السعودية تلجأ إلى الخدمات المصرفية الإسلامية لدعم تمويل المشاريع الضخمة

اقترضت المملكة العربية السعودية 7 مليارات دولار من خلال القروض الإسلامية في الوقت الذي تتطلع فيه إلى دعم التمويل للمضي قدمًا في المشاريع الضخمة المكلفة المصممة لتنويع اقتصاد المملكة من الاعتماد على عائدات الطاقة.

أعلن صندوق الاستثمارات العامة في المملكة، يوم الاثنين، أنه جمع 7 مليارات دولار من خلال قروض “المرابحة” بدعم من اتحاد يضم 20 مؤسسة مالية دولية وإقليمية.

المرابحة هي نوع من آليات التمويل الإسلامي حيث يتم تضمين الفائدة على القرض بالفعل في السعر النهائي الذي يدفعه المقترض لتجنب دفع الفائدة، وهو ما تحظره الشريعة الإسلامية. يحظر الاستثمار في قطاعات مثل الكحول والمواد الإباحية والقمار.

وبشكل منفصل، ذكرت بلومبرج يوم الاثنين أن المملكة العربية السعودية باعت سندات إضافية بقيمة 12 مليار دولار.

ويأتي هذا الارتفاع الكبير في التمويل في الوقت الذي تعاني فيه بعض المشاريع البارزة في المملكة العربية السعودية من عدم اليقين، مع تقليص حجم بعضها.

واضطرت المملكة إلى تقليص حجم مشروع نيوم، الذي تم وصفه في الأصل بأنه مشروع ضخم بقيمة 1.5 تريليون دولار، والذي يدعي المنظمون أنه سيكون في نهاية المطاف 33 ضعف حجم مدينة نيويورك وسيشمل مدينة بخط مستقيم بطول 170 كيلومترًا تُعرف باسم “الخط”.

وفي نوفمبر/تشرين الثاني، ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال أن الرئيس التنفيذي للمدينة المستقبلية ترك منصبه فجأة، إلى جانب العديد من المديرين التنفيذيين الآخرين الذين سخروا من الإسلام وتشاجروا مع موظف واحد على الأقل.

ونيوم هي حجر الزاوية في جهود ولي العهد السعودي الأمير محمد بن سلمان لفصل اقتصاد المملكة عن عائدات النفط. ويعتبر صندوق الاستثمارات العامة، الذي يرأسه ولي العهد، الأداة الرئيسية للاستثمار في المشاريع. تواجه المملكة العربية السعودية حاجة ملحة متجددة لاستكمال برنامجها بينما تستعد لاستضافة كأس العالم 2034.

لا تزال المملكة العربية السعودية تعتمد على عائدات النفط لتمويل تحولها الاقتصادي. وتشير تقديرات صندوق النقد الدولي إلى أن المملكة العربية السعودية تحتاج إلى أسعار النفط عند 96 دولارا للبرميل لتحقيق التوازن في ميزانيتها، أي ما يقرب من 20 دولارا أكثر من السعر الحالي.

كما أعادت المملكة توجيه إنفاقها من الخارج إلى سوقها المحلية. وكانت إحدى العلامات على ذلك أنه في عام 2024، تجاوزت شركة مبادلة الإماراتية صندوق الاستثمارات العامة كأكثر صناديق الثروة السيادية نشاطًا في العالم في عام 2024، مع انخفاض إنفاق صندوق الاستثمارات العامة بنسبة 37 في المائة إلى 19.9 مليار دولار في عام 2024 من 31.6 مليار دولار في العام السابق، وفقًا لتقرير صادر عن صندوق الاستثمارات العامة. شركة الاستشارات البحثية Global SWF.

وعلى الرغم من أن المملكة العربية السعودية لم تشهد سوى القليل من الاستثمار الأجنبي المباشر في مشاريعها، إلا أن المستثمرين الدوليين أظهروا شهية جيدة للديون السعودية.

وفقًا لبلومبرج، “تجاوزت عروض المستثمرين للسندات البالغة 12 مليار دولار 30 مليار دولار”، وباعت المملكة العربية السعودية 17 مليار دولار من السندات الدولية في عام 2024، مما يجعلها في المرتبة الثانية بعد رومانيا بين الأسواق الناشئة.