أهم ثلاثة مواضيع يراقبها المستثمرون مع بدء موسم الأرباح

• ستبدأ شركة PepsiCo والبنوك الكبرى مثل JPMorgan وWells Fargo موسم الأرباح الأسبوع المقبل.
• ويتوقع المستثمرون نمو أرباح مؤشر S&P 500 بنسبة 4.6% مع تداول سوق الأسهم بالقرب من مستويات قياسية.
• تشمل الموضوعات الرئيسية التي يجب مراقبتها اعتماد الذكاء الاصطناعي، وصحة المستهلك، وتأثير انخفاض أسعار الفائدة.

يقترب موسم الأرباح بسرعة، وهناك الكثير مما يجب على المستثمرين أن يبحثوا عنه عندما تعلن الشركات عن نتائج الربع الثالث.

ستبدأ شركة PepsiCo سلسلة من التقارير يوم الثلاثاء، تليها أرباح البنوك الكبرى JPMorgan وWells Fargo يوم الجمعة.

ومع ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 5% في الربع الثالث وتداوله بالقرب من مستويات قياسية، فإن لدى الشركات الكثير لتثبته.

وقال مايكل ديكسون، رئيس الأبحاث في Horizon Investments، لموقع Business Insider: “بالنظر إلى توقعات النمو الموجودة بالفعل في السوق، فإننا بالطبع لا نريد أن نرى أي ضعف هناك”.

وأضاف: “سنحتاج إلى رؤية تجاوز توقعات ربحية السهم بأرقام فردية عالية في المجموع للحفاظ على استمرار العام القوي من وجهة نظري”.

وفقًا لبيانات من FactSet، يتوقع محللو وول ستريت أن يشهد مؤشر S&P 500 نموًا في الأرباح على أساس سنوي بنسبة 4.6٪، وهو ما يمثل الربع الخامس على التوالي من النمو.

تبلغ تقديرات ربحية السهم من أدنى مستوى إلى أعلى لجميع الشركات ضمن مؤشر S&P 500 60.82 دولارًا في الربع الثالث، وفقًا لشركة FactSet.

قال توم هاينلين، استراتيجي الاستثمار في إدارة الثروات في بنك الولايات المتحدة، لموقع Business Insider، إن نتائج أرباح الربع الثالث ستحتاج إلى إظهار علامات “تراجع التضخم، واعتدال أسعار الفائدة، وتوقعات أرباح مستقرة لعام 2025” لدعم أسعار الأسهم المرتفعة حتى نهاية العام. .

بالإضافة إلى أرقام الأرباح الفعلية، سيقوم المستثمرون بمراقبة الموضوعات الرئيسية حيث يقدم المديرون التنفيذيون للشركة التوجيه أثناء مكالمات الأرباح.

فيما يلي الأشياء الكبيرة التي ستراقبها وول ستريت.

اعتماد الذكاء الاصطناعي

هناك قلق متزايد من أن الاستثمارات الضخمة التي يتم إجراؤها في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي لن تؤتي ثمارها فعليًا في شكل إيرادات وأرباح أعلى.

وقال جون بيلتون، المدير الإداري لـGabelli Funds، لموقع Business Insider: “توجد معضلة السجين في السوق في الوقت الحالي تقريبًا، وتشعر الشركات بأنها مجبرة على الاستثمار بشكل كبير في تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي، على الرغم من نقص الإيرادات التي يتم تحقيقها”.

إذا أشارت شركات التكنولوجيا إلى أنها ستخفض الإنفاق على استثمارات الذكاء الاصطناعي، فقد يؤدي ذلك إلى تفكيك كبير للطفرة التكنولوجية الحالية، لذلك سيبحث المستثمرون عن أدلة حول كيفية تقدم الشركات في تحقيق الدخل من استثماراتها في الذكاء الاصطناعي.

هناك أيضًا مسألة القطاعات الأخرى غير التكنولوجيا التي قد يكون للذكاء الاصطناعي تأثير فيها.

