واشنطن – انخفض معدل التضخم في الولايات المتحدة الشهر الماضي إلى أدنى مستوى له منذ بدايته ارتفاع منذ أكثر من ثلاث سنوات، إضافة إلى موجة من أخبار اقتصادية مشجعة في الأسابيع الأخيرة من السباق الرئاسي.
ارتفعت أسعار المستهلكين بنسبة 2.4% فقط في سبتمبر مقارنة بالعام السابق، بانخفاض من 2.5% في أغسطس، وهو أقل ارتفاع سنوي منذ فبراير 2021. وقياسا من شهر لآخر، ارتفعت الأسعار بنسبة 0.2% من أغسطس إلى سبتمبر، وذكرت وزارة العمل الخميس نفس الشهر السابق .
ولكن باستثناء تكاليف الغذاء والطاقة المتقلبة، ظلت الأسعار “الأساسية”، وهي مقياس للتضخم الأساسي، مرتفعة في سبتمبر، مدفوعة بارتفاع تكاليف الرعاية الطبية والملابس والتأمين على السيارات وأسعار تذاكر الطيران. وارتفعت الأسعار الأساسية في سبتمبر بنسبة 3.3% عن العام السابق و0.3% عن أغسطس. يراقب الاقتصاديون عن كثب الأسعار الأساسية، والتي عادة ما توفر إشارة أفضل للتضخم في المستقبل.
وأشار آلان ديتميستر، الخبير الاقتصادي في بنك يو بي إس الاستثماري، إلى أن بعض العناصر التي ساهمت في ارتفاع التضخم الأساسي الشهر الماضي، ولا سيما السيارات المستعملة، قد ترتفع مرة أخرى في الأشهر المقبلة، مما يبقي الأسعار مرتفعة قليلاً. لكن العناصر الأخرى التي ارتفعت أسعارها في سبتمبر/أيلول، مثل الملابس وتذاكر الطيران، أكثر تقلبا ومن المفترض أن تنخفض أسعارها قريبا.
وقال ديتميستر، الخبير الاقتصادي السابق في بنك الاحتياطي الفيدرالي: “لا تزال الأمور تتراجع تدريجياً، ولكن ستكون هناك تقلبات من شهر لآخر”.
وفي المجمل، تظهر أرقام سبتمبر أن التضخم يتراجع بشكل مطرد إلى هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2٪، حتى لو كان ذلك بنمط غير متساو. يشير هذا الانخفاض إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يستمر في خفض سعر الفائدة القياسي هذا العام، مع توقعات معظم الاقتصاديين بتخفيضه بمقدار ربع نقطة مئوية في نوفمبر وديسمبر.
وعلى الجانب الإيجابي، ارتفعت أسعار إيجارات الشقق بشكل أبطأ في الشهر الماضي، وهي علامة على أن تضخم المساكن بدأ يهدأ أخيرًا، وهو تطور طال انتظاره من شأنه أن يوفر الراحة للعديد من المستهلكين.
وقال عمير شريف، مؤسس Inflation Insights، إن مقاييس الإيجارات الجديدة تظهر تباطؤًا مطردًا، مما يشير إلى أن مقاييس الإيجار الحكومية يجب أن تستمر في التخفيف بمرور الوقت.
وقال شريف: “أعتقد أننا نسير على الطريق الصحيح هنا”. “يجب أن نرى الإيجار يهدأ قليلاً.”
وتأثر التضخم الإجمالي الشهر الماضي بالانخفاض الكبير في أسعار الغاز، التي انخفضت بنسبة 4.1% في الفترة من أغسطس إلى سبتمبر. وقفزت أسعار البقالة بنسبة 0.4% الشهر الماضي، بعد ما يقرب من عام من الزيادات الطفيفة، على الرغم من أنها أعلى بنسبة 1.3% فقط عن العام السابق.
ومع ذلك، ارتفعت أسعار المواد الغذائية بنسبة 25٪ تقريبًا عن مستويات ما قبل الوباء، الأمر الذي أضر بميزانيات العديد من الأمريكيين واكتسب اهتمامًا كبيرًا في الحملة الرئاسية. لقد استشهد ترامب في كثير من الأحيان بـ تكلفة لحم الخنزير المقدد، والتي ارتفعت بنسبة 30٪ إلى ذروة بلغت 7.60 دولارًا للرطل في أكتوبر 2022، كمثال على الزيادات الكبيرة في تكاليف المعيشة. انخفضت أسعار لحم الخنزير المقدد منذ ذلك الحين إلى 6.95 دولارًا لكنها لا تزال مرتفعة.
ارتفعت أسعار المواد الغذائية في المطاعم بنسبة 0.3٪ الشهر الماضي وارتفعت بنسبة 3.9٪ في العام الماضي. وارتفعت أسعار الملابس بنسبة 1.1% في الفترة من أغسطس إلى سبتمبر، وبنسبة 1.8% مقارنة بالعام الماضي.
وقال بريان توبلين، المؤسس المشارك لمطعم كيتافا، وهو مطعم غير رسمي يقدم الطعام من المزرعة إلى المائدة في سان فرانسيسكو، إنه عانى بشدة من ارتفاع أسعار المنتجات واللحوم والزيوت على مدى السنوات الثلاث الماضية. وقال إنه على الرغم من أن بعض هذه الأسعار بدأت في التباطؤ، إلا أن العديد من المزارعين ما زالوا ينقلون إليه تكاليفهم المرتفعة لأشياء مثل الشحن والعمالة.
