أبقى البنك المركزي الروسي سعر الفائدة القياسي عند مستوى قياسي بلغ 21%، وأحجم عن المزيد من الزيادات على الرغم من التضخم المرتفع في أسعار المستهلكين والذي غذته حرب الكرملين ضد أوكرانيا.
ويأتي القرار يوم الجمعة وسط انتقادات من شخصيات أعمال مؤثرة، بما في ذلك كبار رجال الأعمال المقربين من الكرملين، بأن أسعار الفائدة المرتفعة تعوق النشاط التجاري والاقتصاد.
ويسلط الضوء على الاحتكاك المستمر في الاقتصاد بين الإنفاق العسكري واستقرار الأسعار بالنسبة للمستهلكين.
قالت حاكمة البنك المركزي الروسي إلفيرا نابيولينا إن الإقراض للشركات قد تشدد أكثر من المتوقع بسبب رفع سعر الفائدة في أكتوبر والذي أوصل المؤشر إلى مستواه القياسي الحالي. وأبقى البنك المركزي الباب مفتوحا أمام إمكانية زيادة التضخم في اجتماعه المقبل، وقال إن من المتوقع أن ينخفض التضخم إلى 4% سنويا العام المقبل من مستواه الحالي 9.5%.
تعمل المصانع في ثلاث نوبات عمل لتصنيع كل شيء من المركبات إلى الملابس للجيش، في حين يؤدي نقص العمالة إلى ارتفاع الأجور، وتؤدي مكافآت التجنيد الكبيرة إلى وضع المزيد من الروبلات في حسابات الناس المصرفية لإنفاقها. كل ذلك يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.
علاوة على ذلك، يؤدي ضعف الروبل الروسي إلى رفع أسعار السلع المستوردة مثل السيارات والأجهزة الإلكترونية الاستهلاكية من الصين، التي أصبحت أكبر شريك تجاري لروسيا منذ أن أدت العقوبات الغربية إلى تعطيل العلاقات الاقتصادية مع أوروبا والولايات المتحدة.
يتم تمكين الإنفاق العسكري الروسي من خلال صادرات النفط، التي تحولت من أوروبا إلى عملاء جدد في الهند والصين الذين لا يلتزمون بالعقوبات مثل تحديد سقف لسعر البرميل قدره 60 دولارًا على مبيعات النفط الروسية.
يمكن لأسعار الفائدة المرتفعة أن تخفف من التضخم ولكنها تزيد أيضًا من تكلفة حصول الشركات على الائتمان الذي تحتاجه للعمل والاستثمار.
ومن بين منتقدي أسعار الفائدة في البنك المركزي ونابيولينا، سيرجي تشيميزوف، رئيس مجموعة الدفاع والتكنولوجيا التي تسيطر عليها الدولة روستيخ، وقطب الصلب أليكسي مورداشوف.
افتتح الرئيس الروسي فلاديمير بوتين مؤتمره الصحفي السنوي يوم الخميس بالقول إن الاقتصاد يسير على الطريق الصحيح للنمو بنسبة 4٪ تقريبًا هذا العام، وأنه على الرغم من أن التضخم “علامة مثيرة للقلق”، إلا أن الأجور ارتفعت بنفس المعدل وأنه “بشكل عام” وهذا الوضع مستقر وآمن”.
واعترف بوتين بوجود انتقادات للبنك المركزي، قائلا إن “بعض الخبراء يعتقدون أن البنك المركزي كان من الممكن أن يكون أكثر فعالية وكان من الممكن أن يبدأ في استخدام أدوات معينة في وقت سابق”. وردا على سؤال حول القرار الذي سيتخذه البنك المركزي بشأن السعر، قال بوتين إن نابيولينا لم تخبره عن السعر الذي سيكون عليه. وقال: “قد لا تعرف ذلك بنفسها بعد، حيث يناقشون الأمر خلال اجتماع مجلس الإدارة ويتخذون القرار النهائي أثناء المناقشة”. “آمل أن يكون القرار متوازنا ويتوافق مع احتياجات اليوم.”
وقال ألكسندر كولياندر، زميل بارز في مركز تحليل السياسات الأوروبية، إن بوتين في وضع صعب لأنه يحتاج إلى الحفاظ على نمو الاقتصاد وضمان الاستقرار الاجتماعي. “والتضخم ليس وصفة جيدة للحفاظ على استقرار المجتمع. وفوق كل ذلك فهو يحتاج إلى شن حربه، ولا يوجد ما يكفي من الموارد في الدولة لتحقيق الأهداف الثلاثة: النمو، واستقرار الأسعار، والإنفاق العسكري.
وقال كولياندر إن نابيولينا “لا تهتم كثيراً بالضغوط التي يمارسها رجال الأعمال”. “إنها مستقلة تمامًا وتعرف أن بوتين يقف خلفها. لكن التباطؤ العام للاقتصاد لعب بالتأكيد دورًا.
ولجأ البنك المركزي في الشهر الماضي إلى طرق أخرى لتشديد الإقراض لتهدئة التضخم مثل فرض معايير ائتمانية أكثر صرامة ومتطلبات تنظيمية على البنوك. “سواء كان ذلك ناجحًا أم لا، سنرى العام المقبل. لكن في الوقت الحالي، أعطى هذا القرار نابيولينا الفرصة للإبقاء على سعر الفائدة دون تغيير، لإرضاء رجال الصناعة والسياسيين والرئيس بوتين نفسه، والجلوس والانتظار.
“أعتقد أن فرص رفع سعر الفائدة في الاجتماع المقبل مرتفعة جدًا.”
يعقد البنك اجتماع السياسة التالي في 14 فبراير.