“سيتوقف المحرك الرئيسي للنمو المستقبلي على كيفية توسيع تطبيقات الذكاء الاصطناعي لتشمل قطاعات أخرى مثل الرعاية الصحية والصناعات والفضاء والدفاع. وهذه هي القطاعات التي من المرجح أن تكون المستفيدة من المرحلة الثانية من هذا الأمر الحاسم”. وقال ديكسون من Horizon Investments: “التكنولوجيا تتجاوز صانعي الرقائق ومراكز البيانات”.

صحة المستهلك

بعد تحديث مثير للقلق من شركة الإقراض العملاقة Ally Financial في سبتمبر والمخاوف من تباطؤ الإنفاق مع جفاف المدخرات الوبائية، سيركز المستثمرون بشدة على قوة المستهلك.

“سيكون من المهم أن نراقب عن كثب ما تقوله البنوك حول التأخر الائتماني وجودة القروض، إلى جانب الشركات التي تركز على التجزئة وما تراه في سلوك الإنفاق الاستهلاكي. وتظهر البيانات المتعلقة بالناتج المحلي الإجمالي اتجاهات قوية هنا ولكن في الوقت المناسب أكثر وأكثر وقال ديكسون: “سيكون التركيز على وجهات النظر الدقيقة”.

وقال هاينلين إنه يشعر بالتشجيع من النمو المستمر في الإنفاق الاستهلاكي حيث أن التخلف عن السداد في بطاقات الائتمان “ضمن المستويات الطبيعية” وموسم التسوق في العطلات على الأبواب.

ولكن هناك بعض العلامات التحذيرية.

وقال هينلين: “بينما لا يزال السفر قويا، يبدو أن الإنفاق العام على التجارب قد استقر مع قيام المستهلكين بإعادة توجيه أو توسيع الإنفاق في قطاعات أخرى. بالإضافة إلى ذلك، تظهر المجموعات ذات الدخل المنخفض علامات على الضغوط المالية وتباطؤ الإنفاق الإجمالي”.

يجب أن تقدم إرشادات الأرباح من البنوك وتجار التجزئة والشركات التقديرية للمستهلكين وجهات نظر تفصيلية من شأنها أن تساعد المستثمرين على تقييم ما يمكن توقعه من المستهلك مع اقتراب نهاية العام وفي عام 2025.

تأثير انخفاض أسعار الفائدة

مع قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة لأول مرة في الدورة في نهاية الربع الأخير، سوف يرغب المستثمرون في معرفة ما إذا كان انخفاض تكاليف رأس المال قد انتقل إلى نتائج الشركة و/أو توجيهاتها.

سيتم تسليط الضوء على القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، مثل البنوك والمرافق، بالإضافة إلى الشركات الصغيرة التي تميل إلى تحمل المزيد من الديون، وفقًا لديكسون.

“سيكون من المهم أن نرى كيف تستجيب الشركات المتوسطة والصغيرة لانخفاض أسعار الفائدة الذي شهدناه خلال الربع الثالث. لقد تضررت هذه الشركات كثيرًا على أساس نسبي، لذلك إذا ناقشت تخفيضًا ملموسًا في ضغوط خدمة الديون التي وقال ديكسون: “سيكون صعوديًا بالنسبة للتوسع في تلك الأسماء الصغيرة”.

كما أن أسعار الفائدة المنخفضة لها تأثير كبير على سوق الإسكان، ويمكن لشركات بناء المنازل تقديم إرشادات قوية بشأن ما يرونه في هذا السوق.

وقال هينلين: “إن انخفاض معدلات الرهن العقاري يعيد بعض الحياة إلى سوق الإسكان، كما يتضح من زيادة طلبات الرهن العقاري الأسبوعية بنسبة 50٪ تقريبًا منذ نهاية يوليو، إلى أعلى نقطة منذ منتصف عام 2022”.

وأضاف: “من المفترض أن يؤدي انخفاض معدلات الرهن العقاري إلى زيادة الطلب على الإسكان، وتوفير بعض المخزون الإضافي عبر الإنترنت، وتوفير دفعة متواضعة لمبيعات المنازل والإنفاق الاستهلاكي المرتبط بالإسكان”.