يبدو أن صفقة جرينلاند قد حققت نصراً جديداً. شهدت الأسهم الأمريكية ارتفاعاً حاداً في نهاية جلسة يوم الأربعاء وأغلقت بمكاسب قوية بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب في منشور على Truth Social إنه توصل إلى “إطار عمل لاتفاق مستقبلي” بشأن جرينلاند، عقب اجتماع مع الأمين العام لحلف شمال الأطلسي مارك روته. هذا التطور أثر بشكل إيجابي على الأسواق المالية، مما يعكس تأثير ما يعرف بـ “صفقة ترامب” (TACO trade) على معنويات المستثمرين.
أعلن الرئيس ترامب أنه بناءً على هذا التفاهم، لن يفرض الرسوم الجمركية التي كان من المقرر دخولها حيز التنفيذ في الأول من فبراير. كان ترامب قد هدد بفرض رسوم جمركية بنسبة 10٪ على ثماني دول أوروبية، ترتفع إلى 25٪ في يونيو إذا لم يتم التوصل إلى اتفاق. هذا التهديد والحل اللاحق له يمثلان مثالاً واضحاً على تأثير “صفقة ترامب” على الأسواق.
تأثير “صفقة ترامب” (TACO trade) على الأسواق المالية
يعزو خبراء الأسواق هذا الارتفاع المفاجئ إلى ما يعرف بـ “صفقة ترامب” (TACO trade)، وهي استراتيجية تعتمد على ردود فعل السوق تجاه تصريحات الرئيس ترامب المتعلقة بالسياسات التجارية. أشار آرت هوجان، كبير استراتيجيي السوق في B. Riley Wealth Management، إلى أن تعليقات ترامب يوم الأربعاء عالجت اثنين من أكبر العوامل السلبية التي كانت تؤثر على الأسواق يوم الثلاثاء، عندما أدى انخفاض حاد في الأسعار إلى خسارة حوالي تريليون دولار من قيمة مؤشر S&P 500.
وأضاف هوجان: “اتبع أسلوباً دبلوماسياً وحمل عصا غليظة، وستحصل على رد فعل ‘صفقة ترامب’ (TACO trade) ويمكن للسوق أن يسترخي أخيراً. إنها عملية مرهقة وهذا هو الخبر الذي كان المستثمرون يأملون في الحصول عليه لحل هذه المشكلة.”
تراجع التوترات التجارية وتأثيرها على الاستثمارات
سبق هذا التطور، تخفيف التوترات قليلاً عندما قال ترامب خلال خطابه في المنتدى الاقتصادي العالمي في دافوس، سويسرا، إنه لن يستخدم القوة للسيطرة على جرينلاند. كما بدأت الاتجاهات الأخرى في “بيع أمريكا” (Sell America trade) في الانعكاس، مما يشير إلى أن المستثمرين يكتسبون المزيد من الثقة في الأصول الأمريكية بعد جلسة تداول صعبة يوم الثلاثاء. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بمقدار أربع نقاط أساس. كما ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي بشكل طفيف إلى 98.82.
وكتب خوسيه توريس، كبير الاقتصاديين في Interaction Brokers، في مذكرة: “إن بيان الرئيس ترامب بأنه لن يستخدم القوة العسكرية للسيطرة على جرينلاند يشعل تجمعاً انتعاشياً في وول ستريت على أعقاب انخفاض يوم أمس. كما لو كان سباحاً ينتظر صوت البندقية قبل البدء في السباحة نحو الجانب الآخر على أمل الفوز بالسباق، اندفع المتداولون لشراء الأسهم والسندات بمجرد أن قدم القائد الأمريكي نبرة أكثر تصالحية مما كان متوقعاً.”
من جهته، قال ماثيو رايان، رئيس استراتيجية السوق في Ebury، إن ترامب يستخدم الرسوم الجمركية كأداة قوية ورافعة للتفاوض لتحقيق أهدافه على الساحة العالمية. وأضاف أن السيناريو الأساسي لديه هو أن الولايات المتحدة والدنمارك ستتوصلان إلى حل وسط وأن “صفقة ترامب” (TACO trade) ستعود.
تحليل استراتيجي لأسلوب ترامب التفاوضي
بدأت المناقشات حول “صفقة ترامب” (TACO trade) – التي أثارت تجمعاً قياسياً في الأسهم بعد تراجع ترامب عن بعض الرسوم الجمركية في عيد التحرير في أبريل الماضي – في الازدياد يوم الثلاثاء مع تقييم الأسواق لأحدث تهديدات ترامب بشأن جرينلاند.
قال محللون في مكتب معلومات الأسواق الدولية في JPMorgan إنهم يقرأون أحدث إعلانات ترامب عن الرسوم الجمركية من منظور “فن الصفقة”. وكتب البنك في مذكرة موجهة إلى العملاء: “يخلق ترامب ضوضاء ويطرح موقفاً أقصى مصمماً لإثارة المفاوضات وخلق الرافعة/الإلحاح”، مضيفاً أنه يتوقع اتفاقاً بين الولايات المتحدة والدنمارك باعتباره السيناريو الأكثر ترجيحاً.
قدرت BCA Research احتمالية عدم تطبيق الرسوم الجمركية الجديدة لترامب بنسبة 40٪، ربما بسبب “تراجعه الخاص”. وكتب مات جيرتكن، كبير الاستراتيجيين الجيوسياسيين والسياسيين الأمريكيين في الشركة: “ستنخفض الأسهم العالمية، بينما ستنخفض سندات الخزانة الأمريكية والدولار، لكن الإدارة ستغير مسارها، كما فعلت بعد عيد التحرير.”
الآن، يتوقع المراقبون أن تركز الأنظار على التفاصيل الدقيقة للاتفاق المحتمل بين الولايات المتحدة والدنمارك بشأن جرينلاند. من غير الواضح حتى الآن ما إذا كان هذا الاتفاق سيشمل تنازلات متبادلة أو ما إذا كان سيؤدي إلى مزيد من المفاوضات. سيراقب المستثمرون عن كثب أي تطورات جديدة في هذا الشأن، حيث أن أي تغيير في الوضع يمكن أن يؤثر بشكل كبير على الأسواق المالية العالمية.
من المتوقع أن يتم الإعلان عن تفاصيل الاتفاق في الأيام القليلة المقبلة. ومع ذلك، لا يزال هناك بعض عدم اليقين بشأن ما إذا كان الاتفاق سينجح في النهاية. سيراقب المستثمرون عن كثب أي تطورات جديدة في هذا الشأن، حيث أن أي تغيير في الوضع يمكن أن يؤثر بشكل كبير على الأسواق المالية العالمية.