هل تؤثر أسعار النفط على أسعار الذهب؟

أسعار النفط الخام تؤثر على الذهب 

أظهرت أسعار الذهب والنفط الخام تاريخيًا علاقة إيجابية، حيث تحركت في نفس الاتجاه أكثر من 80٪ من الوقت في السنوات ال 50 الماضية. وذلك لأن أسعار النفط والذهب تتأثر ببعض القوى الاقتصادية الرئيسية نفسها مثل التضخم وقوة الدولار الأمريكي والنمو الاقتصادي العالمي. ومع ذلك، فإن العلاقة المحددة بين النفط والذهب معقدة. 

عندما ترتفع أسعار النفط الخام أو تنخفض بشكل كبير، فإن هذا يؤثر على أسعار الذهب، ولكن ليس دائمًا في علاقة مباشرة بين الذهب. على سبيل المثال، قد يشير الانخفاض الحاد في أسعار النفط إلى تراجع النشاط الاقتصادي، مما يدفع المستثمرين إلى التدفق على الذهب كأصل ملاذ آمن، مما يؤدي إلى ارتفاع أسعار الذهب. من ناحية أخرى، يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار النفط في بعض الأحيان إلى إضعاف أسعار الذهب على المدى القصير إذا أدى إلى توقعات بأن أسعار الفائدة سترتفع أيضًا لمكافحة التضخم.

بشكل عام، تميل تقلبات أسعار النفط إلى أن يكون لها تأثير غير مباشر في أسواق الذهب. وقد وجدت الدراسات التي تستخدم النماذج المالية انتقالًا كبيرًا للتقلبات بين عائدات النفط والذهب. ومع ذلك، يبدو أن هذه العلاقة غير متماثلة، حيث يكون لصدمات أسعار النفط تأثير أكبر على تقلبات الذهب من العكس.

نوع النسبة بين النفط والذهب

أحد المقاييس التي يراقبها المتداولون هو نوع النسبة بين النفط والذهب، والتي تقيس عدد براميل النفط التي يمكن أن تشتريها أونصة الذهب. تميل هذه النسبة إلى المتوسط حوالي 15-20x بمرور الوقت. إذا كانت اتجاهات النسبة أعلى بكثير من المتوسط، فقد يشير ذلك إلى احتمال حدوث ركود، لأنه يشير إلى أن المستثمرين يتكدسون في الذهب بسبب سوء الحالة الاقتصادية.

خلال الأزمة المالية العالمية في عام 2008، ارتفعت نسبة الذهب إلى النفط من حوالي 15 ضعفًا إلى ما يقرب من 33 ضعفا. في عام 2020 وسط COVID-19، وصلت النسبة إلى ما يقرب من 114x حيث انهار النفط بينما صمدت أسعار الذهب. عندما يحدث مثل هذا التطرف، عادة ما تعود النسبة مرة أخرى نحو المتوسط بسرعة نسبيا. لكن النسب المرتفعة المستمرة يمكن أن تحذر من مشاكل اقتصادية طويلة الأمد في المستقبل.

مؤشرات أسعار النفط والذهب 

بالإضافة إلى مراقبة الأسعار الفورية في الوقت الفعلي، يمكن أن يساعد تحليل مؤشرات أسعار النفط والذهب التاريخية في الكشف عن الاتجاهات طويلة الأجل وإلقاء الضوء على التفاعل المعقد بين سوقي السلع.

على سبيل المثال، يتتبع مؤشر أسعار الذهب LBMA الذي نشرته جمعية سوق السبائك في لندن معايير أسعار الذهب بناء على نشاط التداول. يوفر مؤشر داو جونز للسلع الذهبية تمثيلًا لأسعار الذهب من خلال أسواق العقود الآجلة. على جانب النفط، فإن بعض مؤشرات أسعار النفط الشهيرة تشمل؛ مؤشر النفط الخام الغربي القياسي (WTI) ومؤشر برنت وأوبيك باسكت OPEC Basket، وغيرهم.

من خلال مقارنة تحركات مؤشرات أسعار النفط والذهب على مدى أشهر أو سنوات، قد تظهر أنماط توفر أدلة على كيفية ارتباط السوقين. يمكن أن تساعد هذه البيانات المستثمرين على اتخاذ قرارات أكثر استنارة عند استخدام الذهب أو النفط كجزء من استراتيجية محفظتهم.

لماذا ترتفع أسعار عقود النفط الخام؟

يمكن تلخيص النقاط الرئيسية فيما يلي:

• تتأثر أسعار عقود النفط الخام بعوامل العرض والطلب العالميين، وكذلك بالأوضاع السياسية والاقتصادية. 

• عندما ينخفض الإنتاج أو يقلّ العرض من النفط، ترتفع الأسعار.

• الاضطرابات والصراعات في مناطق الإنتاج تؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

• زيادة الطلب من الدول المستهلكة الرئيسية تدفع الأسعار للارتفاع. 

• في أوقات الركود الاقتصادي تنخفض أسعار النفط.

• التطورات التكنولوجية في إنتاج واستخراج النفط تؤثر على الأسعار.

• الكوارث الطبيعية تتسبب أيضًا في ارتفاع الأسعار.

استنتاج

باختصار، تؤثر أسعار النفط الخام بشكل كبير على أسعار الذهب من خلال قنوات مثل التضخم والنمو الاقتصادي والدولار الأمريكي. وتسلط نسبة الذهب إلى النفط الضوء على هذه العلاقة المترابطة. يمكن أن يكشف تحليل مؤشرات الأسعار التاريخية أيضًا عن اتجاهات طويلة الأجل في ديناميكيات النفط والذهب. في حين أن الأسواق لا تتحرك دائمًا في تزامن تام، إلا أن تحولات أسعار النفط تميل إلى التأثير على الذهب، مما يجعل النفط متغيرًا رئيسيًا يجب على مستثمري الذهب مراقبته. يساعد فهم هذه الروابط المتداولين على توقع تحركات أسعار الذهب بشكل أفضل.