هاريسبورغ ، بنسلفانيا (AP)-تهتم شركات الاستثمار الخاصة التي تساعد في تمويل سباق الذكاء الاصطناعي في أمريكا والبناء الضخم لمراكز البيانات المتعطشة للطاقة بالمرافق المحلية التي توفر الكهرباء للعملاء العاديين-والخوادم التي تعمل على تشغيل الذكاء الاصطناعي.
تتدفق مليارات الدولارات من هذه الشركات الآن نحو المرافق الكهربائية في أماكن بما في ذلك نيو مكسيكو وتكساس وويسكونسن ومينيسوتا التي توفر الطاقة لأكثر من 150 مليون عميل عبر ملايين من خطوط الطاقة.
وقال جريج براون ، وهو جامعة نورث كارولينا في تشابل هيل أستاذ المالية الذي يبحث عن صناديق الأسهم الخاصة وصناديق التحوط: “السبب بسيط للغاية: لأن هناك الكثير من المال الذي يتعين جنيه”.
شركات الاستثمار الخاصة التي حققت استثمارًا جيدًا في البنية التحتية على مدار الخمسة عشر عامًا الماضية الآن لديها حوافز قوية لإضافة مراكز البيانات ، محطات الطاقة والخدمات التي تدعمهم في وقت التوسع السريع والطلب المتساقط الذي تم إشعاله بحلول أواخر عام 2022 لأول مرة في Openai's chatgptقال براون.
قال لاري فينك ، الرئيس التنفيذي لشركة Blackrock ، في مقابلة أجريت معه في يوليو على CNBC ، قائلاً إن البنية التحتية “في بداية العصر الذهبي”.
وقال فينك: “نعتقد أن هناك حاجة إلى استثمار تريليونات الدولارات في البنية التحتية المتعلقة بشبكات الطاقة الخاصة بنا ، والرقم ، والرقمنة الكاملة للاقتصاد” والطاقة.
الصفقات في الأعمال
في الأسابيع الأخيرة ، سعت شركة الأسهم الخاصة بلاكستون إلى موافقة تنظيمية لشراء زوج من المرافق ، وهي شركة للخدمات العامة في نيو مكسيكو ومقرها لويسفيل ، في تكساس في تكساس نيو مكسيكو باور.
منحت ولاية ويسكونسن في وقت سابق من هذا العام عملية الاستحواذ على الوالدين من شركة Superior Water و Light and Power ومالك شركة Northern Indiana Public Service Co. في العام الماضي باعت حصة 19.9 ٪ في شركة Blackstone.
ومع ذلك ، اندلعت معركة في ولاية مينيسوتا بسبب عملية الاستحواذ على والد مينيسوتا باور ومقرها دولوث ، ويمكن أن تحدد النتيجة كيف توسع هذه الشركات ممتلكاتها في صناعة تكون صلة بين الأشخاص العاديين ومراكز البيانات الضخمة و مصادر الطاقة التي يشاركونها.
بموجب الصفقة المقترحة ، ستشتري شركة تابعة لشركة BlackRock ومجلس الاستثمار في خطة المعاشات التقاعدية كندا من Allete المتداولة علنًا ، الأم في Minnesota Power ، التي توفر الطاقة إلى 150،000 عميل ويمتلك مجموعة متنوعة من مصادر الطاقة ، بما في ذلك الفحم والغاز والرياح والطاقة الشمسية.
اجتذب كلا الجانبين من المعركة لاعبين مؤثرين قبل تصويت 3 أكتوبر المحتمل من قبل لجنة المرافق العامة في مينيسوتا. إن رفع المخاطر هو الإمكانية يمكن أن تبني جوجل أ مركز البيانات هناك، احتمال مربح لمن يمتلك مينيسوتا باور.
يشتبه معارضو الاستحواذ في أن BlackRock مهتم فقط بالضغط على أرباح أكبر من دافعي الأسعار العاديين. يقدم Allete حجة معاكسة ، أن BlackRock يمكن أن تظهر مزيدًا من الصبر لأنها خالية من الأعباء قصيرة الأجل للشركات المتداولة للجمهور.
المزيد من عمليات الاستحواذ على المعارضين
يشعر المعارضون أيضًا بالقلق من أن عملية الاستحواذ الناجحة في Minnesota Power ستطلق المزيد من هذه الصفقات في جميع أنحاء الولايات المتحدة وزيادة الفواتير الكهربائية للمنازل.
وقالت كارلي وينمان من معهد الطاقة والسياسات: “ليس سراً أن الأسهم الخاصة عدوانية للغاية في مطاردة الأرباح ، وعندما يتعلق الأمر بالمرافق ، فإن دافع الربح يهدأ بشكل مباشر على ظهور دافعي الأسعار الذين لا يملكون خيارًا لمن يشترون الكهرباء منهم”.
