- سوف تتفوق الشركات الصغيرة على مؤشر S&P 500 بنسبة 50٪ على الأقل في عام 2024، وفقًا لتوم لي من Fundstrat.
- من المتوقع أن تتفوق الأرباح والتقييمات ونمو الإيرادات المتوقعة للشركات الصغيرة على الشركات الكبيرة في عام 2025.
- وسلط لي الضوء على أوجه التشابه مع عام 1999 عندما تفوق أداء الشركات الصغيرة بمقدار 650 نقطة أساس سنويا، بإجمالي تراكمي بلغ 113% على مدى 12 عاما.
قد يفقد المستثمرون الذين يركزون اهتمامهم على أسماء الشركات الكبرى الإمكانات في زاوية أكثر انخفاضًا في سوق الأسهم، والتي من المقرر أن تطلق العنان لعوائد ضخمة في عام 2024، وفقًا لـ Fundstrat.
وقال توم لي، رئيس الأبحاث في Fundstrat، في مذكرة يوم الأربعاء: “إن فكرتنا الرئيسية لعام 2024 هي الشركات الصغيرة، حيث نرى ارتفاعًا بنسبة 50٪ على الأقل”، مشيرًا إلى أن الشركات الصغيرة تحظى بازدراء كبير من قبل السوق لدرجة أنه حتى “الخطأ” “بطريقة تشارلي” يمكن أن يراهن بثقة ضد نجاحهم.
وضع لي، الذي حقق توقعاته لسوق الأسهم لعام 2023، ثلاثة أسباب أساسية لإلقاء نظرة فاحصة على هذا القطاع غير المحبوب من سوق الأسهم الأمريكية الصاخبة.
أولاً، يشير لي إلى أن شركات راسل 2000 تستعد لتحقيق نمو كبير في الإيرادات، لتتجاوز مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بهامش كبير في عام 2025 مقارنة بعام 2024 بفضل التخفيض المحتمل لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا العام.
“الآن، قد تتفاجأ، لكن الشركات الصغيرة لديها في الواقع نمو أسرع في الإيرادات. 6.9٪ مقابل 5.5٪، وهذا أسرع بمقدار 140 نقطة أساس أو نمو أسرع بنسبة 25٪ تقريبًا، وهذا صحيح في كل شريحة خُمسية” قال لي في مقطع فيديو على موقع YouTube. موضوع نشر هذا الأسبوع.
ثانيًا، سلط لي الضوء أيضًا على إمكانات نمو أرباح الشركات الصغيرة، وتوقع نموًا بنسبة 19٪ في ربحية السهم، وهو ما يتجاوز نمو أرباح السهم في مؤشر S&P 500 بنسبة 12٪. وقال إن الشركات الصغيرة تتمتع بميزة انخفاض نسب السعر إلى الربحية مقارنة بالأسهم الكبيرة، مما يجعلها تبدو في متناول المستثمرين.
أخيرًا، أشار الرئيس التنفيذي لشركة Fundstrat إلى أن المستثمرين المؤسسيين كانوا يتخلصون من رؤوس الأموال الصغيرة لسنوات، مما يجعلها جاهزة للتحول التجاري.
وأضاف: “المستثمرون متعددو رؤوس الأموال لديهم مخصصات منخفضة منذ عدة عقود للشركات الصغيرة حتى مع بدء الشركات الصغيرة في التفوق. ونحن نرى أن هذا الأداء يطارد كعامل رئيسي للشركات الصغيرة للحفاظ على المكاسب”.
وكتب لي أن الظروف التي تحدد قبعات صغيرة لارتفاع كبير تعكس الوضع في عام 1999، عندما شرع القطاع في سلسلة من الأداء المتفوق استمرت أكثر من عقد من الزمن.
“في عام 1999، كانت هذه أيضًا نفس نقطة الانطلاق بالضبط لمدة 12 عامًا من الأداء المتفوق. ومن عام 1999 إلى عام 2011، تفوق أداء الشركات الصغيرة بمقدار 650 نقطة أساس سنويًا وبنسبة تراكمية قدرها 113%.”