- يرى UBS أن عددًا قليلاً من قطاعات الأسهم من المتوقع أن تحقق مكاسب حتى عام 2025.
- ويقول البنك إن التكنولوجيا ستستمر في رؤية نمو كبير، في حين أن القطاع المالي سيستفيد من أجندة ترامب.
- وفي الوقت نفسه، يقول المحللون إن المرافق هي أفضل قطاع دفاعي وسط الطلب القوي على الذكاء الاصطناعي والمركبات الكهربائية.
يجب على المستثمرين أن يراقبوا عن كثب الأسهم في عدد قليل من القطاعات الرئيسية مع اقتراب العام المقبل، حسبما كتب محللون في UBS في مذكرة للعملاء.
وأوصى المحللون، في مذكرة يوم الاثنين، المستثمرين بتخصيص أسهم التكنولوجيا والمالية والصناعية والمرافق العامة حتى عام 2025. ويشيرون إلى الوضع القوي للقطاعات في ظل ظروف السوق الحالية ووسط توقعات بسياسات مؤيدة للأعمال في عهد الرئيس المنتخب دونالد ترامب.
وقال المحللون إن التكنولوجيا تظل الخيار الأول للقطاع، وسوف تتجاوز المكاسب في السوق الأوسع في العام المقبل، بزيادة متوقعة بنسبة 19.8٪ في عام 2025 مقارنة بـ 9.4٪ لبقية السوق.
وتأتي دعوتهم في الوقت الذي دفعت فيه التكنولوجيا الارتفاع الصاعد لمؤشر S&P 500 إلى آفاق جديدة في الأشهر الأخيرة وسط طفرة الذكاء الاصطناعي، وهو ما يمثل ما يقرب من 35٪ من أرباح S&P 500 في العام الماضي. وقد أعرب بعض الاستراتيجيين عن مخاوفهم من فقاعة السوق المختمرة، لكن محللي UBS ما زالوا متفائلين.
كما أنهم ما زالوا إيجابيين بشأن الأمور المالية، التي قالوا إنها ستستفيد أكثر من سياسات ترامب المؤيدة للأعمال التجارية. من المتوقع بشكل عام أن يؤدي موقف ترامب التحرري والتخفيضات الضريبية المقترحة على الشركات إلى تعزيز نشاط الصفقات ونمو الأرباح، مما يزيد مكاسب الأسهم المالية.
وكتب المحللون أن أسهم الشركات الصناعية في حالة جيدة أيضًا مع اقتراب عام 2025. وقالوا إن القطاع يبدو أكثر جاذبية من الأسهم التقديرية، على الرغم من أن تلك الأسهم قادت مكاسب نوفمبر بارتفاع 13.3%. وخفض المحللون تصنيف الأسهم التقديرية، باستثناء أمازون، إلى الحياد.
وقال المحللون إن المرافق، في الوقت نفسه، هي أفضل قطاع دفاعي وسط الطلب القوي على الطاقة من الذكاء الاصطناعي والسيارات الكهربائية. لقد تفوق أداء المرافق في الأشهر الأخيرة، حيث ارتفع مؤشر MSCI ACWI Utilities بحوالي 20٪ منذ بداية العام حتى الآن حيث أدت مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي إلى زيادة استخدام الكهرباء في الولايات المتحدة.
وفي الوقت نفسه، فإن المحللين محايدون فيما يتعلق بالرعاية الصحية ولا يهتمون بالطاقة والمواد والسلع الأساسية وصناديق الاستثمار العقارية.
وتأتي دعوة المحللين في الوقت الذي ارتفعت فيه الأسهم الأمريكية بعد فوز ترامب في الانتخابات الأمريكية، لتعود بنسبة 5.9% في نوفمبر. كان أداء القطاعات الدورية هو الأفضل وسط التحول إلى المخاطرة حيث يرى المتداولون أن سياسات ترامب توفر رياحًا خلفية للأسهم.
“تفوق أداء القطاعات الدورية على كل من أسهم TECH+ وغير الدورية في نوفمبر، بقيادة القطاعات المالية والصناعية والطاقة. وداخل القطاعات، تفوق أداء الأسهم الأكثر حساسية اقتصاديًا، وتلك الأكثر تعرضًا لمخاطر الذيل (الحساسية تجاه فروق العائد المرتفعة)”، وقال المحللون.