واشنطن (أ ف ب) – أشار رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الاثنين إلى المزيد من الاهتمام تخفيضات أسعار الفائدة هي في طور الإعداد ولكنها اقترحت أنها ستحدث بوتيرة محسوبة تهدف إلى دعم أ لا يزال بصحة جيدة اقتصاد.
وقد خيبت تعليقاته، التي جاءت في مؤتمر الرابطة الوطنية لاقتصاديات الأعمال في ناشفيل بولاية تينيسي، آمال العديد من المستثمرين في أن ينفذ بنك الاحتياطي الفيدرالي تخفيضًا حادًا آخر بمقدار نصف نقطة في سعر الفائدة الرئيسي قبل نهاية العام. خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة بمقدار نصف نقطة مئوية أكبر من المعتاد في وقت سابق من هذا الشهر حيث تجاوزت معركتها مع التضخم وتحولت نحو دعم سوق العمل.
انخفض مؤشر الأسهم S&P 500 في البداية بنسبة 0.6٪ بعد تصريحاته، ولكن تعافى بعد ذلك ليغلق على ارتفاع بنحو 0.4%.
وقال باول خلال جلسة أسئلة وأجوبة، في إشارة إلى تخفيضات أسعار الفائدة التي أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي: “إننا ننظر إليها على أنها عملية ستستمر على مدى بعض الوقت، وليس شيئًا نحتاج إلى المضي قدمًا فيه بسرعة. سيعتمد الأمر على البيانات، والسرعة التي نسير بها فعليًا.
يشير الاقتصاديون بالفعل إلى تقرير الوظائف يوم الجمعة باعتباره جزءًا رئيسيًا من البيانات التي يمكن أن تغير مسار سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا ارتفع معدل البطالة بشكل ملحوظ أو تعثر التوظيف، فقد يفكر المسؤولون في خفض سعر الفائدة بشكل حاد في وقت لاحق من هذا العام.
وفي اجتماعهم الأخير في 18 سبتمبر/أيلول، خفض مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة إلى 4.8%، من أعلى مستوى خلال عقدين من الزمن عند 5.3%، وخططوا لخفض أسعار الفائدة مرتين إضافيتين بمقدار ربع نقطة مئوية في نوفمبر/تشرين الثاني وديسمبر/كانون الأول. وقال باول يوم الاثنين إن هذه تظل النتيجة الأكثر ترجيحًا.
وقال باول: “إذا كان أداء الاقتصاد كما هو متوقع، فإن ذلك يعني خفضين إضافيين هذا العام” بمقدار ربع نقطة مئوية.
وفي تصريحات معدة، قال باول إن الاقتصاد الأمريكي والتوظيف يتمتعان بصحة جيدة إلى حد كبير، وشدد على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يعيد معايرة” سعر الفائدة الرئيسي، بدلاً من خفضه بسرعة كما يفعل في حالات الطوارئ.
وقال أيضًا إن السعر يتجه “إلى موقف أكثر حيادية”، وهو مستوى لا يحفز الاقتصاد أو يعيقه. وقد ربط مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي ما يسمى “المعدل المحايد” بنحو 3%، وهو أقل بكثير من مستواه الحالي.
وشدد باول على أن الهدف الحالي لمجلس الاحتياطي الفيدرالي هو دعم الاقتصاد وسوق العمل الصحي إلى حد كبير، بدلاً من إنقاذ الاقتصاد المتعثر أو منع الركود.
وقال باول في تصريحات مكتوبة: “بشكل عام، الاقتصاد في حالة قوية”. “نحن نعتزم استخدام أدواتنا لإبقائها هناك.”
التضخم، وفقًا للمقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي، وانخفض إلى 2.2% فقط في أغسطسحسبما أفادت الحكومة يوم الجمعة. وارتفع التضخم الأساسي، الذي يستثني فئات الغذاء والطاقة المتقلبة ويوفر عادة قراءة أفضل لاتجاهات الأسعار الأساسية، بشكل طفيف إلى 2.7٪.
وفي الوقت نفسه، انخفض معدل البطالة في الشهر الماضي إلى 4.2%، بعد أن كان 4.3%، ولكنه لا يزال أعلى بنحو نقطة مئوية كاملة من أدنى مستوى له في نصف قرن والذي بلغ 3.4% في العام الماضي. وتباطأ التوظيف إلى متوسط 116 ألف وظيفة شهريًا فقط في الأشهر الثلاثة الماضية، أي حوالي نصف وتيرته قبل عام.
وبمرور الوقت، من المفترض أن تؤدي تخفيضات بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى خفض تكاليف الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات، بما في ذلك خفض أسعار الفائدة على الرهن العقاري وقروض السيارات وبطاقات الائتمان.
وقال باول: “قرارنا… يعكس ثقتنا المتزايدة في أنه مع إعادة المعايرة المناسبة لموقف سياستنا، يمكن الحفاظ على القوة في سوق العمل في سياق نمو اقتصادي معتدل وتحرك التضخم بشكل مستدام إلى 2٪”.
منذ خفض بنك الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة، ألقى العديد من صناع السياسات خطابات وأجروا مقابلات، حيث دعم البعض بوضوح المزيد من التخفيضات السريعة بينما اتخذ آخرون نهجا أكثر حذرا.
وقال أوستان جولسبي، رئيس فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن ينفذ “المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة خلال العام المقبل”.
ومع ذلك، قال توم باركين، رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في ريتشموند، في مقابلة مقابلة صرح لوكالة أسوشيتد برس الأسبوع الماضي أنه يؤيد تخفيض سعر الفائدة الرئيسي للبنك المركزي “إلى حد ما” لكنه غير مستعد لخفضه حتى الآن إلى وضع أكثر حيادية.
أحد الأسباب الرئيسية وراء قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة هو تباطؤ التوظيف وارتفاع معدلات البطالة، مما يهدد بتباطؤ الاقتصاد الأوسع. ويلزم القانون بنك الاحتياطي الفيدرالي بالسعي إلى أسعار مستقرة والحد الأقصى لتشغيل العمالة، وقد أكد باول وغيره من صناع السياسات على أنهم يتحولون إلى التركيز المزدوج على الوظائف والتضخم، بعد التركيز بشكل شبه حصري على مكافحة زيادات الأسعار لما يقرب من ثلاث سنوات.