أسواق الأسهم العالمية ساخنة للغاية لدرجة أنه حتى الصين في حالة ارتفاع. ويقول المحللون إن الأمر لم ينته بعد.

بشكل عام، سجل مؤشر MSCI ACWI للأسواق الاستثمارية، والذي يتتبع الشركات الكبيرة والمتوسطة في الأسواق المتقدمة والناشئة، مستوى قياسيًا مرتفعًا يوم الجمعة.

إن الأسواق ساخنة للغاية لدرجة أن أسواق الأسهم الصينية – التي دخلت عام 2024 في وضع الانهيار – تزدهر أيضًا.

ارتفع مؤشر CSI300، الذي يتتبع 300 سهم كبير ومتوسط ​​الحجم في أسواق شنغهاي وشنتشن، بنسبة 7.4% هذا العام حتى الآن. وفي الوقت نفسه، ارتفع مؤشر هانج سنج في هونج كونج بنسبة 15% حتى الآن هذا العام.

وتجتذب التقييمات الرخيصة في الصين الأموال الساخنة

بشكل عام، تعتمد الأسهم العالمية على عوامل أساسية مثل الاقتصادات الوردية بشكل عام، وأرباح الشركات الإيجابية، والتخفيضات المحتملة في أسعار الفائدة، والتي تعيد الأموال إلى الأسهم من السندات.

ومع ذلك، يبدو أن ارتفاع السوق في الصين مدفوع بالتقييمات الجذابة بعد انخفاض الأسعار بشكل كبير خلال السنوات القليلة الماضية.

على الرغم من وجود مخاطر في أسواق الأسهم الصينية نظرًا لتراجعها المستمر، يبدو أن بعض المستثمرين يعتقدون أن الأمر يستحق المقامرة – خاصة وأن الأسهم في أماكن أخرى أصبحت باهظة الثمن بعد ارتفاع ممتد.

كتب أندريا سيسيوني، رئيس باحث الاستثمار GlobalData TS Lombard، في مذكرة يوم الجمعة، أن تقييمات الأسهم الصينية تتماشى الآن على نطاق واسع مع متوسطها قبل الوباء.

وعلى وجه الخصوص، يقوم المستثمرون بإعادة موازنة محافظهم الاستثمارية من الهند إلى الصين مع جني الأرباح من المكاسب في سوق جنوب آسيا الساخنة. وارتفع مؤشرا سينسيكس ونيفتي 50 القياسيان في الهند بنحو 20% خلال الأشهر الاثني عشر الماضية.

وكدليل على تحول تدفق الأموال العالمية، تتراكم الأسماء الكبيرة في أسواق الأسهم الصينية. ومن بينهم المستثمر “Big Short” مايكل بوري والمستثمر الملياردير David Tepper’s Appaloosa Management.

قال المستثمر الملياردير راي داليو في مارس إنه لا يزال يستثمر في الصين بفضل الأسهم الرخيصة.

قد يكون لارتفاع السوق الصيني مجال أكبر للتشغيل

ومن المفيد أن الحكومة الصينية كثفت إجراءات التحفيز الاقتصادي. ويوم الجمعة، اتخذت الحكومة أقوى خطواتها لمعالجة أزمة سوق العقارات. وكتب محللو بنك أوف أمريكا في مذكرة يوم الاثنين أن الإجراءات من أعلى إلى أسفل هي “علامة واضحة” على أن بكين لا تزال تعطي أولوية عالية لتحقيق الاستقرار في سوق الإسكان المحاصر في الصين.

ومع ذلك، حذر سيسيوني، من GlobalData TS Lombard، من أن التحفيز تم تطبيقه على وجه التحديد بسبب وجود “ألم اقتصادي”، كما أظهرت المؤشرات الاقتصادية الصينية في أبريل.

وقال سيسيوني: “نتوقع تباطؤا طفيفا في النشاط قبل أن تبدأ الإجراءات الجديدة التي تهدف إلى تعزيز الاقتصاد في إحداث تأثير”. “يجب أن تستمر الأسهم الصينية في الاستفادة من تحسن ثقة المستهلك وانتعاش الصادرات مدفوعًا بالتحفيز النقدي والمالي والعقاري الإضافي.”

وقال إن عودة المستثمرين إلى سوق الأسهم الصينية اكتسبت زخما و”من المرجح أن تستمر أكثر”.

وفي وقت سابق من هذا الشهر، قال آدم تورنكويست، الخبير الاستراتيجي في LPL Financial، إن الاتجاه الصعودي لسوق الأسهم الصينية قد يستمر.