واشنطن (أ ف ب) – مع استمرار ارتفاع التضخم، أعرب مسؤولو الاحتياطي الفيدرالي عن حذرهم بشأن توقعاتهم الاجتماع الأخير بشأن خفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة، مما يزيد من عدم اليقين بشأن تحركاتهم التالية.
وقال المسؤولون إنه حتى لو استمر التضخم في الانخفاض إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، “سيكون من المناسب على الأرجح التحرك تدريجياً” في خفض أسعار الفائدة، وفقاً لتقرير البنك المركزي الأوروبي. دقائق اجتماع 6-7 نوفمبر.
لا يقدم المحضر الكثير من الإرشادات حول ما سيفعله بنك الاحتياطي الفيدرالي في اجتماعه القادم يومي 17 و18 ديسمبر. ويرى المستثمرون في وول ستريت أن احتمالات خفض سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة أخرى في بنك الاحتياطي الفيدرالي في ذلك الاجتماع متساوية تقريبًا، وفقًا لـ CME فيدواتش. ويعتقد معظم الاقتصاديين أن المسؤولين ربما يخفضون أسعار الفائدة الشهر المقبل للمرة الثالثة هذا العام، لكن يمكنهم بعد ذلك تخطي التخفيض في الاجتماعات التالية.
وقالت كاثي بوستيانسيك، كبيرة الاقتصاديين في Nationwide، إنها تتوقع أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار ربع نقطة مئوية الشهر المقبل، إلى حوالي 4.3٪. وأضافت في مذكرة للعملاء، أن المسؤولين “سيتوقفون على الأرجح” في أوائل العام المقبل “لتقييم التغييرات المحتملة في السياسة في ظل إدارة ترامب الثانية وكذلك المشهد الحالي للنشاط الاقتصادي والتضخم”.
في سبتمبر/أيلول، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه سيخفض سعر الفائدة الرئيسي بما يصل إلى أربع مرات في العام المقبل، ولكن منذ ذلك الحين أصبح المستثمرون والاقتصاديون يتوقعون تخفيضات أقل. فالاقتصاد ينمو بوتيرة قوية، ويظهر التضخم علامات على الثبات فوق هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي، ومقترحات الرئيس المنتخب دونالد ترامب، التعريفات المرتفعة بشكل خاصويمكن أيضا أن يؤدي إلى تسريع التضخم.
وانخفض التضخم إلى 2.1% في سبتمبر، منخفضًا من ذروته البالغة 7% في منتصف عام 2022، مما يوفر لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي الثقة لتنفيذ تخفيض حاد بمقدار نصف نقطة في سعر الفائدة الرئيسي في ذلك الشهر.
ولكن باستثناء فئات الغذاء والطاقة المتقلبة، فإن ما يسمى بالأسعار “الأساسية” هي الأكثر ارتفاعا، حيث ارتفعت بنسبة 2.7٪ عن العام السابق في سبتمبر. ومن المتوقع أن ترتفع مرة أخرى الشهر الماضي، عندما يتم الإعلان عن تلك البيانات يوم الأربعاء، إلى 2.8%.
وقال محضر الاجتماع إن معظم المسؤولين في اجتماع الشهر الماضي أعربوا عن ثقتهم في أن التضخم يتراجع بشكل مطرد إلى الهدف. ومع ذلك، قالوا أيضًا إنها “لا تزال مرتفعة إلى حد ما” وأشار اثنان من المسؤولين “إلى احتمال أن تستغرق العملية وقتًا أطول مما كان متوقعًا في السابق”. يشارك تسعة عشر شخصًا في مناقشات سياسة سعر الفائدة التي يجريها بنك الاحتياطي الفيدرالي، على الرغم من أن 12 شخصًا فقط لهم حق التصويت.
وأشار العديد من صناع السياسة أيضًا إلى أنه من غير المؤكد إلى أي مدى سيضطر بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى خفض سعر الفائدة. هناك خلاف واسع النطاق بين المسؤولين حول مستوى سعر الفائدة الذي سيرفعه بنك الاحتياطي الفيدرالي والذي لن يقيد أو يحفز النمو. ونتيجة لذلك، قال المحضر إن ذلك «جعل من المناسب خفض (أسعار الفائدة) تدريجيا».
ويحاول بنك الاحتياطي الفيدرالي معايرة سياساته بحيث لا يخفض أسعار الفائدة بسرعة كبيرة ويسمح للتضخم بالارتفاع مرة أخرى. وفي الوقت نفسه، لا ترغب في خفضها ببطء شديد، الأمر الذي قد يؤدي إلى انخفاض معدلات التوظيف والنمو.
وقال محضر الاجتماع إنه إذا ظل التضخم مرتفعا للغاية، فيمكن لمسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي “إيقاف” تخفيضات أسعار الفائدة مؤقتا، بينما إذا تباطأ الاقتصاد وارتفعت البطالة، فيمكنهم خفض أسعار الفائدة بسرعة أكبر.