- قال جيريمي سيجل إن أسهم Nvidia قد تتضاعف ثلاث مرات إذا اتبعت مسار Cisco خلال فقاعة الدوت كوم.
- وقال إن شركة صناعة الرقائق قد تبلغ قيمتها أكثر من 6 تريليون دولار وتتفوق على شركتي أبل ومايكروسوفت.
- وقال أستاذ المالية في وارتن إن المضاربة أقل تطرفا الآن مما كانت عليه خلال طفرة الإنترنت.
قال جيريمي سيجل إن قيمة Nvidia يمكن أن تضاعف ثلاث مرات لتصبح أول شركة في العالم تبلغ قيمتها أكثر من 6 تريليون دولار إذا اتبعت مسار Cisco خلال فقاعة الدوت كوم.
وارتفع سهم الشركة المصنعة للرقائق الدقيقة بأكثر من 500% منذ بداية عام 2023، بما في ذلك قفزة تقترب من 90% في الأسابيع العشرة الماضية وحدها.
تبلغ قيمتها الآن 2.3 تريليون دولار، مما يجعلها تتخطى أمازون وألفابت وتترك فقط مايكروسوفت (3.1 تريليون دولار) وأبل (2.7 تريليون دولار) في المقدمة.
“السؤال الكبير بالنسبة لـ Nvidia، والتكنولوجيا على نطاق أوسع، هو: هل نحن في دورة ضجيج 1996-1997 حيث ستظل هذه الأسهم أكثر جنونًا كما فعلنا قبل 24 عامًا خلال هوس الإنترنت؟” كتب سيجل في تعليقه على شجرة الحكمة هذا الأسبوع.
أعطى أستاذ المالية المتقاعد في وارتون ومؤلف كتاب “الأسهم على المدى الطويل” مثال شركة سيسكو. ارتفعت أسهم عملاق الشبكات بمقدار 1000 ضعف في العقد بين الاكتتاب العام الأولي وذروة الدوت كوم في مارس 2000، مما يجعلها لفترة وجيزة الشركة الأكثر قيمة في العالم بقيمة سوقية تبلغ 569 مليار دولار.
وقال سيجل: “قد يكون هناك ارتفاع بمقدار 2-3 مرات في Nvidia إذا اتبعت مسار تقييم Cisco إلى ذروته”. “لكي أكون واضحًا – هذا ليس توقعي لما سيحدث – فقط للإشارة إلى ما هو ممكن في فقاعة ضخمة.”
ويشير تعليق سيجل إلى أنه إذا كانت Nvidia هي بالفعل شركة Cisco الجديدة، فإن أسهمها يمكن أن تتجاوز 2500 دولار، مما يقدر قيمة الشركة بما يصل إلى 6.4 تريليون دولار. إن القيمة السوقية بهذا الحجم ستجعل قيمتها تساوي شركتي مايكروسوفت تقريبًا، 12 تسلاأو 42 نايكي.
التقييمات المعقولة
كما شبهت كاثي وود من Ark Invest شركة Nvidia بشركة Cisco في خطاب مستثمر حديث. المقارنة أبعد ما تكون عن الإغراء، حيث انهارت أسهم شركة Cisco بنسبة 90٪ تقريبًا بمجرد انفجار فقاعة الإنترنت ولم تقترب أبدًا من استعادة أعلى مستوياتها في مجال الدوت كوم.
وقال سيجل: “الآن ليس لدينا بالتأكيد مستويات 1999-2000 من المضاربة في الأسواق أو التكنولوجيا”. وأشار إلى أن أسهم النمو يتم تداولها بنحو 30 ضعف الأرباح الآجلة – نصف مضاعفاتها في عام 2000 – وهناك العديد من الشركات المثبتة والمربحة ذات التقييمات المعقولة الآن مقارنة بما كانت عليه قبل 25 عاما.
ارتفعت أسهم شركة Nvidia بشكل كبير بسبب وجود طلب لا يشبع على رقائق الرسومات الخاصة بها من شركات الذكاء الاصطناعي مثل Meta وTesla. أدت المبيعات المزدهرة إلى ارتفاع إيراداتها بنسبة 265٪ على أساس سنوي في الربع الأخير إلى 22.1 مليار دولار، مما أدى إلى زيادة دخلها التشغيلي بنحو 1000٪ إلى 13.6 مليار دولار.
واستفادت شركة تصنيع الرقائق أيضًا من الارتفاع الأوسع في الأسهم، مما أدى إلى رفع مؤشر S&P 500 القياسي إلى مستويات قياسية هذا العام.
ويراهن المستثمرون على أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي سيبدأ في خفض أسعار الفائدة هذا العام، مما يعزز أرباح الشركات ويعزز جاذبية الأسهم مع انخفاض العائد على السندات وحسابات التوفير.
