طوكيو (أ ف ب) – رفع البنك المركزي الياباني سعر الفائدة القياسي يوم الثلاثاء للمرة الأولى منذ 17 عاما، منهيا سياسة طويلة الأمد لأسعار الفائدة السلبية تهدف إلى تعزيز الاقتصاد.
تم رفع سعر الفائدة على المدى القصير إلى نطاق يتراوح بين 0 إلى 0.1٪ من -0.1٪ في اجتماع السياسة الذي أكد التوقعات بالتحول بعيدًا عن السياسة النقدية المفرطة التساهل.
وهذا هو أول رفع لسعر الفائدة منذ فبراير 2007. وقال البنك في بيان له إن سياسة سعر الفائدة السلبية، إلى جانب التدابير الأخرى لضخ الأموال في الاقتصاد والحفاظ على تكاليف الاقتراض منخفضة، “قد أوفت بدورها”.
ويضع البنك هدفاً للتضخم عند 2%، والذي يستخدمه كمعيار لقياس ما إذا كانت اليابان قد أفلتت أخيراً من الميول الانكماشية. لكنه ظل حذرا بشأن “تطبيع” السياسة النقدية، أو إنهاء أسعار الاقتراض السلبية، حتى بعد أن أظهرت البيانات أن التضخم عند هذا المعدل تقريبا في الأشهر الأخيرة.
وثمة عامل آخر يدعم هذا التحول: أعلنت الشركات اليابانية عن زيادات قوية نسبيا في الأجور خلال جولة المفاوضات هذا العام مع النقابات العمالية.
وقال بنك اليابان، في بيانه الأخير لقراره، إن الأجور والأرباح في الشركات تتحسن، في إشارة إلى الحسابات “السردية” وكذلك البيانات التي جمعها مؤخرا.
وأضافت أن “الاقتصاد الياباني تعافى بشكل معتدل”.
ولم يكن هناك رد فعل يذكر في الأسواق على القرار الذي كان متوقعا على نطاق واسع. وربح مؤشر نيكي 225 القياسي في طوكيو 0.4 بالمئة، بينما استقر الدولار عند نحو 150 ينا.
وقال رئيس بنك اليابان كازو أويدا مرارا وتكرارا إن البنك سيراجع سعر الفائدة السلبي وإجراءات التيسير الأخرى إذا تم تحقيق هدف التضخم البالغ 2 في المائة وكان مصحوبا بزيادة في الأجور.
إن سياسة البنك المركزي الياباني تختلف تماماً عن تلك التي ينتهجها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي والبنك المركزي الأوروبي. وقد تحرك كلاهما نحو خفض أسعار الفائدة بعد رفعها بسرعة لكبح التضخم.
أبقى بنك اليابان تكاليف الاقتراض منخفضة للغاية لسنوات عديدة لتشجيع المستهلكين والشركات اليابانية على الإنفاق والاستثمار للمساعدة في الحفاظ على نمو اقتصادي أقوى.
أصبحت اليابان مؤخراً صاحبة رابع أكبر اقتصاد في العالم، متخلفة عن ألمانيا من حيث ناتجها المحلي الإجمالي الاسمي. ويعد الاقتصاد الأمريكي هو الأكبر، تليها الصين، التي تفوقت على اليابان منذ أكثر من عقد من الزمان.
ويقول مسؤولو بنك اليابان إنهم يريدون التأكد من أن التضخم يعتمد على العوامل المحلية التي يمكن أن تدعم الأجور المرتفعة، وليس العوامل الخارجية. ويتوقع المحللون أن يواصل بنك اليابان التحرك ببطء بشأن رفع أسعار الفائدة.
وتضمنت السياسة النقدية المتساهلة أيضًا ضخ أموال ضخمة في الاقتصاد من خلال شراء سندات الحكومة اليابانية وغيرها من الأصول. وقال البنك إن بنك اليابان سيواصل مشتريات السندات الحكومية بمعدل حوالي 6 تريليون ين (40.2 مليار دولار)، وسيعدلها بسرعة اعتمادًا على الاتجاهات الاقتصادية.
لكنها أوقفت أو أعطت جداول زمنية لإنهاء شراء صناديق الاستثمار العقاري والأصول الأخرى.
إن السياسة النقدية المفرطة التساهل التي وضعها سلف أويدا، هاروهيكو كورودا، منذ أكثر من عقد من الزمن، كانت تهدف إلى إنشاء ما أسماه “الحلقة الحميدة” من التوقعات التضخمية التي من شأنها أن تدفع الناس إلى إنفاق المزيد لأن تكاليف الاقتراض كانت منخفضة و لأنهم كانوا يخشون ارتفاع الأسعار في المستقبل.
وكان المقصود من ذلك مواجهة موجة من الاتجاهات الانكماشية حيث أحجم الناس عن الشراء على أمل انخفاض الأسعار، مما دفع الشركات إلى تقليل الاستثمار وخفض الأجور.
وقال بنك اليابان في تقييمه للاقتصاد إن الانتعاش الحالي يعتمد جزئيا على “تجسيد الطلب المكبوت” حتى مع ضعف الطلب العالمي.
لكنها لاحظت أن الإنتاج الصناعي كان راكدا، ويرجع ذلك جزئيا إلى التخفيضات من قبل شركات صناعة السيارات. وكان الاستثمار في الإسكان ضعيفا نسبيا وكان الإنفاق الحكومي “ثابتا إلى حد ما”.
وأضاف: “فيما يتعلق بالمخاطر التي تهدد التوقعات، هناك شكوك كبيرة للغاية تحيط بالنشاط الاقتصادي والأسعار في اليابان”.
