إنه أسبوع ضخم لسوق الأوراق المالية. إليك ما يجب الانتباه إليه.

• يحبس التجار أنفاسهم قبل صدور البيانات الاقتصادية الرئيسية والأرباح.
• سيكون الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث وتقرير الوظائف لشهر أكتوبر من المدخلات المهمة لدورة التيسير النقدي التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي.
• وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تعلن بعض أكبر شركات التكنولوجيا عن أرباحها.

يستعد المتداولون لأسبوع كبير في سوق الأسهم.

سوف يراقب المستثمرون إصدارات البيانات الرئيسية – بما في ذلك الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث، وتحديث التضخم من مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي، وتقرير الوظائف لشهر أكتوبر – بحثًا عن أدلة حول حالة الاقتصاد مع اقتراب نهاية العام.

وستكون نقاط البيانات بمثابة مدخلات رئيسية لتخفيضات أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا ظل الاقتصاد ساخنًا، فقد يبطئ بنك الاحتياطي الفيدرالي أو حتى يوقف دورة التيسير النقدي مؤقتًا ويطلق شرارة إعادة معايرة في الأسواق مما يسبب تقلبات جديدة للأسهم.

وفي الوقت نفسه، من المقرر أن تعلن خمس شركات تكنولوجية ضخمة تبلغ قيمتها مجتمعة 12 تريليون دولار – ميتا وأبل وأمازون ومايكروسوفت وألفابت – عن أرباح الربع الثالث هذا الأسبوع.

فيما يلي المدخلات الرئيسية التي يجب على الأسواق مراقبتها هذا الأسبوع.

أرباح التكنولوجيا الضخمة

موسم الأرباح يبلغ ذروته هذا الأسبوع ومن المقرر أن تقوم أكثر من 90 شركة مدرجة على مؤشر S&P 500 بإصدار تقاريرها، بما في ذلك الشركات العملاقة الكبرى Meta Platforms وMicrosoft وApple وAmazon وAlphabet. وتبلغ قيمة هذه الشركات الخمس مجتمعة نحو 12 تريليون دولار.

سيبحث المستثمرون عن علامات نمو الذكاء الاصطناعي، ومعها إشارات على أن الاتجاه الصعودي للتكنولوجيا سيستمر حتى عام 2025.

تقارير ألفابت يوم الثلاثاء، تليها مايكروسوفت وميتا يوم الأربعاء.

بالنسبة لشركة Meta، يتوقع المحللون رؤية نمو قوي وأعمال أساسية مستقرة. في مذكرة الأسبوع الماضي، وصف المحللون في بيرنشتاين شركة ميتا بأنها الأسهم الممتازة الجديدة “اضبطها وانسىها”. لقد رفعوا السعر المستهدف إلى 675 دولارًا للسهم من 600 دولار، وهو ما يمثل ارتفاعًا محتملاً بنسبة 16٪ من سعر السهم في منتصف نهار يوم الاثنين.

أبل أمامها أسبوع كبير بشكل خاص. أبلغ صانع iPhone يوم الخميس ومن المتوقع أن يكشف النقاب عن تحديثات البرامج والأجهزة هذا الأسبوع، بما في ذلك الوصول إلى ميزات Apple Intelligence المرتقبة مع تحديث iOS 18.1.

وفي مذكرة يوم الأربعاء الماضي، حذر محلل سلسلة التوريد Ming-Chi Kuo من TF International Securities من ضعف الطلب على طرازات iPhone 16 من Apple، وقال إنه لا يوجد ما يشير إلى أن قدرات الذكاء الاصطناعي القادمة من Apple قد عززت الطلب على أجهزتها.

ستقدم أمازون تقريرًا أيضًا يوم الخميس. ويتوقع محللو دويتشه بنك تحقيق نتائج قوية مدفوعة بالدخل التشغيلي عند الحد الأعلى من التوجيهات وارتفاع الدخل التشغيلي للعام المقبل.

ويرى المحللون عدة مصادر للاتجاه الصعودي، بما في ذلك النمو الأسرع لإجمالي إيرادات الإعلانات في قطاع Prime Video؛ ونفقات تشغيل أقل لخدمات Amazon Web Services؛ وبطء نمو مصروفات التشغيل الأخرى.

سوف يراقب المستثمرون أيضًا أي أدلة حول قوة تجارة الذكاء الاصطناعي.

باستثناء شركة Apple، فإن عمالقة التكنولوجيا الذين أعلنوا هذا الأسبوع هم من بين أكبر عملاء Nvidia. نظرًا لأن أرباح Nvidia لن تستمر لشهر آخر، فإن نتائج الربع الثالث والتعليقات التنفيذية ستكون بمثابة مقاييس للطلب من ما يسمى بـ Hyperscalers التي تقود الجزء الأكبر من مبيعات GPU.

