نيويورك (ا ف ب) – تجاوز مؤشر داو جونز الصناعي للتو مستوى 40 ألف نقطة للمرة الأولى، وهو أحدث ارتفاع في عام كان جيدًا بشكل مدهش بالنسبة لوول ستريت.
ولكن مثلما يمثل رأس السنة الجديدة نقطة زمنية اعتباطية في ثورة الأرض حول الشمس، فإن مثل هذه المعالم الرئيسية لمؤشر داو جونز لا تعني الكثير بطبيعتها.
على سبيل المثال، مع وجود 30 شركة فقط، يمثل مؤشر داو جونز شريحة صغيرة من الشركات الأمريكية. ومن ناحية أخرى، لا يرى أي حساب 401 (ك) تقريبًا أن أداءه يعتمد على مؤشر داو جونز، الذي أصبح مجرد بقايا تستخدم في المقارنات التاريخية.
فيما يلي نظرة على مؤشر داو جونز، وكيف وصل إلى هنا وكيف يتضاءل استخدامه بين المستثمرين:
ما هو مؤشر داو جونز؟
إنه مقياس لـ 30 شركة راسخة ومعروفة. تُعرف هذه الأسهم أحيانًا باسم “الأسهم القيادية”، والتي من المفترض أن تكون على الجانب الأكثر ثباتًا وأمانًا من وول ستريت.
ماذا يوجد في مؤشر داو جونز؟
وليس فقط الشركات الصناعية مثل كاتربيلر وهانيويل، على الرغم من الاسم.
لقد تغيرت القائمة عدة مرات منذ أن بدأ مؤشر داو جونز في عام 1896 مع تحول الاقتصاد الأمريكي. على سبيل المثال، كانت شركة Standard Rope & Twine، وفي الآونة الأخيرة ظهرت شركات التكنولوجيا الكبرى.
تعد Apple وIntel وMicrosoft من بين أسماء الاقتصادات الأحدث الموجودة حاليًا في مؤشر داو جونز. تتمتع الصناعة المالية أيضًا بتمثيل جيد مع American Express وGoldman Sachs وJPMorgan Chase وTravelers. وكذلك الأمر بالنسبة للرعاية الصحية مع شركات Amgen وJohnson & Johnson وMerck وUnitedHealth Group.
ما هو كل هذا الهراء الآن؟
تجاوز مؤشر داو جونز للتو عتبة 10000 نقطة الأخيرة ليصل إلى 40000 نقطة لفترة وجيزة في تعاملات منتصف النهار يوم الخميس. واستغرق الأمر نحو ثلاث سنوات ونصف السنة لتحقيق القفزة من 30 ألف نقطة، التي تجاوزتها لأول مرة في نوفمبر 2020.
لقد استمر في الارتفاع في الغالب على الرغم من أسوأ معدل تضخم منذ عقود، وأسعار الفائدة المرتفعة بشكل مؤلم تهدف إلى السيطرة على التضخم والمخاوف من أن ارتفاع أسعار الفائدة قد يجعل الركود أمرًا لا مفر منه بالنسبة للاقتصاد الأمريكي.
الشركات الآن في خضم الإبلاغ عن أفضل نمو لأرباحها منذ ما يقرب من عامين، وتمكن الاقتصاد من تجنب الركود، على الأقل حتى الآن.
هل مؤشر داو جونز هو المقياس الرئيسي لوول ستريت؟
لا، فمؤشر داو جونز لا يمثل سوى شريحة ضيقة من الاقتصاد. يميل المستثمرون المحترفون إلى النظر إلى مقاييس أوسع للسوق، مثل مؤشر S&P 500، الذي يضم ما يقرب من 17 ضعف عدد الشركات داخله.
وتمت مقارنة الاستثمارات بأكثر من 11.2 تريليون دولار مع مؤشر S&P 500 في نهاية عام 2019، وفقًا لتقديرات مؤشرات S&P Dow Jones. وهذا يزيد بمقدار 350 مرة عن المبلغ القياسي البالغ 32 مليار دولار لمؤشر داو جونز الصناعي.
من المرجح أن تتضمن حسابات المستثمرين 401 (ك) صندوق مؤشر S&P 500 أكثر من أي شيء مرتبط بمؤشر داو جونز. تجاوز مؤشر S&P 500 حاجزه القياسي يوم الأربعاء، متجاوزًا 5300 نقطة للمرة الأولى.
وهذا ما يهتم به المزيد من المستثمرين. حسنًا، إن تحقيق 100 نقطة مهم بالنسبة لمؤشر S&P 500 بقدر ما يهم الآخرين، ولكن حقيقة أن مؤشر S&P 500 أعلى من أي وقت مضى له أهمية كبيرة.
ما مدى الاختلاف بين مؤشر داو جونز ومؤشر ستاندرد آند بورز 500؟
وقد تعقب أداء هذه الشركات تاريخياً بشكل وثيق نسبياً مع بعضها البعض، ولكن مؤشر S&P 500 كان أفضل في الآونة الأخيرة. ارتفاعه بنسبة 29.3٪ خلال الاثني عشر شهرًا الماضية يفوق بسهولة مكاسب مؤشر داو جونز البالغة 21.1٪.
ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن مؤشر S&P 500 يركز بشكل أكبر على أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى، والتي كانت مسؤولة عن معظم مكاسب مؤشر S&P 500 العام الماضي. إن الآمال بتخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والهوس حول تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي دفعتهم إلى مستويات مذهلة.
لا يعكس مؤشر داو جونز أيًا من تحركات الأسهم البارزة مثل Alphabet أو Meta Platforms أو Nvidia.
هل هاذا هو؟
لا، يتبع مؤشر داو جونز وستاندرد آند بورز 500 أيضًا أساليب مختلفة لقياس كيفية تحرك المؤشر.
يعطي مؤشر داو جونز وزنًا أكبر للأسهم ذات الأسعار المرتفعة. وهذا يعني أن الأسهم التي تضيف أو تطرح المزيد من الدولارات إلى سعر سهمها تدفعه وتسحبه أكثر، مثل UnitedHealth Group وسعر سهمها البالغ 523 دولارًا. إن التحرك بنسبة 1٪ لهذا السهم، والذي يبلغ حوالي 5 دولارات، يمثل ضربة أقوى بشكل جذري من التحرك بنسبة 1٪ لـ Walmart، والذي يبلغ حوالي 63 سنتًا.
وفي الوقت نفسه، يعطي مؤشر S&P 500 وزنًا أكبر للأسهم اعتمادًا على حجمها الإجمالي. وهذا يعني أن التحرك بنسبة 1% لشركة Walmart يحمل وزنًا أكبر من التحرك بنسبة 1% لمجموعة UnitedHealth Group لأن Walmart هي شركة أكبر قليلاً من حيث القيمة السوقية الإجمالية.
فلماذا نهتم بمؤشر داو جونز؟
ولأنه قديم جدًا، فإنه يتمتع بسجل حافل أطول من المقاييس الأخرى للسوق.
لفترة من الوقت، قدمت حركة مؤشر داو جونز المكونة من ثلاثة أرقام أيضًا طريقة مختصرة سهلة لإظهار أن سوق الأسهم كان يمر بيوم كبير. أما الآن، فهذا يعني أقل من ذلك بكثير. إن تأرجح مؤشر داو جونز بمقدار 100 نقطة يعني حركة أقل من 0.3%.