واشنطن (أ ف ب) – يشير مقياس الأسعار الذي يتابعه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب إلى أن ضغوط التضخم في الاقتصاد الأمريكي مستمرة في التراجع.
وأظهر تقرير وزارة التجارة يوم الجمعة أن أسعار المستهلكين ظلت ثابتة في الفترة من أبريل إلى مايو، وهو الأداء الأقل من نوعه منذ أكثر من أربع سنوات. ومقارنة بالعام السابق، ارتفعت الأسعار بنسبة 2.6% الشهر الماضي، أي أقل بقليل مما كانت عليه في أبريل.
وباستثناء أسعار المواد الغذائية والطاقة المتقلبة، ارتفع ما يسمى بالتضخم الأساسي بنسبة 0.1٪ في الفترة من أبريل إلى مايو، وهي أقل زيادة منذ ربيع عام 2020، عندما اندلعت الجائحة وأغلقت الاقتصاد. وبالمقارنة مع العام السابق، ارتفعت الأسعار الأساسية بنسبة 2.6% في مايو، وهي أدنى زيادة منذ أكثر من ثلاث سنوات.
في الواقع، انخفضت أسعار السلع المادية بنسبة 0.4% من أبريل إلى مايو. على سبيل المثال، انخفضت أسعار البنزين بنسبة 3.4%، وأسعار الأثاث بنسبة 1%، وأسعار السلع الترفيهية والمركبات بنسبة 1.6%. من ناحية أخرى، ارتفعت أسعار الخدمات، التي تشمل بنودًا مثل وجبات المطاعم وأسعار تذاكر الطيران، بنسبة 0.2%.
ومن المرجح أن تلقى الأرقام الأخيرة ترحيباً من جانب صناع السياسات في بنك الاحتياطي الفيدرالي، الذين قالوا إنهم بحاجة إلى الشعور بالثقة في أن التضخم يتباطأ بشكل مستدام نحو هدفهم البالغ 2% قبل أن يبدأوا في خفض أسعار الفائدة. ومن شأن خفض أسعار الفائدة من جانب بنك الاحتياطي الفيدرالي، والذي يعتقد معظم خبراء الاقتصاد أنه قد يبدأ في سبتمبر/أيلول، أن يؤدي في نهاية المطاف إلى خفض أسعار الاقتراض بالنسبة للمستهلكين والشركات.
وكتب أولو سونولا، رئيس أبحاث الاقتصاد الأمريكي في وكالة فيتش للتصنيف الائتماني، في مذكرة بحثية: “إذا استمر الاتجاه الذي شهدناه هذا الشهر بشكل ثابت لمدة شهرين آخرين، فقد يمتلك بنك الاحتياطي الفيدرالي أخيرا الثقة اللازمة لخفض أسعار الفائدة في سبتمبر”.
بنك الاحتياطي الفيدرالي رفعت سعر الفائدة القياسي 11 مرة في عامي 2022 و2023، في مساعيها للحد من أسوأ موجة تضخم منذ أربعة عقود. وقد تباطأ التضخم بشكل كبير عن ذروته في عام 2022. ومع ذلك، تظل الأسعار المتوسطة أعلى بكثير من مستواها قبل الوباء، وهو مصدر إحباط للعديد من الأميركيين وتهديد محتمل لحملة إعادة انتخاب الرئيس جو بايدن.
خلال المناظرة الرئاسية مساء الخميس. هاجم دونالد ترامب سجل بايدن فيما يتعلق بالتضخم. وأكد المرشح الجمهوري المفترض أن بايدن ورث معدلات تضخم منخفضة عندما دخل منصبه في يناير/كانون الثاني 2021 لكن الأسعار “انفجرت تحت قيادته”.
في حين كان التضخم في الواقع منخفضًا للغاية في بداية رئاسة بايدن، كان ذلك يرجع إلى حد كبير إلى أن الأمة كانت لا تزال تتعافى من الركود الوحشي الناجم عن كوفيد، والذي أدى إلى تباطؤ الاقتصاد. وبمجرد أن بدأ الاقتصاد في العودة إلى الحياة بسرعة غير متوقعة، مما تسبب في نقص حاد في السلع والعمالة، ارتفع التضخم.
وأضافت أرقام الأسعار الصادرة يوم الجمعة إلى الإشارات التي تفيد بأن ضغوط التضخم مستمرة في التراجع، وإن كان بوتيرة أبطأ مما كانت عليه في العام الماضي.
يميل بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى تفضيل مقياس التضخم الذي أصدرته الحكومة يوم الجمعة ــ مؤشر أسعار نفقات الاستهلاك الشخصي ــ على مؤشر أسعار المستهلك الأكثر شهرة. ويحاول مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي أن يأخذ في الحسبان التغيرات في كيفية تسوق الناس عندما ترتفع معدلات التضخم. ويمكنه أن يرصد، على سبيل المثال، عندما يتحول المستهلكون من العلامات التجارية الوطنية الباهظة الثمن إلى العلامات التجارية الأرخص في المتاجر.
مثل مؤشر PCE، فإن أحدث مؤشر لأسعار المستهلك أظهر أن التضخم تراجع في مايو للشهر الثاني على التوالي. وعززت الآمال في أن يكون تسارع الأسعار الذي حدث مطلع العام الجاري قد انقضى.
وكان من المتوقع على نطاق واسع أن تؤدي تكاليف الاقتراض المرتفعة التي أعقبت رفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي، والتي أرسلت سعر الفائدة الرئيسي إلى أعلى مستوى له منذ 23 عامًا، إلى دفع البلاد إلى الركود. بدلا من ذلك، واستمر الاقتصاد في النمو، و لقد واصل أصحاب العمل التوظيف.
ولكن في الآونة الأخيرة بدأ زخم الاقتصاد يتراجع، حيث يبدو أن ارتفاع أسعار الفائدة يؤدي إلى إضعاف قدرة بعض المستهلكين على الاستمرار في الإنفاق بحرية. وأعلنت الحكومة ذلك يوم الخميس توسع الاقتصاد بمعدل سنوي بلغ 1.4% ومن يناير إلى مارس، وهو أبطأ نمو ربع سنوي منذ عام 2022. ونما الإنفاق الاستهلاكي، المحرك الرئيسي للاقتصاد، بمعدل سنوي فاتر بلغ 1.5%.
وأظهر تقرير الجمعة أيضًا أن إنفاق المستهلكين ودخلهم ارتفعا في شهر مايو، مما يشير إلى علامات مشجعة للاقتصاد. وبعد تعديله ليتناسب مع التضخم، ارتفع إنفاق المستهلكين – المحرك الرئيسي للاقتصاد الأمريكي – بنسبة 0.3٪ الشهر الماضي بعد انخفاضه بنسبة 0.1٪ في أبريل.
وارتفع الدخل بعد خصم الضرائب، المعدل أيضًا في ضوء التضخم، بنسبة 0.5%. وكان هذا أكبر مكسب منذ سبتمبر 2020.