تمت إقالة الرئيس التنفيذي لشركة باراماونت بوب باكيش ليلة الاثنين. ويبشر خروجه بالخير لاستوديو الأفلام Skydance Media، الذي يتنافس لشراء حصة شاري ريدستون المسيطرة في عملاق الترفيه.
قامت Skydance Media وأكبر داعم لها في مجال الأسهم الخاصة، RedBird Capital Partners، باستقطاب شركة Paramount طوال الجزء الأكبر من العام. قدم كونسورتيوم Skydance، بما في ذلك زميله المستثمر Skydance KKR، عرضًا منقحًا يوم الأحد. ويتضمن ذلك ضخًا نقديًا بقيمة 3 مليارات دولار، معظمها سيدفع للمساهمين، والباقي يذهب لسداد الديون، وفقًا لشخصين قريبين من المفاوضات.
الضغط مستمر. ولا توجد مساحة كبيرة للمناورة في هذا العرض الجديد، حيث قدم الكونسورتيوم بالفعل تنازلات كبيرة لتلبية متطلبات اللجنة المسؤولة عن التوصية بالصفقة إلى مجلس الإدارة، وفقًا لأحد المصادر. تنتهي فترة التفاوض الحصرية لـ Skydance في 3 مايو. إذا اتفق الطرفان على الخطوط العريضة للصفقة، فإن تمديد هذه النافذة يعد خيارًا. ومع ذلك، إذا فشلت الصفقة، فمن المتوقع أن يكون هناك عارض آخر: عملاق الأسهم الخاصة أبولو.
وتبلغ قيمة الصفقة حوالي 32 مليار دولار، وفقًا للمصدر، وتشكل قيمة باراماونت وديونها البالغة 15 مليار دولار نصيب الأسد. قيم الاقتراح Skydance، التي ستندمج مع باراماونت، بمبلغ 5 مليارات دولار.
ولم ترد شركة باراماونت على طلب التعليق في الوقت المناسب للنشر. في مكالمة الأرباح يوم الثلاثاء، لم يتلق المسؤولون التنفيذيون أي أسئلة وبدلاً من ذلك قاموا بتشغيل موضوع “المهمة المستحيلة” بشكل متكرر. (Skydance هو منتج مشارك لأفلام التجسس التي يقودها توم كروز).
إليك ما نعرفه عن الصفقة، وكم ستحصل ريدستون، وكيف ستبدو باراماونت الجديدة.
المال
قام كونسورتيوم Skydance بتحسين عرضه من خلال عرض شراء الأسهم بعلاوة تقارب 30٪ من 11 دولارًا للسهم، وفقًا للمصدرين. تم تداول أسهم باراماونت بهذا المبلغ في منتصف أبريل قبل أن تؤدي محادثات الاندماج إلى تعزيز السعر.
ويأتي هذا الامتياز بعد شكاوى المساهمين من أن الصفقة تركت المساهمين العاديين في البرد، بما في ذلك المستثمر ماريو جابيلي. في المرتبة الثانية بعد ريدستون، تمتلك صناديقه أكبر عدد من الأسهم ذات التصويت. ذكرت CNBC سابقًا أن الرئيس التنفيذي السابق باكيش عارض عملية الدمج من أجل تخفيف المساهمين.
ولا يزال تعويض هيريس ريدستون قيد التفاوض، وفقًا لأحد المصادر. تسيطر ريدستون على شركة باراماونت من خلال شركة عائلتها القابضة، National Amusements. ومع ذلك، فمن المرجح أن تحصل على أقل من ملياري دولار مقابل حصتها المسيطرة، وهو مبلغ أقل مما تم عرضه في البداية.
اللاعبين
Skydance مملوكة لديفيد إليسون، نجل مؤسس شركة أوراكل الملياردير لاري إليسون. نجح الاستوديو الذي يقع مقره في سانتا مونيكا بولاية كاليفورنيا في إنتاج إعادة تشغيل “Top Gun” مع شركة Paramount. لقد تشعبت Skydance إلى ميزات الرسوم المتحركة بما في ذلك “Luck” على Apple TV + وألعاب الفيديو.