وقال توبلين إنه رداً على ذلك، قام بتغيير الموردين بحثاً عن منتجات أرخص، واستبدل مزيج الأرز البري المحلي بأرز القرنبيط عندما ارتفعت أسعار القرنبيط.
بدأت Kitava أيضًا في فرض رسوم إضافية على لحوم البقر والبروتينات الأخرى في موقعيها.
وقال توبلين: “بدأت أرى دلائل على أن أسعارنا تستقر وأن الزيادات تتضاءل”. “هناك القليل من التفاؤل… ولكن لا يزال الوقت مبكرًا جدًا.”
صورة التضخم المحسنة تتبع أ تقرير الوظائف الصحية في الغالب صدر الأسبوع الماضي، والذي أظهر أن التوظيف تسارع في سبتمبر وأن معدل البطالة انخفض من 4.2٪ إلى 4.1٪. وذكرت الحكومة أيضا أن الاقتصاد توسع في معدل سنوي قوي 3٪ في الربع من أبريل إلى يونيو. ومن المرجح أن يستمر النمو بهذه الوتيرة تقريبًا في الربع المنتهي للتو من يوليو إلى سبتمبر.
قد يؤدي تباطؤ التضخم والتوظيف القوي والنمو الصحي إلى تآكل التفوق الاقتصادي الذي يتمتع به الرئيس السابق دونالد ترامب في الحملة الرئاسية وفقًا لاستطلاعات الرأي العام. في بعض الاستطلاعات، فعلت نائبة الرئيس كامالا هاريس ذلك سحبت حتى مع ترامب بشأن مسألة من سيتعامل بشكل أفضل مع الاقتصاد، بعد أن قاد ترامب بشكل حاسم الرئيس جو بايدن بشأن هذه القضية.
وفي الوقت نفسه، لا يزال أغلب الناخبين يعطون الاقتصاد علامات سيئة نسبياً، ويرجع ذلك في الأغلب إلى الارتفاع التراكمي في الأسعار على مدى السنوات الثلاث الماضية.
بالنسبة لمجلس الاحتياطي الفيدرالي، أثار تقرير الوظائف الذي صدر الأسبوع الماضي والذي جاء أقوى بكثير من المتوقع بعض المخاوف من أن الاقتصاد قد لا يبرد بما يكفي لإبطاء التضخم بشكل كافٍ. خفض البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي بمقدار نصف نقطة كبيرة الحجم الشهر الماضي، أول خفض لسعر الفائدة من أي حجم منذ أربع سنوات. كما أشار صناع السياسة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أنهم يتصورون تخفيضين إضافيين لأسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية في نوفمبر وديسمبر.
وفي تصريحات هذا الأسبوع، قال عدد كبير من مسؤولي بنك الاحتياطي الفيدرالي إنهم ما زالوا على استعداد لمواصلة خفض سعر الفائدة الرئيسي ولكن بوتيرة مدروسة، في إشارة إلى أن أي تخفيضات أخرى بمقدار نصف نقطة مئوية غير مرجحة.
وقال لوري لوجان، رئيس فرع بنك الاحتياطي الفيدرالي في دالاس، في خطاب ألقاه يوم الأربعاء، إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “لا ينبغي أن يتعجل في خفض” سعر الفائدة القياسي، بل يجب أن يمضي قدمًا تدريجيًا.
وارتفع التضخم في الولايات المتحدة والعديد من الدول في أوروبا وأمريكا اللاتينية في ظل التعافي الاقتصادي من الوباء، حيث أغلق كوفيد المصانع وتسبب في انسداد سلاسل التوريد. وأدى الغزو الروسي لأوكرانيا إلى تفاقم نقص الطاقة والغذاء، ودفع التضخم إلى الارتفاع. بلغت ذروتها بنسبة 9.1% في الولايات المتحدة في يونيو 2022.
توقع الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس في وقت سابق من هذا الأسبوع أن ينخفض التضخم الأساسي إلى 3٪ بحلول ديسمبر 2024. ويتوقع عدد قليل من المحللين أن يرتفع التضخم مرة أخرى ما لم تتفاقم الصراعات في الشرق الأوسط بشكل كبير.
ورغم أن ارتفاع الأسعار أدى إلى إضعاف اقتصاد العديد من الأميركيين، فإن الأجور والدخول ترتفع الآن بسرعة أكبر من التكاليف، ومن المفترض أن يسهل على الأسر التكيف. الشهر الماضي، أفاد مكتب الإحصاء أن متوسط دخل الأسرة المعدل حسب التضخم – المستوى الذي يكون عنده نصف الأسر فوق ونصف الأسر – ارتفع بنسبة 4٪ في عام 2023، وهو ما يكفي لإعادة الدخل إلى ذروته قبل الوباء.
ويوم الخميس، أعلنت إدارة الضمان الاجتماعي أن ما يقرب من 73 مليون مستفيد من الضمان الاجتماعي والمزايا الأخرى سيفعلون ذلك احصل على تعديل تكلفة المعيشة بنسبة 2.5% في يناير. وهذا أقل من زيادة بنسبة 3.2% في عام 2024 وقفزة كبيرة بنسبة 8.7% في العام السابق، مما يعكس ارتفاع التضخم الذي تراجع منذ ذلك الحين.