- تهدد تهديد الرسوم الجمركية ضد المكسيك وكندا والصين الأسواق يوم الاثنين.
- يشعر المستثمرون بالقلق من أنه إذا تم سن الرسوم الجمركية ، فقد يعزز انتعاشًا في التضخم.
- إليك ما يراقبه المتنبئون في وول ستريت.
كان إعلان الرئيس دونالد ترامب التعريفي خلال عطلة نهاية الأسبوع هكافا الأسواق بينما يقلق المستثمرون من التداعيات الاقتصادية لحرب تجارية جديدة.
يرى الكثيرون في وول ستريت التعريفات المقترحة بنسبة 25 ٪ على كندا والمكسيك و 10 ٪ من التعريفة الجمركية على الصين باعتبارها مخاطر لخفض النمو الاقتصادي وإعادة التضخم.
لكن ليس كل إيجابيات وول ستريت مقتنعين بأن التعريفات سيكون لها تأثير مادي على الاقتصاد. يرى البعض ببساطة أنها أداة تفاوض لن تكون سارية المفعول لهذا الوقت الطويل ، إن وجد.
إنه وضع سريع الحركة. مع بيع الأسواق صباح الاثنين ، قال الرئيس ترامب إنه توصل إلى صفقة من شأنها أن تؤخر التعريفات ضد المكسيك لمدة شهر بعد مكالمة هاتفية مع الرئيس المكسيكي كلوديا شينباوم.
أثار هذا الإعلان انعكاسًا للسوق ، حيث تعطلت الأسهم الأمريكية أعمق الخسائر في منتصف النهار. ومع ذلك ، فإن تهديد التعريفات الحادة في كندا والصين بمجرد أن لا يزال يوم الثلاثاء يلوح في الأفق على المستثمرين.
إليكم كيف يرى بعض الاستراتيجيين في وول ستريت حربًا تجارية جديدة تلعب في عهد ترامب.
بنك أوف أمريكا: توقع أن تكون تعريفة الصين دائمة
“نعتبر التعريفات ضد الصين جزءًا من النزاعات الجيوسياسية الأوسع بين القوى العظمى. في حين أن هناك بعض التخفيضات أو الاستثناءات ، فإننا نعتقد أن التعريفة الجمركية ستبقى إلى حد كبير ، مثل تلك التي تم تنفيذها في عام 2018. سوف يرتفع في نهاية المطاف بنسبة 20pp في المتوسط (أو مضاعفة الزيادة في 1 فبراير) من متوسط معدل السائد البالغ 20 ٪ ، “كتب Bank of America في مذكرة الاثنين.
UBS: تعريفة قصيرة العمر ضد المكسيك وكندا
“لا نتوقع أن يتم استمرار التعريفات بنسبة 25 ٪ في كندا والمكسيك لفترة طويلة. لا ترغب إدارة ترامب في تعريض النمو الاقتصادي الأمريكي للخطر أو المخاطرة بزيادة التضخم عن طريق ترك التعريفات في مكانها لفترة مستدامة ، ومخزون كبير قد يؤدي تقلب السوق إلى تغيير في النهج “. قال سوليتا مارسيلي ، كبير مسؤولي الاستثمار في أمريكتين في UBS Global Wealth Management في مذكرة الاثنين.
Goldman Sachs: التعريفات سوف تصل إلى أرباح S&P 500
“تشكل التعريفة الجمركية الكبيرة المخاطر السلبية على تقديرات أرباح S&P 500 الخاصة بنا وتوقعات العائد. إذا قررت إدارة الشركة امتصاص تكاليف المدخلات المرتفعة ، فسيتم الضغط على هوامش الربح. إذا تم نقل الشركات على طول التكاليف الأعلى إلى عملائها النهائيين ، فإن حجم المبيعات قد كتب ديفيد كوستن ، خبير استراتيجي جولدمان ساكس ، في مذكرة الأحد.
توقع الخبير الاستراتيجي خطوة سلبية بنسبة 5 ٪ في S&P 500 إذا تم تنفيذ التعريفة المقترحة لترامب واستدامتها.
FUNDSTRAT: مختلف عن 2018
قال توم لي من Fundstrat في مذكرة يوم الاثنين إن تهديدات تعريفة ترامب مختلفة اليوم عما كانت عليه في عام 2018.
وقال لي: “هذه” حرب مخدرات “وليس” حربًا تجارية “، مع تسليط الضوء على أن منطق ترامب المعلن وراء التعريفات هو إيقاف التدفق غير القانوني للفنتانيل إلى البلاد.
“على الرغم من أن المرء قد يشير إلى أن النتيجة النهائية هي نفسها ، إلا أن هناك فرقًا. إن رفع هذه العقوبات يمكن القول أنه أكثر مرونة. لأن هذا يتطلب من الدول الأخرى التعاون في هذه الأهداف. قال لي:
الاقتصاد: التعريفات لإيذاء المستهلكين ذوي الدخل المنخفض
“سيتم نقل الكثير من الزيادة في التكاليف الناجمة عن التعريفة الجمركية إلى المستهلكين الأمريكيين. سوف ينخفض العبء بشكل غير متناسب على الأسر ذات الدخل المنخفض الذين ينفقون المزيد من دخلهم على السلع المادية بالنسبة إلى الأسر ذات الدخل الأعلى الذين ينفقون المزيد من دخلهم على الخدمات والخبرات ، والتي لا تخضع للتعريفات
تقدر نايتلي أنه إذا تم سنها ، فإن التعريفات المقترحة ستزيد من تكاليف الإنفاق السنوية بمقدار 835 دولارًا لكل أمريكي.
اقتصاديات رأس المال: قل وداعًا لتخفيضات أسعار الاحتياطي الفيدرالي
وقال بول آشورث ، الخبير الاقتصادي في Capital Economics ، إن خطر التعريفة الجمركية التي تُحدد التضخم من شأنه أن يحد من قدرة مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة.
“إن الزيادة الناتجة في التضخم في الولايات المتحدة من هذه التعريفات وغيرها من التدابير المستقبلية ستأتي بشكل أسرع وتكون أكبر مما توقعنا في البداية. في ظل هذه الظروف ، فإن النافذة لاستئناف الاحتياطي الفيدرالي لاستئناف أسعار الفائدة في أي نقطة على مدار 12 إلى 12 كتب آشورث في مذكرة يوم السبت.
Marko Kolanovic: ترامب لن يخدع في مواجهة الذعر في السوق
وقال ماركو كولانوفيتش ، كبير استراتيجيين الأسهم السابق في JPMorgan الذي غادر البنك في الصيف الماضي ، إن ترامب قد يكون محصنًا أكثر من ضغوط سوق الأسهم المتساقطة مما كان عليه خلال أول إدارته. استخدم ترامب سوق الأوراق المالية كبطاقة قياسية خلال فترة ولايته الأولى ، ويعتقد البعض أنه سيكون سريعًا في عكس المسار إذا كانت المخزونات ترد رداً على سياساته.
لكن كولانوفيتش يقول إنه قد يكون مختلفًا هذه المرة.
“أولئك الذين يشيرون إلى أن ترامب يهتم بسوق الأوراق المالية ، يجب أن يتذكروا أنه حتى ذلك الحين لم يتفاعل حتى انخفاض حوالي 5 ٪. قد يكون التسامح مع الانخفاضات أعلى الآن ، والأسواق في مرتفعات” ، نشر كولانوفيتش إلى X يوم الأحد.