يستعد المستثمرون لـ Nvidia للإبلاغ عن أرباح للربع الأول هذا الأسبوع ، مع أسئلة معلقة على صانع الرقائق المتعلقة بتأثير التعريفات وأعمالها في الصين.
ستقوم شركة Jensen Huang بقيادة Jensen Huang بالإبلاغ عن نتائج مالية للأشهر الثلاثة الأولى من العام بعد الجرس الختامي يوم الأربعاء. يتوقع المحللون أن يقوم عملاق الرقائق بالإبلاغ عن 43.2 مليار دولار من الإيرادات وأرباح السهم من 0.75 دولار
إن توقعات أرباح NVIDIA في وول ستريت متفائلة عمومًا في حين أن عدم اليقين يختمر للجزء الأخير من هذا العام ، لا سيما مع تعليق التعريفة الجمركية وقيود السياسة التجارية في التوازن.
حذرت Nvidia مؤخرًا من 5.5 مليار دولار من القيود التجارية بعد أن حظرت إدارة ترامب مبيعات شريحة H20 في البلاد.
في مؤتمر صحفي حديث في تايوان ، قال الرئيس التنفيذي جنسن هوانغ إن حصة السوق للشركة في الصين كانت حوالي 50 ٪ ، بانخفاض عن 95 ٪ قبل أربع سنوات.
إليك ما يراه المحللون في المستقبل لشركة التكنولوجيا الضخمة:
بنك أمريكا
يجب أن تنشر Nvidia مبيعات “متواضعة” في الربع الأول ، لكن المحللين في Bank of America قالوا إن التوجيه للربع الثاني قد يكون “فوضويًا”. وأشاروا إلى تأثير التعريفات على شحنات Nvidia من الصين.
قدر البنك أن NVIDIA يمكن أن تشهد 4 مليارات دولار إلى 5 مليارات دولار على الشحنات من الصين في الربع الثاني. يمكن تنقيح إرشادات المبيعات للربع الثاني إلى 41 مليار دولار ، بانخفاض عن تقدير الإجماع البالغ 46 مليار دولار.
وقال المحللون إن Nvidia يمكن أن تخفض أيضًا إرشاداتها بشأن العوائد المتعلقة بشراكتها مع جنرال موتورز. كما أشاروا إلى النية الأخيرة من الشركة التي بلغت 5.5 مليار دولار من ضوابط التصدير.
يمكن أن تأتي إجمالي مبيعات NVIDIA للسنة المالية 2026 بنسبة 6 ٪ أقل من الإجماع ، في حين أن الأرباح قد تأتي في حوالي 10 ٪ أقل من الإجماع ، حسب تقدير BOFA.
وكتب المحللون: “على الرغم من هذه الرياح المعاكسة على المدى القريب ، فإننا نحافظ على الشراء على NVDA ، وهو اختيار أعلى للقطاع بالنظر إلى رافعة المالية الفريدة لدورة نشر الذكاء الاصطناعى العالمي وإمكانية استرداد مبيعات الصين على المنتجات الجديدة المعاد تصميمها/متوافقة في وقت لاحق من العام”.
لدى البنك هدف سعر قدره 160 دولارًا للسهم ، مما يعني بنسبة 18 ٪ من المستويات الحالية.
مورغان ستانلي
وقال مورغان ستانلي إنه يتجه التحديات أمام NVIDIA ، على الرغم من أن الشركة لا تزال “أفضل اختيار” في صناعة أشباه الموصلات.
قصص ذات صلة
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
يروي Business Insider القصص المبتكرة التي تريد معرفتها
قام المحللون مؤخرًا بقطع تقديراتهم بعد حظر Nvidia من بيع رقائق H20 في الصين. من المحتمل أن تكون هذه القيود تحظى باحتفاظ الإيرادات بالربع ، حتى عندما شهدت Nvidia “تحسينات كبيرة” في الشحنات لشريحة GB200 في أبريل ، كتب البنك في مذكرة حديثة.
وكتب المحللون “مع كل ما قيل ، سنستمر في الحفاظ على التوقعات على المدى القريب في الاختيار”.
يتمتع البنك بتصنيف “زيادة الوزن” على الأسهم وهدف سعر 160 دولارًا ، مما يعني ارتفاعًا بنسبة 18 ٪ من المستويات الحالية.
بايبر ساندلر
وقال بايبر ساندلر إنها تتوقع أن تفوت نفيديا إيرادات الربع الأول. هذا بسبب عدم اليقين المتعلق بالاقتصاد الأمريكي والتعريفات وحظر شريحة H20 في الصين.
وكتب المحللون: “الكل في الكل ، نعتقد أن NVDA على وشك أن تكون مسطحة للطباعة هذا الأسبوع”.
ومع ذلك ، ترى الشركة نفيديا تستفيد من النصف الثاني القوي من العام. هذا بسبب النفقات الرأسمالية القوية من شركات التكنولوجيا الأخرى وتحسين خلفية الاقتصاد الكلي.