وصف محلل Wedbush Securities وثور التكنولوجيا دان آيفز هذا الأسبوع بأنه “السلسلة العالمية للتكنولوجيا الكبيرة”. وتوقع أن تأتي نتائج الأرباح قوية وتؤدي إلى ارتفاع أسهم التكنولوجيا حتى نهاية العام.

وكتب آيفز في مذكرة: “يحتاج المستثمرون إلى رؤية تسييل الذكاء الاصطناعي ينتشر إلى بقية المشهد التكنولوجي، وستكون الأسابيع القليلة المقبلة بمثابة العمود الفقري للتأكيد على أن مرحلة حالة استخدام الذكاء الاصطناعي قد بدأت الآن داخل عالم المؤسسات”. يوم الأحد.

الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث ومقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي

تبدأ موجة إصدارات البيانات الرئيسية مع الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث يوم الأربعاء.

في الأسبوع الماضي، تلقت الأسهم ضربة قوية مع عمليات بيع سوق السندات بناءً على توقعات بقاء أسعار الفائدة مرتفعة. وتعليقات حذرة من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي؛ وارتفاع احتمالات وصول دونالد ترامب إلى رئاسة أخرى، وهو ما يُنظر إليه على نطاق واسع على أنه حدث تضخمي نظرا لوعوده بفرض تعريفات جمركية مرتفعة.

اعتمادًا على البيانات التي صدرت هذا الأسبوع، يمكن لسوق السندات إعادة التسعير وإرسال الصدمات عبر سوق الأسهم حيث يقوم المستثمرون بتعديل توقعات أسعار الفائدة.

أظهر متتبع الناتج المحلي الإجمالي التابع لبنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا يوم الجمعة توقعات بنمو اقتصادي بنسبة 3.3٪ خلال هذا الربع. وهذا من شأنه أن يمثل نموًا كبيرًا مقارنة بنمو الربع الأخير بنسبة 3٪.

يمثل الاقتصاد الساخن عقبة أمام التخفيضات القوية في أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي ويمكن أن يدفع الأسواق إلى إعادة تسعير توقعات أسعار الفائدة خلال الفترة المتبقية من هذا العام وحتى عام 2025.

وستكون نفقات الاستهلاك الشخصي، المقرر صدورها يوم الخميس، بمثابة مدخل آخر لبنك الاحتياطي الفيدرالي مع اقترابه من هدفه المتمثل في التضخم بنسبة 2٪. ومن المتوقع أن يظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن الأسعار ارتفعت بنسبة 2.1٪ على أساس سنوي في سبتمبر بعد أن بلغت 2.2٪ في أغسطس.

تقرير الوظائف لشهر أكتوبر

بعد تقرير الوظائف الناجح لشهر سبتمبر، فإن المخاطر كبيرة بالنسبة لبيانات الوظائف لشهر أكتوبر يوم الجمعة.

أصبحت البيانات سيف ذو حدين للسوق. وإذا ظل نمو الوظائف مرتفعا، فقد يقلل ذلك من الحاجة إلى مزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة. إذا كانت البيانات أضعف من المتوقع، فقد يؤدي ذلك إلى مزيد من التيسير السريع ولكنه يشير أيضًا إلى ضعف الاقتصاد.

ويتوقع الاقتصاديون أن يشهدوا إضافة 110.000 وظيفة في الشهر، وهو أقل بكثير من 254.000 وظيفة تمت إضافتها في سبتمبر.

ويتوقع محللو جي بي مورجان زيادة طفيفة قدرها 100 ألف. وقالوا إن العواصف والإضرابات الأخيرة قد تؤثر على نمو الوظائف، مما يجعل من الصعب تفسير التقرير.

“من المرجح أن يؤدي انخفاض معدل البطالة إلى زيادة الحديث حول “تخطي” بنك الاحتياطي الفيدرالي في نوفمبر، ولكن باستثناء مجموعة قوية بشكل غير متوقع وملحوظ من البيانات الأسبوع المقبل، نعتقد أن الأمر سيستغرق المزيد من الأشهر من البيانات الجيدة قبل أن يصل هذا الاحتمال إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي. الرادار”، قال المحللون في مذكرة.

وفقًا لأداة CME FedWatch، تتوقع الأسواق أن يقوم بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعات نوفمبر وديسمبر.

التصحيح: 28 أكتوبر 2024 – أخطأت نسخة سابقة من هذه القصة في عدد الوظائف التي أضافتها الولايات المتحدة في سبتمبر. كان 254.000 وليس 245.000.