قد يدخل المتقاعدون الجدد في بيئة مختلفة عن أسلافهم – قد يكون الاقتصاد أو السوق قد تغير قليلاً أو بشكل كبير.
الباحثون Morningstar لديهم التحقيق وحددت أحدث معدل انسحاب آمن للبدء. تلميح: إنه أقل قليلاً من العام الماضي.
هنا لمناقشة هذا البحث هو إيمي أرنوت ، خبير استراتيجي في الحافظة مع MorningStar. تم تحرير المقابلة للطول والوضوح.
س: نشرت أنت ومؤلفاتك المشاركين مؤخرًا التقرير السنوي عن حالة دخل التقاعد. هل يمكنك التحدث عن الهدف الرئيسي لهذا البحث وكيف يختلف عن الأبحاث الأخرى التي تبحث في استراتيجيات دخل التقاعد؟
ج: كان الهدف هو تقدير المبلغ الذي تستطيع انسحب بأمان من محفظتك أثناء التقاعد.
هذا هو أحد أصعب الأسئلة التي سيواجهها الناس خلال حياتهم المالية. عندما تدخر للتقاعد ، يكون الأمر واضحًا ومباشرًا طالما أنك تبدأ مبكرًا وأنت ثابت. ولكن عندما يتعلق الأمر بمحفظة التقاعد الخاصة بك ومعرفة كيفية تحويلها إلى راتب لنفسك ، يصبح ذلك أكثر تعقيدًا.
هناك خطر من نفاد المال أثناء التقاعد ، ولكن من ناحية أخرى ، ينتهي الكثير من الناس بالفعل بالإنفاق. لذلك ، هناك توازن بين إنفاق ما يكفي بحيث يمكنك الاستمتاع بتقاعدك، ولكن لا تنفق بقوة بحيث قد تضطر إلى تقليص في وقت لاحق من الحياة.
تعتمد معظم أبحاث سحب التقاعد على النظر في بيانات السوق التاريخية. بدأ هذا مع ورقة وليام بنغن التاريخية في عام 1994 ، والتي نظرت في بيانات السوق التي تعود إلى عام 1926 وتحسب أعلى معدل سحب كان يمكن أن تصنعه. هذا هو أصل 4 ٪ قاعدة.
لكننا قررنا أنه بدلاً من النظر إلى البيانات السابقة ، سنفعل شيئًا أكثر تطلعية ، باستخدام تقديرات السوق للعوائد المستقبلية المحتملة.
س: أحدث معدل سحب آمن للبدء لقضية الأساس هو 3.7 ٪. كيف قمت بحساب هذا الرقم ولماذا هو تقدير متحفظ؟
ج: إن الحالة الأساسية هي أساس المكان الذي تبدأ فيه جميع أبحاثنا ، ويفترض أنك ترغب في إنشاء مكافئ راتب ثابت طوال فترة التقاعد.
يفترض أنك تأخذ معدل سحب معين ، على سبيل المثال ، وتطبيق ذلك على رصيد محفظة البداية. يصبح ذلك سحب محفظة السنة الأولى ، ثم كل عام بعد ذلك ، يمكنك ضبط هذا المبلغ بالدولار للتضخم. لذلك أنت في الأساس تحافظ على مبلغ الإنفاق الثابت وعدم تغييره أبدًا.
السبب في ذلك هو أننا نبحث عن احتمال كبير للنجاح. نحن نبحث أيضًا عن أفق طويل جدًا ، على افتراض فترة التقاعد لمدة 30 عامًا.
وأخيراً ، نستخدم تقديرات محافظة لعائدات السوق. لذلك نحن نبني في المخزن المؤقت حتى لا نفترض السيناريو الأفضل ، ولكن هناك أيضًا وسادة مدمجة في الأرقام في حالة عدم متوقع الأمور كما هو متوقع.
س: انقلب معدل الانسحاب الآمن البدء على مر السنين. في التقرير السابق ، كان 4 ٪. لماذا تم وضع علامة؟
ج: يتعلق الأمر بالافتراضات التي استخدمناها في عائدات السوق. في كل من عامي 2023 و 2024 ، رأينا عائدات سوق الأسهم تبلغ حوالي 25 ٪ ، وأداء السوق القوي للغاية. وكانت السنوات الـ 15 الماضية في الواقع أفضل 15 عامًا للأسهم التي رأيناها تعود إلى عام 1970.
لذلك لدينا الآن موقف تكون فيه التقييمات مرتفعة نسبيًا على الأسهم ، مما يؤدي إلى احتمال أن تكون العوائد المستقبلية أقل.
لذلك ، قمنا بتخفيض افتراضات الإرجاع الخاصة بنا للأسهم وعبر فئات الأصول الفرعية المختلفة ثم أيضًا على جانب السندات. منذ أن كان لدينا ثلاثة تخفيضات الأسعار العام الماضي خلال عام 2024 ، عائدات السندات أقل ، مما يشير مرة أخرى إلى أن العوائد المستقبلية ربما ستكون أيضًا أقل قليلاً.
____
تم توفير هذه المقالة إلى وكالة أسوشيتيد برس من Morningstar. لمزيد من محتوى التمويل الشخصي ، انتقل إلى https://www.morningstar.com/personal-finance
إيمي أرنوت هي خبير استراتيجي في Morningstar. إيفانا هامبتون هي محررة الوسائط المتعددة الرائدة في Morningstar.