حذرت هيئتان رقابيتان من أن الديون الحكومية الجامحة يمكن أن تغرق الأسواق وتضرب الاقتصاد

• حذرت منظمتان رقابيتان من أن ارتفاع الدين الوطني يهدد بإحداث فوضى في السوق وألم اقتصادي.
• وقالوا إن مدفوعات الفائدة المتضخمة التي تدفعها الحكومة الأمريكية تتسبب في إحداث فجوة في ميزانيتها.
• وقد تجاهل المستثمرون هذا التهديد، ولكن هناك خطر حدوث انهيار في السوق على غرار ما حدث في المملكة المتحدة.

حذرت هيئتان رقابيتان ماليتان من أن حكومة الولايات المتحدة تتراكم عليها مبالغ خطيرة من الديون، مما يزيد من خطر انهيار السوق وكارثة اقتصادية.

وقالت مايا ماكجينياس، رئيسة لجنة الميزانية الفيدرالية المسؤولة، لشبكة فوكس بيزنس هذا الأسبوع: “نحن نتجه نحو مستويات إنفاق قياسية، ومستويات عجز قياسية، ومستويات ديون قياسية، ومدفوعات فائدة قياسية – والقائمة تطول وتطول”.

وأضافت: “نحن نسير على مسار رهيب فيما يتعلق بمواردنا المالية”.

وقارن ماكجينياس الإنفاق الحكومي الخالي من الهموم قبل أن تقفز أسعار الفائدة إلى المستهلك الذي يستفيد من سعر الجملة التشويقي على بطاقة الائتمان ثم ينخدع عندما يقفز.

وقد ساعدت التخفيضات الضريبية الكبرى، والكميات الهائلة من التحفيز الحكومي أثناء الجائحة وبعدها، والارتفاع الحاد في أسعار الفائدة على مضاعفة الدين الوطني خلال السنوات الخمس عشرة الماضية، من أقل من 17 تريليون دولار في عام 2009 إلى أكثر من 34 تريليون دولار.

وفي تقرير هذا الشهر، توقع مكتب الميزانية بالكونجرس أن يرتفع الدين من 97% من الناتج المحلي الإجمالي في نهاية العام الماضي إلى 166% بحلول عام 2054.

فوضى السوق والألم الاقتصادي

وقال مدير البنك المركزي العماني، فيليب سواجل، لصحيفة فايننشال تايمز إن المستثمرين قد يشعرون بالفزع في مرحلة ما.

وقال “الخطر بالطبع هو ما واجهته المملكة المتحدة مع رئيسة الوزراء السابقة تروس، حيث حاول صناع السياسة اتخاذ إجراء، ثم كان هناك رد فعل من السوق على هذا الإجراء”.

كان سواجيل يشير إلى خطة حكومة المملكة المتحدة السابقة لإجراء تخفيضات ضريبية غير ممولة، مما أثار مخاوف من تسارع التضخم، وارتفاع أسعار الفائدة، ومشاكل الميزانية، والركود.

ودفع الذعر الجنيه الاسترليني إلى مستوى قياسي منخفض مقابل الدولار، ودفع سندات الحكومة البريطانية إلى أعلى مستوياتها منذ الأزمة المالية، وتسبب في أزمة نقدية في صناعة معاشات التقاعد.

وقام بنك إنجلترا بتهدئة الأعصاب ببرنامج طارئ لشراء السندات، واستقالت ليز تروس بعد 45 يوما فقط من توليها منصب رئيسة الوزراء.

وقال سواجيل إنه في حين أن الولايات المتحدة ليست معرضة لخطر وشيك لهذا النوع من الفوضى، فإن أسواق السندات يمكن أن “تنتعش” إذا ارتفعت مدفوعات الفائدة الحكومية إلى تريليون دولار في عام 2026 كما هو متوقع.

وحذر تقرير صادر عن مكتب الميزانية في الكونجرس مؤخراً من أن ارتفاع ديون الولايات المتحدة من شأنه أن يزيد من مدفوعات الفائدة الحكومية لحاملي سندات الخزانة الأجنبية، ويفرض ضغوطاً على الإنفاق العام والنمو الاقتصادي.

كما أشارت الهيئة الرقابية إلى التضخم وضعف الدولار والأزمة المالية العالمية باعتبارها مخاطر الديون. وأشار إلى أن البنوك وشركات التأمين والمؤسسات المالية الأخرى يمكن أن تطغى عليها الخسائر المفاجئة في محافظ سنداتها، وتفشل.

القلق في وول ستريت

وعلى الرغم من المخاطر المحتملة، فقد دفع المستثمرون الأصول مثل الأسهم والذهب والبيتكوين إلى مستويات قياسية هذا العام.

وقال ماكجينياس: “الأسواق لا تميل إلى القلق عندما لا تزال الأمور في بيئة فقاعة، وهو ما يمثله الدين الحكومي”، محذرا من أن المعنويات الإيجابية قد “تتحول إلى عشرة سنتات”.

ومع ذلك، أشارت إلى أن بعض الخبراء في وول ستريت كانوا “قلقين للغاية” بشأن الدين الوطني ومدفوعات الفائدة.

أحد الأمثلة على ذلك هو جيم روجرز، الشريك التجاري السابق لجورج سوروس. لقد قال إن تزايد ديون الولايات المتحدة يمهد الطريق لأسوأ كارثة مالية في حياته.

كما دق جيفري جوندلاش، الرئيس التنفيذي لشركة DoubleLine Capital، ناقوس الخطر بشأن مدفوعات الديون. وحذر من أنهم قد يلتهمون المزيد والمزيد من ميزانية الحكومة، مما يتركها أقل من الأموال اللازمة لتمويل كل شيء من الجيش إلى الضمان الاجتماعي والرعاية الطبية.