- حدد مورجان ستانلي استراتيجية الاستثمار للمستثمرين المتجهين إلى عام 2025 هذا الأسبوع.
- أوصى مايك ويلسون، رئيس قسم المعلومات بالبنك، بمحفظة حديدية للمستثمرين لتحقيق التوازن بين المخاطر.
- وقال إن التوقعات الاقتصادية ستكون متباينة في العام المقبل، مع تزايد المخاطر حول سياسات ترامب.
تتوقع وول ستريت عامًا إيجابيًا آخر لسوق الأسهم في عام 2025 – ولكن هناك استراتيجية استثمارية واحدة يجب على المتداولين اتباعها، حيث أن توقعات الأسهم أكثر تباينًا مما تبدو، وفقًا لكبير استراتيجيي الأسهم في مورجان ستانلي.
وقال مايك ويلسون، مدير تكنولوجيا المعلومات بالبنك وكبير استراتيجيي الأسهم الأمريكية، إنه يتعين على المستثمرين اعتماد استراتيجية استثمارية قوية. ويشير هذا النهج إلى مزيج من المحفظة يوازن بين التركيز العالي للأصول العالية والمنخفضة المخاطر.
وقال ويلسون في حلقة حديثة من برنامج مورجان ستانلي إن هذه الاستراتيجية مثالية للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تحقيق مكاسب في المناطق الأكثر خطورة في السوق مع التحوط ضد الخسائر المحتملة – ويجب أن يكون هذا النهج على رادارات المستثمرين وسط حالة من عدم اليقين التي تلوح في الأفق بشأن السوق في العام المقبل. بودكاست “أفكار في السوق”.
وأشار ويلسون إلى الديناميكية المختلطة في الأسواق هذا العام، مع انتشار المكاسب عبر الأسهم عالية الجودة، ذات رأس المال الكبير، والأسهم الدورية، فضلا عن الأسهم ذات الجودة المنخفضة. ونظرًا لتغير التوقعات بشأن التضخم والنمو الاقتصادي وتخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية، كان أداء المجموعات جيدًا في أوقات مختلفة.
وقال ويلسون: “مع بداية العام المقبل، أعتقد أن هذا النمط سيستمر، ومن المنطقي حاليًا أن يكون لدينا مجموعة من الأسهم الدورية ذات القيمة الكبيرة وأسهم النمو”.
كما سلط ويلسون الضوء على مزيج من المحفزات والمخاطر المحتملة للأسهم في العام المقبل، والتي يمكن أن تكون استراتيجية الحديد مناسبة تمامًا للتعامل معها.
ومن بين المحفزات الإيجابية، تتطلع وول ستريت إلى إلغاء القيود التنظيمية وتخفيض الضرائب على الشركات في ظل ولاية ترامب الثانية، مما قد يغذي نمو أرباح الشركات. وأضاف ويلسون أن توقعات الأرباح مشرقة بشكل خاص بالنسبة للأسهم ذات القيمة الكبيرة.
ومن ناحية أخرى، تدور المخاطر الاقتصادية حول بعض سياسات ترامب الأخرى المقترحة.
على سبيل المثال، في حين أن ترامب فرض تعريفات جمركية خلال فترة ولايته الأولى كرئيس دون زيادة كبيرة في التضخم، فقد قال الخبراء إن خطته التعريفية هذه المرة أكثر شمولاً بكثير، مما قد يؤدي إلى ارتفاع محتمل في التضخم في العام المقبل.
وتكمن المخاطر في الأمد القريب أيضاً في خطة ترامب لترحيل ملايين المهاجرين، والتي قال الاقتصاديون إنها قد تصل إلى ذروتها سوق العمل. تخفيضات الوظائف المقترحة من قبل دائرة الكفاءة الحكومية يمكن أيضا وقال ويلسون إن النمو سيوفر “نموا سلبيا” على المدى القريب.
وأضاف: “نظرًا لعدم اليقين بشأن تسلسل السياسات وتنفيذ الرسوم الجمركية والهجرة ومدى قدرة بنك الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة العام المقبل، نعتقد أن أسواق الأسهم ستتحرك بشكل أكثر تحفظًا في الربع الأول مما لاحظناه هذا الخريف”.
وقال ويلسون، في مقابلة حديثة مع بلومبرج، إن خطر حدوث ركود في الولايات المتحدة لم يختفي تمامًا. وأشار إلى أن الولايات المتحدة كانت تمر بفترة توسع متأخرة، حيث لا يزال الاقتصاد يتعرض لضغوط بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وبعض علامات التوتر بين الشركات الصغيرة والمستهلكين.
وقال ويلسون: “لا أعتقد أن خطر الهبوط الحاد قد انتهى”. “وهذا هو السبب وراء تداولنا في نطاق ضيق مرة أخرى. يتجه الناس نحو الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة. ولهذا السبب لا نريد زيادة وزننا بالكامل على الأسهم الصغيرة أو ذات الجودة المنخفضة … نحن لا نؤيد وجهة النظر القائلة بأن سيكون هذا بمثابة منحدر كبير في العام المقبل، حيث تغير كل شيء.”
يتوقع المتنبئون في السوق عمومًا عامًا أكثر هدوءًا من المكاسب لمؤشر S&P 500 في عام 2025، نظرًا للسنة الثانية على التوالي للمؤشر القياسي من عوائد مكونة من رقمين في عام 2024.
وخفف ويلسون، الذي كان من المضاربين البارزين في وول ستريت في عامي 2022 و2023، من توقعاته ورفع توقعاته للأسهم. في عام 2025، يتوقع مورجان ستانلي أن ينتهي مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في العام المقبل عند حوالي 6500، مما يعني زيادة تزيد عن 7٪ عن المستويات الحالية.