فرانكفورت، ألمانيا (أ ب) – ارتفع التضخم في الدول العشرين التي تستخدم اليورو إلى 2.6% في يوليو/تموز، وهو ما يزيد بعناد عن متوسط توقعات المحللين. البنك المركزي الأوروبي الهدف وتعقيد القرار التالي للبنك المركزي الأوروبي بشأن ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة ويعززها نمو في الوقت الذي يكافح فيه الاقتصاد لتحقيق تعافٍ مقنع بعد فترة طويلة من الركود.
وارتفع التضخم من 2.5% في يونيو/حزيران، وفقا للأرقام الرسمية الصادرة يوم الأربعاء عن وكالة الإحصاء التابعة للاتحاد الأوروبي يوروستات. وظل التضخم في قطاع الخدمات، وهو رقم يراقبه البنك المركزي الأوروبي عن كثب، مرتفعا عند 4.0%، انخفاضا من 4.1%.
وسوف يؤدي هذا الارتفاع إلى تكثيف المناقشات حول الخطوة التالية التي قد يتخذها البنك المركزي الأوروبي في اجتماعه في الثاني عشر من سبتمبر/أيلول. فقد قام البنك المركزي لدول منطقة اليورو بخفض أسعار الفائدة للمرة الأولى في يونيو/حزيران، فخفض سعر الفائدة القياسي بمقدار ربع نقطة مئوية إلى 3.75%. ثم أوقف مجلس محافظي البنك العمل مؤقتاً عند 3.75%. يوليو قالت رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد إن البنك سوف يتخذ قراراته المقبلة اجتماعا تلو الآخر بناء على البيانات الواردة حول التضخم وأداء الاقتصاد.
رفع البنك المركزي الأوروبي إلى جانب بنوك مركزية أخرى بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي أسعار الفائدة بسرعة لمكافحة ارتفاع التضخم الناجم عن غزو روسيا لأوكرانيا وارتفاع أسعار الطاقة وكذلك التعافي المفاجئ للاقتصاد بعد الوباء، مما أدى إلى إجهاد إمدادات الأجزاء والمواد الخام. تضررت أوروبا على وجه الخصوص من ارتفاع أسعار الطاقة بعد روسيا قطعت معظم إمدادات الغاز الطبيعي.
انخفضت أسعار الطاقة وانخفض التضخم الآن عن ذروته البالغة 10.6٪ في أكتوبر 2022. ومع ذلك، امتد التضخم إلى الأجور وأسعار الخدمات، وهي فئة واسعة تشمل الرعاية الطبية وتذاكر المسرح ووجبات المطاعم وغرف الفنادق وأسعار صالونات التجميل. ونتيجة لذلك، ظل التضخم الإجمالي عالقًا بين 2٪ و 3٪، وهو أقل من هدف البنك المركزي الأوروبي البالغ 2٪ والذي يعتبر الأفضل للاقتصاد.
ومن المقرر أن يصدر البنك المركزي الأوروبي قراءة أخرى للتضخم في أغسطس/آب المقبل، ليتمكن من استيعابها بحلول موعد اجتماعه المقبل. ويقول مسؤولون بالبنك إنهم يتوقعون أن يتقلب التضخم حول المستويات الحالية لبقية العام وأن ينخفض ليصل إلى هدفه بحلول نهاية عام 2025.
ويدرس المسؤولون في بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي توقيت خفض أولي لأسعار الفائدة من النطاق المرجعي الحالي الذي يتراوح بين 5.25% و5.5% وقد يستخدمون اجتماعهم الذي ينتهي يوم الأربعاء للإعداد لتحرك في أسعار الفائدة في سبتمبر/أيلول. وبلغ معدل التضخم السنوي في الولايات المتحدة 3.0% في يونيو/حزيران.
إن رفع أسعار الفائدة يكافح التضخم من خلال رفع تكلفة الائتمان لشراء الأشياء، وتهدئة الطلب على السلع وتخفيف الضغوط على الأسعار. ولكن ارتفاع أسعار الفائدة قد يضر بالنمو، وكانت البيانات الاقتصادية الأخيرة محبطة في ظل كفاح أوروبا لإظهار تعافٍ مقنع بعد أكثر من عام من أرقام النمو القريبة من الصفر.
ارتفع الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% في كل من الربعين الأولين من هذا العام، وهو تحسن مقارنة بخمسة أرباع متتالية من القراءات التي كانت قريبة من الصفر أو أقل. لكن المؤشرات الأخيرة للنشاط الاقتصادي في المستقبل، مثل مؤشر مديري المشتريات العالمي لشركة ستاندرد آند بورز، تشير إلى أن الاقتصاد لا يزال ينمو بالكاد. أحد مصادر القوة هو سوق العمل؛ حيث لا يزال معدل البطالة منخفضًا عند 6.4%.