أوماها ، نيب. (AP) – تقوم بيركشاير هاثاواي بشراء قسم الكيمياء في أوكسيدنتال بتروليوم مقابل 9.7 مليار دولار في ما قد يكون آخر عملية استحواذ كبيرة تتضمن صانع الصفقات البارز ، وارن بافيت.
لم يتم ذكر بافيت في أي مكان في المواد التي أصدرتها بيركشاير هاثاواي تناقش الصفقة يوم الخميس ، مما قد يشير إلى وفاة الشعلة نائب الرئيس جريج أبيل، لمن شئ بافيت سلم عنوان الرئيس التنفيذي في يناير. ولكن بالنظر إلى العلاقة التي يمتلكها بافيت مع الرئيس التنفيذي لشركة Occidental Vicki Hollub ، الذي امتدحه منذ مساعدتها في الاستحواذ في عام 2019 ، وحقيقة أنه يحب المشاركة في أي وقت ينفق فيه بيركشاير أكثر من مليار دولار ، كان له بالتأكيد دورًا.
حتى بعد الانتقال ، سيفعل بافيت تبقى رئيسا في بيركشاير وسيظل متورطًا في تحديد كيفية إنفاق كومة التكتل الهائلة أكثر من 344 مليار دولار نقد.
تنمو احتياطيات بيركشاير النقدية لسنوات لأن بافيت لم يتمكن من العثور على أي عمليات استحواذ كبيرة بأسعار جذابة منذ ذلك الحين استكمال الاستحواذ 11.6 مليار دولار من Alleghany Insurance في عام 2022. كانت أسعار عمليات الاستحواذ الكبيرة أعلى في السنوات الأخيرة من خلال دخول المزيد من صناديق التحوط في السوق.
ما يشتريه بيركشاير
تعتبر صفقة Oxychem كبيرة ، لكنها لا تزال تستخدم أقل من 3 ٪ من أموال بيركشاير ، ومن المحتمل أن تكون كبيرة بما يكفي لإحداث فرق كبير في النتيجة النهائية للتكتل. بدا المستثمرون مخيبون للصفقة مع أسهم بيركشاير التي تداولت قليلاً وانخفضت أسهم أوكسيدنتال أكثر من 7 ٪ يوم الخميس بعد الإعلان عنها.
Oxychem يجعل الكلور لمعالجة المياه ، كلوريد الفينيل للبلاستيك وكلوريد الكالسيوم المستخدم لعلاج الطرق الجليدية جنبا إلى جنب مع مجموعة متنوعة من المواد الكيميائية الأخرى. سوف يتناسب بشكل جيد جنبا إلى جنب مع لوبريزول ، الذي بافيت اشترى في عام 2011 مقابل 9 مليارات دولار ، لكن بيركشاير عادة لا تقوم بتوحيد عمليات الشركات التي تشتريها.
وقال أبيل في بيان معد: “بيركشاير تكتسب مجموعة قوية من الأصول التشغيلية ، بدعم من فريق بارع”. “نتطلع إلى الترحيب بأوكسيشيم كشركة تابعة للتشغيل داخل بيركشاير.”
التحضير لانتقال الرئيس التنفيذي
قال جيم شاناهان ، محلل إدوارد جونز ، إنه من المنطقي السماح لـ Abel بأخذ زمام المبادرة في هذا الوقت الذي يستعد فيه بيركشاير للانتقال. لكن المستثمرين يراقبون حقًا ما قد يفعله أبيل بشكل مختلف بعد توليه ونوع الصفقات التي يمكنه الهبوط بمفرده.
وقال شاناهان: “سيكون من المثير للاهتمام أن نرى نوع الصفقات التي يقوم بها ، وكيف أنها متشابهة ، وكيف أنها مختلفة وكيف يتحدث عن الفرص”.
وقال شاناهان إنه من الممكن أن تفعل أبيل ، وهو مدير عملي أكثر من بافيت ، المزيد لجعل شركات بيركشاير تعمل معًا وربما توحيد بعض الأشياء. ولكن قد يكون ذلك بمثابة استراحة مع التقليد لأن بافيت وعد دائمًا أصحاب الأعمال بأنه يريد فقط شراء أعمال جيدة ومن ثم تركهم بمفردهم بخلاف مطالبةهم بإرسال أموالهم إلى أوماها حتى يتمكن من استثمارها.
كيف ستستخدم Occidental النقد
حقق Oxychem 213 مليون دولار من أرباح Pretax لـ Occidental في الربع الثاني ، على الرغم من انخفاض ذلك عن العام الماضي عندما حقق ما يقرب من 300 مليون دولار للشركة. هذا العام ، تقوم Occidental ببيع بعض أصولها في الحوض البرمي لتوليد 950 مليون دولار لسداد الديون. منذ أن أكملت عملية الاستحواذ على Crownrock في ديسمبر 2023 ، باعت Occidental ما يقرب من 4 مليارات دولار من الأصول لمساعدتها على دفع 7.5 مليار دولار من الديون. هذه الصفقة Oxychem سوف تسرع ذلك.
تتوقع Occidental استخدام 6.5 مليار دولار من العائدات من صفقة Berkshire لخفض الديون وتحقيق هدف الديون الرئيسية التي تقل عن 15 مليار دولار بعد الإعلان عن استحواذها على التاج. سوف تحتفظ Occidental بجميع الالتزامات البيئية القديمة للأوكسيشيم.
حصة بيركشاير الضخمة في أوكسيدنتال
بيركشاير يحمل أكثر من 28 ٪ من أسهم أوكسيدنتال ولديه أوامر شراء 83،911،942.38 سهم في منتج النفط والغاز الرئيسي مقابل 59.586 دولار للسهم. كما أن لدى بيركشاير حوالي 8.5 مليار دولار من أسهم Occidental المفضلة التي حصلت عليها في عام 2019 عندما ساعدت في تمويل شراء منتجات النفط لـ Anadarko أن Occidental يدفع 8 ٪ أرباحًا كل عام.
كان بافيت قد أخبر بيركشاير للمستثمرين أنه لن يبيع حصة Occidental وهو يشتري بشكل دوري المزيد من الأسهم ، لكنه أخبر المساهمين في عام 2023 أنه كان لديه لا توجد خطط للشراء كل أوكسيدنتال.
تمتلك بيركشاير مجموعة انتقائية من عشرات الشركات ، بما في ذلك Geico والعديد من شركات التأمين الأخرى ، و BNSF Railroad ، ومحفظة من المرافق الرئيسية وبعض العلامات التجارية المعروفة مثل Dairy Queen و See's Candy. قام بافيت ببناء التكتل على مدار الستينيات الماضية. بالإضافة إلى امتلاك الشركات بشكل مباشر ، يحمل بيركشاير أسهم تزيد قيمتها عن 250 مليار دولار ، بما في ذلك المخاطر الكبيرة في Apple و Coca-Cola و Bank of America و American Express.
من المتوقع أن تغلق صفقة Oxychem في الربع الرابع من هذا العام.
_____
ساهمت ميشيل تشابمان ، كاتبة الأعمال في AP في هذا التقرير.