- ويرى بعض المتنبئين في وول ستريت أن الارتفاع الأخير سيصطدم بحائط في العام المقبل.
- يقول المحللون إن التوقعات الاقتصادية غير المؤكدة وارتفاع أسعار الأسهم تاريخياً هي سبب للقلق.
- قال مدير محفظة بنك مورجان ستانلي إن شهر ديسمبر قد يكون الوقت المناسب للمستثمرين لتقليل المخاطر.
يتزايد ارتفاع سوق الأسهم بعد الانتخابات بقوة حتى نهاية العام، لكن لا ينبغي للمستثمرين التخلي عن كل الحذر أثناء سعيهم وراء المكاسب.
ويرى بعض المتنبئين أن الارتفاع الكبير منذ انتخابات الخامس من تشرين الثاني (نوفمبر) كان مدعاة للقلق، حيث يشير الارتفاع القياسي في سوق الأسهم إلى أن التصحيح قد يكون في الأفق في وقت مبكر من العام المقبل.
ومن بين المتراجعين شركة BCA Research، التي قالت مؤخرًا إنها تتوقع أن تتجه الأسهم إلى سوق هابطة في النصف الأول من العام المقبل، مع احتمال انخفاض أسعار الأسهم بنسبة تصل إلى 35٪.
وقالت الشركة في مذكرة حديثة إن المخاطر المستمرة في الاقتصاد تشكل تهديدا كبيرا للأسهم. يبدو أن الإنفاق الاستهلاكي يتباطأ، حيث يبحث المتسوقون بشكل متزايد عن الصفقات في أماكن مثل Target وWalmart. وقالوا إن مجالات أخرى من الاقتصاد، مثل سوق العمل، تتراجع أيضًا.
وكتبت الشركة: “على الرغم من أننا نعتقد أن الركود في عام 2025 هو الأكثر احتمالا، إلا أن الأصول الخطرة يمكن أن تكون مخيبة للآمال حتى في حالة عدم وجود ركود، والأسعار الحالية لا تبشر بالخير للعوائد المستقبلية”.
“ومع ذلك، نتوقع أن تتكشف سوق الأسهم الهابطة في وقت ما في النصف الأول وسنبحث عن نقطة دخول مناسبة للتداول مقابل الأسهم إذا تم تفعيل توقفنا. سنكون حريصين على تضييق نطاق انخفاض الوزن بعد وقت قصير من هبوط السوق بنسبة 20٪. تم الوصول إلى العتبة ومن المرجح أن نتطلع إلى زيادة الوزن في الأسهم بحوالي -30٪ إلى -35٪، إذا انخفضت بهذا القدر.”
واتخذ آخرون في وول ستريت وجهة نظر هبوطية نظرا لحقيقة أن التقييمات مرتفعة تاريخيا. منذ عام 1928، في السنوات التي وصل فيها مؤشر S&P 500 إلى 50 مستوى قياسيًا على الأقل، كان متوسط العائد للمؤشر القياسي -6٪ في العام التالي، وفقًا لتحليل أجرته شركة Ned Davis Research.
سجل مؤشر S&P 500 أعلى مستوى قياسي له رقم 57 لعام 2024 الأسبوع الماضي.
وكتب الاستراتيجيون في الشركة: “إن التحدي الواضح لدراسات الزخم هو أن الأسهم لا ترتفع إلى الأبد”، مضيفين أن تركيز السوق الضيق من شأنه أن يهيئ الأسهم لعام 2025 أضعف. “وربما يؤدي الذكاء الاصطناعي إلى طفرة أخرى في الإنتاجية والأرباح من شأنها أن تحافظ على التضخم وسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي حميدة ويشير التاريخ إلى أن هذا هو الاستثناء وليس القاعدة.
يجب على المستثمرين التفكير في إزالة بعض الرقائق من على الطاولة في نهاية هذا العام، وفقًا لأندرو سليمون، كبير استراتيجيي المحافظ في بنك مورجان ستانلي.
وقال سليمون في مقابلة مع شبكة سي إن بي سي هذا الأسبوع: “سوق الأسهم تقوده أسهم نمو شمبانية ومنخفضة الجودة”، مضيفًا أن بيئة الاستثمار الحالية تبدو مشابهة لعام 2021. “لم ينته ذلك بشكل جيد بالنسبة لتلك الأسهم”. أعتقد أنه الآن، في ديسمبر/كانون الأول، حان الوقت لوضع حصة في الأرض والقول إن الأمر انتهى، وأعتقد أن الأمر سيستمر، لكن كن حذرًا مما قد يحدث بعد ذلك”.
“هناك الكثير من الأسهم التي ارتفعت بأكثر من 50% هذا العام، و60%، و70%. لذلك أعتقد أنه من الحكمة التداول خارج تلك الأسهم والبحث عن المناطق التي تخلفت”.
معظم المتنبئين في وول ستريت متفائلون بشكل عام لعام 2025، على الرغم من أنهم يتوقعون عاما أكثر هدوءا مقارنة بالمكاسب الضخمة في عامي 2023 و 2024. ويدعو باركليز، وبنك أوف أميركا، وجولدمان ساكس إلى عائد بنسبة 10٪ في العام المقبل لمؤشر ستاندرد آند بورز 500. العام المقبل. وارتفع المؤشر القياسي بنحو 28% منذ بداية العام.