تأتي مقترحات الاستحواذ في وقت ترتفع فيه فواتير الكهرباء في جميع أنحاء الولايات المتحدة ، و تشير الأدلة المتزايدة أن فواتير بعض الأميركيين العاديين ترتفع لدعم البناء السريع لمحطات الطاقة وخطوط الطاقة لتوفير احتياجات الطاقة الضخمة لمراكز بيانات التكنولوجيا الكبرى.
وقال مارك إليس ، وهو مدير تنفيذي سابق في المرافق التي تحولت إلى المستهلك الذي أدلى بشهادة خبراء ضد مينيسوتا باور بيوت ، إنه تحدث إلى شركات الأسهم الخاصة التي ترغب في الدخول في مجال المرافق الكهربائية.
وقال إليس: “إنها مجرد مسألة ما هو السعر وسوف يوافق عليه المنظم”. “التحدي هو أنهم لن يظهروا للبيع كثيرًا.”
ذلك لأن المرافق الكهربائية تعتبر استثمارات طويلة الأجل قيمة تكسب حوالي 10 ٪ عوائد لا على الكهرباء التي تقدمها ، ولكن الشحن الذي تسمح به منظمات المرافق للاستثمارات الرأسمالية ، مثل ترقية الأعمدة والأسلاك والمحطات الفرعية.
هذا يمنح مالكي المرافق الحافز لإنفاق المزيد حتى يتمكنوا من كسب المزيد من المال ، كما يقول النقاد.
لاعبين كبار على كلا الجانبين
تشبه المعركة على قوة مينيسوتا بعض من معارك تندلع حول الولايات المتحدة حيث لا يريد السكان حرمًا جامعيًا لمركز البيانات إلى جانبهم.
بناء نقابات التداول وإدارة الحاكم الديمقراطي تيم والز ، الذي عين أو أعاد تعيين جميع مفوضي المرافق الخمسة ، يقفان إلى جانب Allete و BlackRock.
على الجانب الآخر ، يوجد مكتب المدعي العام للدولة والمصالح الصناعية التي تشتري ثلثي الكهرباء في مينيسوتا باور ، بما في ذلك الصلب الأمريكي وغيرها من مالكي مناجم خام الحديد وخطوط النفط التي تديرها إنبريدج ولبس وملاحف الورق.
في التماسها ، أخبرت Allete المنظمين ، بموجب ملكية Blackrock ، لن تتغير عمليات واستراتيجيات Minnesota Power وقيمها وأنها لا تتوقع سعر الاستحواذ – 6.2 مليار دولار ، بما في ذلك 67 دولارًا للسهم للمساهمين بسعر 19 ٪ – للتأثير على أسعار الكهرباء.
في جوهرها ، يجادل Allete – الذي طلب العطاءات للاستحواذ – بأن ملكية BlackRock ستفيد الجمهور لأنه ، بموجبها ، سيكون لدى الأداة المساعدة وقتًا أسهل في جمع الأموال التي يحتاجها للامتثال لقانون مينيسوتا الذي يتطلب المرافق للحصول على المرافق 100 ٪ من كهرباءهم من مصادر خالية من الكربون بحلول عام 2040.
من المتوقع أن تحتاج Allete إلى إنفاق 4.3 مليار دولار على مشاريع الإرسال والطاقة النظيفة على مدار خمس سنوات.
ومع ذلك ، يقول المعارضون إن اقتراح Allete بأنه سيواجه من أجل جمع الأموال لا أساس له من الصحة ، ويقلل من إيداعاته الخاصة مع لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية التي تقول فيها “في وضع جيد” لتلبية احتياجات التمويل.
الشك من المنظمين
لم يكن الزلاجات السلس لبلاك روك.
في يوليو ، أوصت قاضي القانون الإداري ، ميغان ج. ماكنزي ، بأن ترفض اللجنة الصفقة ، قائلاً إن الأدلة تكشف عن “نية مجموعة الاستحواذ” لمجموعة الاستحواذ على ما يتوقع أن تفعله الأسهم الخاصة – متابعة الأرباح التي تتجاوز الأسواق العامة من خلال سيطرة الشركة “.
في الأيام الأخيرة ، ردد تحليل موظفي لجنة المرافق مخاوف ماكنزي.
اقترحوا أن المستثمرين من القطاع الخاص يمكنهم ببساطة تحميل والد مينيسوتا باور مع ديون ضخمة ، والاقتراض بمعدل فائدة منخفض نسبيا وتحويل هامش ربح الدهون من لجنة المرافق التي تمنح معدل عائد سخي.
وكتب الموظفون: “بالنسبة للمستثمرين الكبار في الأسهم الخاصة ، هذا هو الفوز”. “بالنسبة لدافعي الأسعار في الأداة المساعدة ذات الاستفادة العالية ، فإن هذا يمثل دفع أرباحًا ضخمة للمالكين إذا فازت” الأسهم الخاصة “والتعامل مع مزود المرافق المفلسة إذا خسر-فهي خسارة.”
___
اتبع مارك ليفي على x في: https://x.com/timelywriter
