بوينس آيرس ، الأرجنتين (AP) – صرف الصندوق النقدي الدولي يوم الثلاثاء الدفعة الأولى من الأرجنتين الجديد 20 مليار دولار لإنقاذ بعد الرئيس خافيير ميلي أزال معظم الضوابط الصارمة لرأس المال الأرجنتين والعملة. لسنوات ، وضعت القيود سعر الصرف الرسمي وحظر الشركات والأفراد من نقل الأموال بحرية.
وقالت السلطة النقدية إن الاحتياطيات في البنك المركزي للأرجنتين بلغت 36.8 مليار دولار يوم الثلاثاء ، وهي أعلى مستوياتها خلال عامين. ميلي القوة النارية التي كان يحتاجها لرفع عناصر التحكم. بدأ حقن الأموال الجديدة على مدار الساعة على مقامرة Milei عالية المخاطر للاسترخاء في سوق العملة المشوهة للغاية وتوجيه الاقتصاد المتقلبة في البلاد تجاه الإحياء الذي وعد به اتبع ألم التقشف.
في مؤتمر صحفي بجانب وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسين ، كان ميلي يوبخ كما أعلن يوم الاثنين ، عندما رفعت الضوابط ، النسخة الأرجنتينية من الرئيس دونالد ترامب “يوم التحرير”.
وقال: “بعد 15 عامًا من ضوابط رأس المال ، قمنا بإخراج السندان الذي كنا نتسلل إليه”.
كان الأرجنتين يتدافعون لفهم ما يعنيه هذا بالنسبة لهم ، وراديكاليتهم الرئيس التحرري والعالم الأوسع.
ما هي أدوات التحكم في العملة؟
تم تنفيذها لأول مرة في عام 2011 خلال الإدارة الشعبية الرئيس آنذاك كريستينا فرنانديز دي كيرشنرتحد اللوائح الحرجة نصف دزينة من الوصول إلى العملة الأجنبية كحماية ضد رحلة رأس المال.
حتى يوم الاثنين ، جعلت القيود – المعروفة شعبياً باسم “El Cepo” أو “The Trap” – من المستحيل تقريبًا على الشركات إرسال الأرباح إلى الخارج وللأرجنتين لشراء الدولارات. استثمر أجنبي جفت. أحرق البنك المركزي من خلال احتياطياته الثمينة لدعم البيزو ، مما يخلق أسعار صرف متعددة وسوق أسود شاسع.
مفضلاً توفير مداخن من 100 دولار من الفواتير المخبأة تحت المراتب مقارنة بالعملة التي تنخفض مزمنًا ، باعت الأرجنتين من الطبقة المتوسطة بيزوهم على سعر السوق السوداء ، والذي كان 1،375 بيزو للدولار يوم الجمعة الماضي ، مقارنةً بالمعدل الرسمي البالغ 1،097 بيزو.
احتفظت ميلي بنظام سعر الصرف المثير للجدل مع ما يسمى “ربط الزحف” والذي ، حتى يوم الاثنين ، منع البيزو من الانخفاض بأكثر من 1 ٪ مقابل الدولار شهريًا.
وكتب كارلوس باني ، كاتب عمود سياسي بارز ، يوم الثلاثاء في صحيفة لا ناسيون في الأرجنتين: “لقد كانت وسيلة للحفاظ على الدولار قيد الاختيار حتى لا ينقلب الاستهلاك إلى الأسعار”. “من منظور سياسي ، التزمت حكومة مايلي بمسألة واحدة – تقليل التضخم. هذه هي الطريقة للفوز بالتصويت ، والاحتفاظ بالسلطة ، وزيادةها في النهاية”.
لماذا إطلاق “الفخ” الآن؟
أصبح ربط بيزو الاصطناعي للدولار مكلفًا بشكل متزايد للبنك المركزي للدفاع-منذ منتصف شهر مارس ، كان ينزلق حوالي 2.5 مليار دولار.
وقال Ignacio Labaqui ، كبير المحللين في شركة Medley Global Advisors: “الحفاظ على هذا النمط زاد من ضعف الأرجنتين”. “لم يعد بمثابة مرساة ضد التضخم ولم يكن جيدًا لتراكم الاحتياطيات”.
لمنع الجري المحتمل على البيزو بعد إلغاء الضوابط ، كان على Milei تجديد الاحتياطيات المنخفضة للبنك المركزي. على الرغم من تردد صندوق النقد الدولي في زيادة التعرض أكبر مدين لها، سجلت ميلي خطوط ائتمان جديدة رئيسية بعد أشهر من المفاوضات – مبلغ 12 مليار دولار يوم الثلاثاء من صندوق النقد الدولي ، ومليارات أخرى من البنوك متعددة الأطراف و خط مبادلة ائتماني بقيمة 5 مليارات دولار مع الصين.
انتهى رفع الضوابط نظام أسعار الصرف المتوازي ، مما يتيح للبيزو تطفو بحرية ضمن نطاق أولي يتراوح بين 1000 و 400 بيزو لكل دولار.
أغلقت الأسواق يوم الثلاثاء مع تقلبات أقل بكثير مما كان متوقعًا ، حيث تم تداول البيزو عند 1230 دولارًا للدولار – تاركًا فجوة ضيقة بنسبة 7 ٪ مع دولار السوق السوداء قال المسؤولون إن جهود مايلي لتوحيد أسعار الصرف.
