واشنطن (أ ف ب) – نما الاقتصاد الأمريكي بوتيرة سنوية بطيئة بلغت 1.3٪ في الفترة من يناير إلى مارس، وهو أضعف معدل ربع سنوي منذ ربيع عام 2022، حسبما ذكرت الحكومة يوم الخميس في تخفيض عن تقديراتها السابقة. وارتفع الإنفاق الاستهلاكي ولكن بوتيرة أبطأ مما كان يعتقد في السابق، في علامة على أن أسعار الفائدة المرتفعة والتضخم المستمر يضغطان على ميزانيات الأسر.
وكانت وزارة التجارة قد قدرت سابقًا أن الناتج المحلي الإجمالي للبلاد – إجمالي إنتاج السلع والخدمات – توسع بمعدل 1.6٪ في الربع الأخير.
وشهد نمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول تباطؤا حادا من المعدل القوي الذي بلغ 3.4% في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2023.
لكن التراجع في الربع الأخير كان يرجع بشكل أساسي إلى عاملين – ارتفاع الواردات وانخفاض مخزونات الأعمال – اللذان يميلان إلى التقلب من ربع إلى آخر. وأظهر تقرير يوم الخميس أن الواردات خصمت أكثر من نقطة مئوية واحدة من نمو الربع الأخير. أدى الانخفاض في مخزونات الأعمال إلى ارتفاع ما يقرب من نصف نقطة مئوية.
وفي المقابل، ارتفع الإنفاق الاستهلاكي، الذي يغذي نحو 70% من النمو الاقتصادي، بمعدل سنوي 2%، انخفاضاً من 2.5% في التقدير الأول ومن 3% زائد معدلات في الربعين السابقين. وانخفض الإنفاق على السلع مثل الأجهزة والأثاث بوتيرة سنوية 1.9%، وهو أكبر انخفاض ربع سنوي منذ عام 2021.
ومع ذلك، ارتفع الإنفاق على الخدمات بمعدل صحي بلغ 3.9%، وهو أعلى مستوى منذ منتصف عام 2021. وأضاف ارتفاع الاستثمار في الأعمال التجارية، بقيادة الإسكان والبرمجيات والبحث والتطوير، أكثر من نقطة مئوية واحدة إلى النمو السنوي في الربع الأول.
وتم تعديل مقياس التضخم في تقرير الناتج المحلي الإجمالي من يناير إلى مارس بانخفاض طفيف عن التقدير الأصلي للحكومة. لكن ضغوط الأسعار ما زالت تتزايد في الربع الأول. وارتفعت أسعار المستهلك بوتيرة سنوية 3.3%، ارتفاعًا من 1.8% في الربع الرابع من 2023 والأكثر خلال عام. وباستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، ارتفع ما يسمى بالتضخم الأساسي بنسبة 3.6%، ارتفاعا من 2% في كل من الربعين السابقين.
أظهر الاقتصاد الأمريكي – الأكبر في العالم – متانة مدهشة منذ أن بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة قبل أكثر من عامين في سعيه لترويض أسوأ تفشي للتضخم منذ أربعة عقود. وكان من المتوقع أن تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة التي نتجت عن ذلك إلى حدوث ركود. لكن الاقتصاد استمر في النمو، وواصل أصحاب العمل التوظيف.
ومع ذلك، يبدو أن ارتفاع أسعار الفائدة يؤثر على الاقتصاد.
وقال بيل آدامز، كبير الاقتصاديين في شركة Comerica، “إن تأثير سياسة سعر الفائدة المتشددة التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي واضح للعيان في تقرير الناتج المحلي الإجمالي للربع الأول”، مشيرًا بشكل خاص إلى الانخفاض الحاد في مشتريات السلع المصنعة طويلة الأمد.
وتشير عدد من الدلائل إلى أن الاقتصاد قد يضعف. المزيد من الأميركيين، على سبيل المثال، هم كذلك تتخلف على فواتير بطاقات الائتمان الخاصة بهم. التوظيف يتباطأ، مع نشر الشركات عدد أقل من الوظائف المفتوحة. المزيد من الشركات، بما في ذلك الهدف, ماكدونالدز وبرجر كنج يسلطان الضوء على تخفيضات الأسعار أو الصفقات الأرخص لمحاولة جذب المستهلكين الذين يعانون من ضغوط مالية.
و مع ظهور استطلاعات الرأي نظرًا لأن الإيجارات المرتفعة ومحلات البقالة والبنزين تثير غضب الناخبين مع اشتداد الحملة الرئاسية، فقد سعى دونالد ترامب جاهدًا لإلقاء اللوم على الرئيس جو بايدن في تهديد محاولة إعادة انتخاب الرئيس.
وكان من المتوقع أن يحصل النمو الاقتصادي على دفعة من انخفاض أسعار الفائدة هذا العام. بعد رفع سعر الفائدة القياسي إلى أعلى مستوى له منذ عقدين من الزمن في العام الماضي، أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنه يخطط لخفض أسعار الفائدة ثلاث مرات في عام 2024. لكن البنك المركزي أرجأ مرارا وتكرارا بدء تخفيضات أسعار الفائدة.
لا يتوقع معظم المتداولين في وول ستريت التخفيض الأول لسعر الفائدة حتى نوفمبر، وفقًا لأداة CME FedWatch. تم تأجيل تخفيضات أسعار الفائدة لأن التضخم، بعد انخفاضه بشكل مطرد في أواخر عام 2022 ومعظم عام 2023، لا يزال عالقًا فوق المستوى المستهدف لبنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪.
وقالت روبيلا فاروقي، كبيرة الاقتصاديين الأمريكيين في شركة High Frequency Economics: “إن التوقعات المستقبلية غير مؤكدة”. “إن التأخير في تخفيض أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي لمواجهة التضخم الثابت يمكن أن يكون بمثابة رياح معاكسة للاستهلاك ومسار النمو خلال الأرباع القادمة.”
وكان تقرير يوم الخميس هو الثاني من ثلاثة تقديرات حكومية لنمو الناتج المحلي الإجمالي في الربع الأول. ستصدر وزارة التجارة أول تقدير لها للأداء الاقتصادي للربع الحالي في 25 يوليو. وتشير أداة التنبؤ الصادرة عن بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا إلى أن النمو الاقتصادي يسير على الطريق الصحيح للتسارع إلى معدل سنوي 3.5٪ من أبريل حتى يونيو.