمالية الناجمة عن منحدرها في إنتاج GPU من الجيل التالي من Blackwell.
بالنسبة إلى Dell ، لم تكن إرشادات الإيرادات الصلبة وتراكم منتجات أعلى من المتوقع من 9 مليارات دولار لخوادم AI الخاصة بها كافية لتفوق المخاوف المستثمر بشأن انخفاض هوامش الأرباح.