وبصرف النظر عن عائلة إليسون، فإن أكبر مساهم في Skydance هو RedBird، وهي شركة أسهم خاصة مقرها مدينة نيويورك بأصول تبلغ 10 مليارات دولار. كانت RedBird مستثمرًا في Skydance منذ عام 2020، بما في ذلك جولتها الأخيرة في عام 2022، والتي قادتها KKR وEllisons.
المؤسس والرئيس التنفيذي لشركة RedBird هو جيري كاردينالي، وهو شريك سابق في Goldman Sachs والذي صنع اسمه كمصرفي لفريق نيويورك يانكيز واتحاد كرة القدم الأميركي. وهو معروف بالاستفادة من الملكية الفكرية، سواء كانت حقوق التلفزيون أو امتيازات الأفلام، لإنشاء أعمال تجارية أكبر بالإضافة إلى ذكاءه في العلاقات، وفقًا لـ 27 من زملائه الذين تحدثوا إلى Business Insider في عام 2022.
يعود تاريخ العديد من شراكات RedBird التجارية إلى أيامه في Goldman. أبرمت Skydance شراكة مع NFL لإطلاق ذراع إنتاج للمحتوى الرياضي المكتوب وغير المكتوب.
كيف ستبدو شركة باراماونت بعد اندماج Skydance؟
قامت شركة باراماونت بتعيين ثلاثة من القادة ليحلوا محل باكيش في هذه الأثناء. وإذا قبلت الشركة العرض، فسيتم تعيين ديفيد إليسون في منصب الرئيس التنفيذي، وفقًا للمصدرين. جيف شل، الرئيس التنفيذي السابق لـ NBCUniversal والرئيس الحالي لوسائل الإعلام الرياضية في RedBird، سيقدم تقاريره إلى إليسون كرئيس.
وقال مصدران مطلعان على المفاوضات إنه بموجب الاتفاق ستبقى الشركة المندمجة عامة. ولن يؤدي الاتفاق إلى تفكيك شركة باراماونت التي تضم شبكة سي بي إس وشبكتي إم تي في ونيكلوديون.
وقال أحد الأفراد إن إعادة هيكلة الميزانية العمومية لشركة باراماونت هي نصف المعادلة. وقالوا إن الجمع بين مكتبات واستوديوهات Skydance وParamount سيعود بالنفع على كليهما، كما هو موضح في الإنتاج المشترك الناجح لـTop Gun. تمتلك Skydance بالفعل حقوق إنتاج وتمويل أفلام أخرى بناءً على امتيازات Paramount بما في ذلك Transformers.
يمكن لشركة Paramount الجديدة أيضًا الاستفادة بشكل أفضل من العمل مع خدمات البث لتمويل المشاريع الجديدة. على سبيل المثال، لدى Skydance عقد مع Apple TV+. شركة أخرى تابعة لشركة RedBird، وهي Ben Affleck و Matt Damon’s Artists’ Equity، لديها شراكة مع Amazon Studios.
إن إبقاء Paramount عامًا يميز عرض Skydance عن عرض Apollo المحتمل، وفقًا لأحد المصادر. وبحسب ما ورد دخلت شركة Apollo في شراكة مع شركة Sony بشأن عرض محتمل بقيمة 26 مليار دولار نقدًا من شأنه أن يجعل شركة Paramount شركة خاصة. (لم تستجب أبولو لطلب التعليق في الوقت المناسب للنشر).
هناك أيضًا تساؤلات حول ما إذا كانت شركة باراماونت ستبقى كاملة تحت قيادة أبولو وسوني. ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال في مارس أن أبولو عرضت في السابق 11 مليار دولار فقط لاستوديو الأفلام التابع لشركة باراماونت. كان من الممكن أن تُترك شركة باراماونت مع قنوات الكابل ذات الأداء المنخفض وخدمة البث المباشر المتعثرة، لكن العرض لم يصل إلى أي مكان.
العرض الذي تبلغ قيمته 26 مليار دولار مخصص للشركة بأكملها، لكن ملكية سوني اليابانية قد تشكل عائقًا أمام الاحتفاظ بمحطات البث الأمريكية.
لم تقدم سوني وأبولو عرضًا رسميًا بعد. مع انتهاء نافذة Skydance الحصرية قريبًا، ربما يكونون في انتظارهم.
ملاحظة المحرر: KKR هي أكبر مساهم في الشركة الأم لـ Business Insider Axel Springer.