كيف يؤثر هذا على الأرجنتين العاديين؟
أنهى Milei الحد الأقصى الشهري بقيمة 200 دولار على عمليات سحب الدولار ، وألغت ضريبة بنسبة 30 ٪ وكشفت قيود أخرى ، مما سمح للأرجنتينيين بحسابات مصرفية لشراء الدولارات بحرية لأول مرة منذ عام 2019 ، عندما كانت سابقًا رئيس اليمين المركز موريسيو ماكري إعادة فرض الضوابط أنه قد أزال منتصرا قبل بضع سنوات فقط.
هرع الأرجنتين إلى تسجيل الدخول إلى حساباتهم المصرفية يوم الثلاثاء وتداولوا بيزو مقابل الدولارات قبل أن تنخفض قيمة العملة الأرجنتينية ، كما يخشى.
قام بعض السنجاب بإبعاد العملة الأمريكية بينما قطع آخرون دولارات للبيع على الفور في السوق غير الرسمية بمعدل مواتية قليلاً. تومض القنوات التلفزيونية ومواقع الأخبار مع تعليمات وفروع مصرفية عبر الإنترنت ، توسلت مع الأشخاص لتحديد مواعيد لسحب كبيرة لضمان حصولهم على ما يكفي من الفواتير.
لكن العديد من الأرجنتينيين الآخرين الذين ليس لديهم حسابات مصرفية أو مدخرات قالوا إن تغيير السياسة لا يعني سوى القليل بالنسبة لهم.
وقال ليونيل ألميدا ، 20 عامًا ، الذي كان يفرغ في وسط المدينة: “أعلم أن هناك أشخاصًا هنا مهووسون بشراء الدولارات ويستددون بحصصها وهبوطها”. “ليس لدينا جميعًا المال من أجل ذلك.”
في حين أن الأرجنتين يمكنهم الآن سحب أكبر عدد ممكن من الدولارات من البنوك ، إلا أنهم ما زالوا لا يستطيعون تبادل البيزو بأكثر من 100 دولار شهريًا نقدًا.
في أمة من الاقتصاديين الهواة العاطفيين ، كان لدى الجميع تقريبًا في شوارع بوينس آيرس آراء قوية حول إنهاء “El Cepo”.
“لا يمكنك العيش من خلال التحكم في أسعار الصرف” ، “Sada María Portela ، 73 ، موظف استقبال مكتب الطبيب. “أحب الحرية.”
كيف يؤثر هذا على الشركات؟
تبقى معظم ضوابط رأس المال على الشركات في الأرجنتين في مكانها. ستتمكن الشركات الأجنبية من إعادة الأرباح من عام 2025 ، ولكن ليس أرباحها المحاصرة منذ السنوات السابقة.
وقال لاباكي: “إنها خطوة أولى إيجابية للغاية بمعنى أن قيود سعر الصرف تشكل عائقًا قويًا أمام الاستثمار والنمو”. “يجب أن تتمتع الشركات الآن بزيادة اليقين عندما يتعلق الأمر بالاستثمار في البلاد.”
إن إنهاء الضوابط يعزز أيضًا المصدرين ، مثل المزارعين للحبوب وفول الصويا ، الذين تعرضوا لقياس بيزو مبالغ فيه.
“أخبر المزارعين أنه إذا احتاجوا إلى بيع (بضائعهم) ، فيجب عليهم القيام بذلك الآن” ، قال مايلي لمحطة إذاعة El Obserdordor يوم الاثنين.
ماذا يعني خارج الأرجنتين؟
سافر بيسين إلى بوينس آيرس يوم الاثنين في منتصف اضطرابات السوق العالمية زيادة تعريفة ترامب للاستحمام مايلي مع الثناء.
يقف بجانب مايلي بعد اجتماعهم ، قال وزير الخزانة إنه جاء إلى “نقل التفاؤل الذي نشعر به في الولايات المتحدة حول هذه الأرجنتين الجديد”. وأضاف: “من نواح كثيرة ، تشترك ميلي وحركة ماجا في طريق مشترك.”
بالرغم من رابطة ميلي مع ترامب على حصتهم المشتركة في الحرب الثقافية العالمية المتطرفة ضد السياسة اليسارية و “الحزن” ، يعتمد إرث الزعيم الأرجنتيني أكثر على قدرته على تقديم تفشي معجزة للحياة الطبيعية الاقتصادية في الأرجنتين المنكوبة بالأزمات ، بعد ذلك بعد ذلك انهارت برامج صندوق النقد الدولي الـ 22 في كارثة لأمة 46 مليون ومسلعي السندات والمقرضين في جميع أنحاء العالم.
يتفق الاقتصاديون على ذلك يصادف هذا الأسبوع علامة فارقة لميلي لكنهم يقولون أيضًا أنه من السابق لأوانه الإعلان أن الأسوأ قد انتهى بالنسبة للثاني الأكبر في أمريكا الجنوبية.
وقالت مونيكا دي بول ، زميلة أقدم في معهد بيترسون للاقتصاد الدولي: “إذا استمر المستثمرون في أن يكون لديهم نفس الآراء المواتية لآفاق الأرجنتين ، فقد تستمر الأمور في الهجوم”.
“لكن هذه هي المشكلة دائمًا مع الأرجنتين ، أليس كذلك؟” وأضافت. “إنه يعتمد تمامًا على ما يشعر به المستثمرون تجاه البلاد. ولا يمكنك إدارة اقتصاد من هذا القبيل.”