- اتسع نطاق ارتفاع مؤشر S&P 500 ليشمل ما هو أبعد من أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة إلى الشركات الأصغر.
- إنها علامة عظيمة على استدامة سوق الثيران الحالي.
- “لا تنسوا أبدًا أن شريان الحياة لسوق صاعد هو الدوران، ونحن نرى ذلك يحدث في بقية هذا العام.”
يبدو أن أحد مصادر الخوف السائدة بشأن قوة صعود سوق الأسهم في عام 2024 بدأ يتلاشى.
لقد بدأت سلسلة المكاسب المذهلة التي ساعدت مؤشر ستاندرد آند بورز 500 على تسجيل أكثر من 30 مستوى قياسي مرتفع حتى الآن هذا العام في التوسع أخيرًا. بعبارة أخرى، لم تعد حفنة من أسهم التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة هي التي تدفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 وناسداك 100 إلى الارتفاع بعد الآن.
وهذا فوز كبير للثيران، حيث كان أحد أكبر المخاوف في الارتفاع المستمر الذي بدأ في أكتوبر 2022 هو الافتقار إلى الاتساع أو المشاركة من الشركات الأصغر حجمًا، وهو ما يسير جنبًا إلى جنب مع التركيز التاريخي في ما يسمى “السبعة الرائعين” – Apple وAmazon وAlphabet وMicrosoft وNvidia وTesla وMeta Platforms.
كما أن الارتفاع في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الأصغر، والذي انفجر الأسبوع الماضي على خلفية احتمال خفض أسعار الفائدة الوشيك في أعقاب تقرير مؤشر أسعار المستهلك لشهر يونيو/حزيران الذي جاء أبرد من المتوقع، وصل الآن إلى مستويات تاريخية.
وبحسب مجموعة بيسبوك للاستثمار، فإن مؤشر راسل 2000 للشركات الصغيرة في طريقه لتحقيق سلسلة انتصارات على مدى خمسة أيام بأكثر من 10% بعد أن حقق مكاسب إضافية بنسبة 2.5% يوم الثلاثاء.
وقالت شركة بيسبوك في رسالة بالبريد الإلكتروني يوم الثلاثاء “إذا استمر الارتفاع اليوم، فسوف يكون هذا هو اليوم الخامس على التوالي الذي يحقق فيه مؤشر راسل مكاسب بنسبة 1% أو أكثر. ولم يكن هناك سوى أربع فترات أخرى من المكاسب بنسبة 1% أو أكثر على مدار خمسة أيام في تاريخ المؤشر منذ عام 1979”.
ولعل الأمر الأكثر إثارة للإعجاب من الارتفاع الهائل في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة هو أن أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة فقدت إلى حد كبير المكاسب التي حققتها خلال الأسبوع الماضي.
وقال بيسبوك “إذا استمرت تحركات اليوم حتى الإغلاق، فسوف يكون هذا أكبر أداء متفوق على مدار خمسة أيام يشهده مؤشر راسل 2000 على الإطلاق مقابل مؤشر ستاندرد آند بورز 500!”، مع اقتراب الأداء المتفوق النسبي من تسع نقاط مئوية.
وبحسب بنك UBS، فإن التحول إلى الأسهم ذات القيمة السوقية الأصغر، والذي يعتبر صحياً للسوق الأوسع، قد يكون له مردود إيجابي إذا حدثت أربعة أشياء.
وقال البنك في مذكرة يوم الثلاثاء إنه طالما ظل التضخم تحت السيطرة، وبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة، واستمر الاقتصاد في النمو، وامتد نمو الأرباح إلى الشركات الأصغر، فإن التوسع في مسيرة سوق الأسهم ينبغي أن يستمر.
بعبارة أخرى، يجب أن تسير الكثير من الأمور على ما يرام حتى تنجح هذه التجارة ذات القيمة السوقية الصغيرة، وهو ما يجعل UBS حذرة إلى حد ما بشأن ارتفاعها الأخير.
وقال بنك يو بي إس “بينما تبدو كل هذه العوامل الأربعة ممكنة للغاية، وعلى الطاولة، فقد يتطلب الأمر خيبة أمل في منطقة واحدة فقط لإرسال أي علامات على التوسع إلى الاتجاه المعاكس”، مضيفا أن الشرطين الأولين يبدوان أكثر ترجيحا من الشرطين الأخيرين.
لكن شانون ساكوشيا، مدير الاستثمار في شركة نيوبرجر بيرمان برايفت ويلث، يتوقع أن تشهد أرباح الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة تحسنات كبيرة في المستقبل.
وقال ساكوتشيا لـ بيزنس إنسايدر عبر البريد الإلكتروني يوم الثلاثاء: “هذا التوسع يتوافق مع وجهة نظرنا بأن الأرباح خارج أكبر الأسهم الأمريكية لديها فرص لتحقيق نمو في الأرباح في النصف الثاني من العام، في حين من المرجح أن تشهد الأسماء الكبرى تباطؤًا تدريجيًا في نمو الأرباح – على الرغم من أنها لا تزال عند مستويات مطلقة ونسبية جذابة”.
ويرى ريان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون، أيضًا ارتفاعًا مستدامًا في أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة في المستقبل.
وقال ديتريك لموقع بيزنس إنسايدر في رسالة بالبريد الإلكتروني يوم الثلاثاء: “لقد توقعنا أن يتسع نطاق هذا الصعود، والآن بعد أن أصبح التضخم مشكلة العام الماضي وخفض أسعار الفائدة في الطريق، فقد وفر ذلك غطاءً للمستثمرين للانتقال إلى الأسماء الأصغر الأكثر حساسية لأسعار الفائدة. وفي النصف الثاني من هذا العام، نتوقع أن نرى أشياء مثل الشركات الصغيرة والمتوسطة والصناعية والمالية تتولى زمام الأمور من شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الكبيرة، وهو أمر طبيعي تمامًا في هذه المرحلة من سوق الصعود”.
ومن شأن مثل هذا الحدث في نهاية المطاف أن يبدد المخاوف الهبوطية لدى بعض المستثمرين: من أن ارتفاع سوق الأسهم ضيق للغاية.
وقال ديتريك “في سوق صاعدة صحية، تريد أن ترى مشاركة أوسع نطاقا. لا تنس أبدا أن شريان الحياة لسوق صاعدة هو التناوب، ونحن نرى ذلك يحدث في بقية هذا العام”.