وقال المحللون إن صفقة Nvidia الأخيرة مع شركة تقنية سعودية يمكن أن توفر أيضًا الرياح الخلفية في الشوط الثاني.
“ننصح المستثمرين بالتغلب على عدم اليقين والبقاء لفترة طويلة في الأسهم ، حيث من المحتمل أن يكون هذا على الأرجح الموجة الأخيرة من الأخبار السلبية لـ NVDA هذا العام.”
كررت الشركة تصنيفها “زيادة الوزن” على NVIDIA وأصدرت سعرًا مستهدفًا بقيمة 150 دولارًا ، مما يعني ضمناً بنسبة 11 ٪ من المستويات الحالية.
دا ديفيدسون
وكتب المحللون في DA Davidson أن القيود المفروضة على مبيعات الرقائق في الصين ستبقى “متدلية” على NVIDIA حتى يتم تنفيذ قواعد جديدة. وأضافوا أن القيود الجديدة على الرقائق التي تباع في الصين قد تأتي أيضًا “في أي يوم” ، على الرغم من أن إدارة ترامب تراجعت مؤخرًا قاعدة انتشار بايدن.
“شركات” كور كاسر ” – شركات مثل Microsoft و Amazon التي تشكل ما يقرب من نصف أعمال NVIDIA – تبدو أيضًا أنها بدأت في تثبيت طلبها على منتجات NVIDIA.
يبدو أن الطلب من عملاء NVIDIA الآخرين ، مثل شركات Neocloud ، قد يتوقف على ديناميات الديون في الشركات الفردية ، بالإضافة إلى لوائح جديدة مفروضة على مبيعات الرقائق في الصين.
كررت الشركة تصنيفها “المحايد” على الأسهم وأصدرت هدفًا بسعر 120 دولارًا ، والذي قالوا إنه يعتمد على عوامل مثل كيفية التخلص من التنظيم في الصين ، وإذا واجه بعض عملاء NVIDIA تحديات الاقتراض في NVIDIA. الهدف السعر يعني 11 ٪ من الجانب السلبي من المستويات الحالية.
ميليوس أبحاث
على الرغم من أن أرباح NVIDIA يجب أن تكون “غرامة” للربع الأول ، فمن المحتمل أن يتم تخفيض التوجيه في الربع الثاني لحساب إيرادات الشركة في الصين ، حسب تقدير المحللين.
وكتبت الشركة في مذكرة هذا الشهر: “فيما يتعلق بـ F2Q26 ، فإننا نقوم بتخفيض تقديرات طفيفة لحساب نجاح كامل من الصين”.
ومع ذلك ، يبدو أن الطلب على منتجات NVIDIA سيبقى في مسار قوي في السنوات القادمة ، كما قالت الشركة ، مشيرة إلى صفقة NVIDIA السعودية الأخيرة.
وكتب المحللون في مذكرة: “بالنظر إلى تكهنات بالصفقة التجارية الأمريكية/الصين والأخبار التي تفيد بأن Nvidia تتوقع إعادة إدخال هذا السوق الذي تبلغ قيمته 50 مليًا دولارًا مع شريحة أقل أداءً ، فمن المحتمل أن يتحسن من هنا فقط”. وأضافوا “على الرغم من أن المدى القريب يجلب عدم اليقين ، فإننا واثقون من أننا سنكون لدينا المزيد من الوضوح بشأن القواعد قريبًا”.
كررت شركة الأبحاث تصنيفها “شراء” على الأسهم وأصدرت سعرًا مستهدفًا قدره 150 دولارًا للسهم ، مما يعني بنسبة 11 ٪ من المستويات الحالية.
CFRA Research
وقال أنجيلو زيينو ، وهو خبير استراتيجي للأسهم في CFRA ، إن توقعات NVIDIA “تحسنت إلى حد كبير” في الأسابيع الأخيرة ، مشيرة إلى التقدم بين الولايات المتحدة والصين في تأمين صفقة تجارية إطارية والولايات المتحدة تتخلص من قاعدة منظمة العفو الدولية ، والتي كانت ستفرض قيودًا على مبيعات رقائق NVIDIA إلى الصين.
وكتبت زيينو في مذكرة للعملاء.
تبدو شركات التكنولوجيا الضخمة أيضًا مهيئة لمواصلة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي. قال Google و Amazon و Meta وغيرهم من عمالقة التكنولوجيا إنهم سيزيد من نفقاتها الرأسمالية في عام 2025 ، إلى حد كبير للاستثمار في مراكز الذكاء الاصطناعي وبيانات.
“نعتقد أن قصة نمو محتوى NVDA في مراكز البيانات سوف تمتد حتى عام 2027 على الأقل ، بدعم من خط أنابيب منتجاتها” ، كتب Zino. وأضاف: “على الرغم من أن التباين الفصلي يمثل خطرًا ، فإننا ننظر إلى أي تراجع على أنها فرص شراء معززة بالنظر إلى ظهور خلفية السياسة/رؤية العميل الأفضل”.
