يُعرف الملياردير وارن بافيت بأنه أحد أعظم المستثمرين في العالم، ويبلغ من العمر 93 عامًا، ولديه أتباع مخلصون من الأشخاص الذين يعجبون بسجله الحافل ويقدرون نصائحه الحكيمة بشأن الحياة والاستثمار.
أحدث أعمال بافيت خطاب سنوي للمساهمين بيركشاير هاثاواي صدر صباح السبت كانت مليئة بمزيج من الاثنين معا.
في الاستثمار في الأسهم:
“لا أستطيع أن أتذكر الفترة منذ 11 مارس 1942 – تاريخ أول عملية شراء للأسهم – حيث لم يكن لدي أغلبية من صافي ثروتي في الأسهم، الأسهم الموجودة في الولايات المتحدة. وحتى الآن، جيد جدًا. لقد انخفض مؤشر داو جونز الصناعي إلى أقل من 100 نقطة في ذلك اليوم المشؤوم من عام 1942 عندما “ضغطت على الزناد”. لقد فقدت حوالي 5 دولارات بحلول الوقت الذي انتهت فيه المدرسة. وسرعان ما انقلبت الأمور وأصبح المؤشر الآن يحوم حول 38000. لقد كانت أمريكا بلدًا رائعًا للمستثمرين. كل ما يتعين عليهم فعله هو الجلوس بهدوء، وعدم الاستماع إلى أحد”.
___
عند اختيار الفائزين:
“هدفنا في بيركشاير بسيط: نريد أن نمتلك إما كل أو جزء من الشركات التي تتمتع باقتصاديات جيدة تعتبر أساسية ودائمة. في ظل الرأسمالية، سوف تزدهر بعض الشركات لفترة طويلة جدًا بينما سيثبت البعض الآخر أنها مجرد مجاري. إنه أصعب مما تعتقد أن تتوقع من سيكون الفائزين والخاسرين. وأولئك الذين يخبرونك أنهم يعرفون الإجابة عادة ما يكونون إما من ذوي الأوهام الذاتية أو من بائعي زيت الثعبان.
___
في ذعر السوق:
“من الممكن أن تتوقف الأسواق ــ وسوف تتوقف ــ على نحو غير متوقع أو حتى تختفي كما حدث لمدة أربعة أشهر في عام 1914 وبضعة أيام في عام 2001. وإذا كنت تعتقد أن المستثمرين الأميركيين أصبحوا الآن أكثر استقراراً مما كانوا عليه في الماضي، ففكر في سبتمبر/أيلول 2008. إن سرعة الاتصال وعجائب التكنولوجيا تسهل حدوث الشلل الفوري في جميع أنحاء العالم، وقد قطعنا شوطا طويلا منذ ظهور إشارات الدخان. لن تحدث حالات الذعر هذه في كثير من الأحيان، ولكنها ستحدث.
“إن قدرة بيركشاير على الاستجابة الفورية لحالات الاستيلاء على السوق بمبالغ ضخمة واليقين في الأداء قد توفر لنا فرصة عرضية واسعة النطاق. على الرغم من أن سوق الأوراق المالية أكبر بكثير مما كانت عليه في سنواتنا الأولى، إلا أن المشاركين النشطين اليوم ليسوا أكثر استقرارًا عاطفيًا ولا أفضل تعليمًا مما كانوا عليه عندما كنت في المدرسة. ولأي سبب كان، فإن الأسواق الآن تبدي سلوكاً أشبه كثيراً بسلوكيات الكازينو مقارنة بما كانت عليه عندما كنت صغيراً. الكازينو يتواجد الآن في العديد من المنازل ويغري ساكنيها يوميًا.
___
فيما يتعلق بآفاق بيركشاير، بالنسبة للمساهمين مثل أخته بيرتي:
“يجب أن يكون أداء بيركشاير أفضل قليلاً من أداء الشركة الأمريكية المتوسطة، والأهم من ذلك، يجب أن تعمل أيضًا مع مخاطر أقل ماديًا للخسارة الدائمة لرأس المال. ومع ذلك، فإن أي شيء يتجاوز عبارة “أفضل قليلاً” هو مجرد تفكير بالتمني. لم يكن هذا الطموح المتواضع هو الحال عندما ذهب بيرتي بكل شيء إلى بيركشاير – ولكنه أصبح كذلك الآن.
___
عن استثماره النفطي المفضل:
“في نهاية العام، امتلكت بيركشاير 27.8% من الأسهم العادية لشركة أوكسيدنتال بتروليوم وامتلكت أيضًا ضمانات تمنحنا، لأكثر من خمس سنوات، خيار زيادة ملكيتنا ماديًا بسعر ثابت. على الرغم من أننا نحب كثيرًا ملكيتنا، فضلاً عن الخيار، إلا أن بيركشاير ليس لديها مصلحة في شراء شركة أوكسيدنتال أو إدارتها. ونحن نحب بشكل خاص ممتلكاتها الضخمة من النفط والغاز في الولايات المتحدة، فضلاً عن ريادتها في مبادرات احتجاز الكربون، ولو أن الجدوى الاقتصادية لهذه التقنية لم تثبت بعد. كلا النشاطين يصبان في مصلحة بلادنا إلى حد كبير”.
___
حول مساهمات تشارلي مونجر في نجاح بيركشاير في التحول من مصنع نسيج إلى تكتل اليوم:
“قال لي – صحيح! – أنني اتخذت قرارًا غبيًا بشراء السيطرة على بيركشاير. لكنه أكد لي، بما أنني قد اتخذت هذه الخطوة بالفعل، أنه سيخبرني بكيفية تصحيح خطأي. وفي ما سأرويه بعد ذلك، ضع في اعتبارك أن تشارلي وعائلته لم يكن لديهم أي سنت مستثمر في الشراكة الاستثمارية الصغيرة التي كنت أديرها آنذاك والتي استخدمت أموالها في شراء بيركشاير.
علاوة على ذلك، لم يتوقع أي منا أن يمتلك تشارلي حصة من أسهم بيركشاير. ومع ذلك، نصحني تشارلي في عام 1965 على الفور: “وارن، انسَ شراء شركة أخرى مثل بيركشاير”. لكن الآن بعد أن سيطرت على بيركشاير، أضف إليها الشركات الرائعة التي تم شراؤها بأسعار عادلة وتوقف عن شراء الشركات العادلة بأسعار رائعة. بمعنى آخر، تخلى عن كل ما تعلمته من بطلك بن جراهام. إنه ينجح ولكن فقط عندما يتم ممارسته على نطاق صغير. ومع الكثير من التراجع، اتبعت بعد ذلك تعليماته.
___
لمزيد من تغطية AP لوارن بافيت، انظر هنا: https://apnews.com/hub/warren-buffett أو شاهد أخبار بيركشاير هاثاواي هنا: https://apnews.com/hub/berkshire-hathaway-inc